Dnes sme sa dozvedeli o spracovaní údajov o kakau z Európy a Ázie. Išlo o veľmi očakávané údaje, ktoré by mohli ukázať jasné zníženie dopytu v dôsledku vysokých cien. Ukázalo sa však, že údaje ukázali pozitívnu stránku, aj keď stále môže dôjsť k zničeniu dopytu.
Údaje z Európy
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZ údajov vyplýva, že v prvom štvrťroku tohto roka sa v Európe spracovalo 376 287 ton kakaa. Je to približne o 2,2 % menej ako v rovnakom období minulého roka, ale o 17 ton viac ako vo štvrtom štvrťroku 2023. Za zmienku stojí, že celý rok 2023 bol v Európe v porovnaní s údajmi z USA alebo Ázie pomerne silný, hoci v porovnaní s rokom 2022 došlo k poklesu spracovania. V prvom štvrťroku tohto roka sa očakávalo, že by mohlo dôjsť k poklesu spracovania v dôsledku vysokých cien. Je však dôležité poznamenať, že spracované kakao bolo pravdepodobne kontrahované pred 3 až 6 mesiacmi, keď sa ceny blížili k 4 000 USD za tonu. To je v porovnaní so súčasnými cenami relatívne málo, ale stále o 30 % viac ako pred rokom, takže sa dá očakávať určitá reakcia.
Údaje Dvora audítorov o spracovaní kakaa v Európe. Zdroj: .
Údaje z Ázie
V prípade Ázie máme veľmi podobné údaje ako v 1. štvrťroku 2023 (len o 0,22 % nižšie) a takmer o 5 % vyššie ako v 4. štvrťroku 2023. Stojí za zmienku, že najväčší pokles v minulom roku bol zaznamenaný v treťom štvrťroku. Práve vtedy sa očakáva najväčšia reakcia na ceny z "medzisezóny". Teoreticky sa práve počas začiatku tohto roka uzatvárajú zmluvy na kakao v polovici sezóny, ktoré by sa mali dostať k spracovateľom v treťom štvrťroku
Cocoa processing in Asia. Zdroj: MZV SR, s. r. o: CAA
Termínová štruktúra naznačuje nižšie ceny v budúcnosti
Termínová štruktúra v súčasnosti vykazuje jasnú backwardáciu. Teoreticky to môže naznačovať krátkodobý zvýšený dopyt a očakávania vyššej ponuky v budúcnosti. Preto pri očakávaní poklesu cien zo súčasných úrovní a zaujatí krátkodobej dlhodobej pozície (napr. do konca tohto roka) by sa malo počítať s cenami pod 8 000 USD za tonu, aby bolo možné uvažovať o zisku. Teoreticky, kým trh zostáva v backwardácii, krátkodobé ceny zostávajú vysoké.
Zásoby nie sú nízke, ale klesajú
Stojí za zmienku, že zásoby v historickom vyjadrení nie sú veľmi nízke. Okrem toho nedávny pokles zásob kakaa na ICE môže naznačovať, že veľká časť zásob bola použitá na spracovanie. Ak budú zásoby naďalej klesať, môže to naznačovať pretrvávajúci silný dopyt. Naopak, opätovný nárast zásob by mohol naznačovať, že súčasné ceny sú príliš vysoké na to, aby sa dodávky mohli realizovať.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
Technické vyhliadky
Cena kakaa otvorila medzerou smerom nadol a čiastočne ju uzavrela poklesom na úroveň 10 300 USD. Ceny naďalej rastú a testujú oblasť okolo 10 500 USD za tonu. Ďalšie dôležité údaje budú zverejnené o 22:00 a budú sa týkať dopytu zo Severnej Ameriky. Teoreticky to boli údaje z USA, ktoré ukázali najväčšiu slabosť na rok 2023. Ak však tieto údaje vyjdú silné, nemožno vylúčiť testovanie nedávnych maxím okolo 10 700 USD za tonu.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
