Zhrnutie trhov: Technologické akcie stabilizujú náladu v Európe 📈 Adidas a Puma odolávajú napriek výpredaju akcií Nike?

Futures na Euro Stoxx 50 rastú napriek zmiešanej nálade na začiatku piatkovej európskej seansy. Výraznejšie pohyby sú viditeľné pri jednotlivých akciách, kde investori reagujú predovšetkým na odporúčania analytikov, stav spotrebiteľského sektora a relatívnu silu priemyselných a obranných titulov. Technologické akcie výrazne prekonávajú trh, od nemeckého Infineonu po fínsku Nokiu.

• Americký dolár na globálnych trhoch naďalej posilňuje a rastú aj výnosy amerických štátnych dlhopisov. Napriek tomu americké akciové indexy pred otvorením Wall Street rastú.
• Bitcoin vystúpil nad 86 000 USD napriek obavám z vyšších výnosov dlhopisov a naďalej si vedie silno. Zlato sa medzitým stabilizuje v blízkosti 4 170 USD za uncu.
• Nálada v Európe je prevažne pozitívna. Euro Stoxx 600 získava 0,5 %, zatiaľ čo nemecký DAX rastie o 0,6 %. Najsilnejším titulom v indexe je Infineon, ktorého akcie rastú približne o 4 %.
• Commerzbank klesá približne o 1 % po tom, čo RBC znížila odporúčanie na „Sector Perform“ s cieľovou cenou 40 EUR.
• Adidas vymazal počiatočný pokles približne o 1 % a teraz rastie zhruba o 0,5 %. Odoláva tak slabšej nálade v odevnom sektore po zhoršení výhľadu Nike a takmer 8 % poklese jej akcií po zverejnení výsledkov.
• Puma spočiatku klesala takmer o 3 %, napokon však negatívnu reakciu na zhoršujúce sa predajné vyhliadky globálneho sektora športového oblečenia prekonala. Teraz rastie takmer o 1,5 %.
• V indexe MDAX vyniká Hensoldt s rastom približne o 1,6 %, zatiaľ čo Porsche získava zhruba 1,4 %.
• Thyssenkrupp rastie približne o 1 % a ťaží z relatívne priaznivejšej nálady voči priemyselným titulom a akciám spojeným s obranným sektorom.
• V indexe SDAX si najlepšie vedie LPKF s rastom približne o 1,9 %, zatiaľ čo Douglas získava zhruba 1,7 %. Deutsche Pfandbriefbank rastie približne o 1,1 % a Suedzucker zhruba o 1 %.

Grafy EU50 a DE40 (interval D1)

Zdroj: xStation5

Zdroj: xStation5

Dnešné obchodovanie v indexe Euro Stoxx 50 ukazuje výrazné rozdiely medzi sektormi. Technologické a priemyselné akcie vedú rast, zatiaľ čo banky a zdravotníctvo patria k najslabším oblastiam. Najlepšie si vedie Infineon s rastom približne o 4,4 %. Darí sa aj Nokii a ASML, ktoré získavajú zhruba 2,1 % a 1,9 %.

Medzi defenzívnymi titulmi vyniká Danone s rastom o 2,4 %. Schneider Electric a Rheinmetall posilňujú zhodne približne o 2 % a podporujú širší priemyselný segment. Najsilnejší predajný tlak sa sústreďuje na Sanofi, ktoré klesá o 4 %, a na európske banky. UniCredit, Deutsche Bank, BBVA, Santander, Intesa a BNP Paribas patria medzi najslabšie zložky indexu.

Celkový obraz dnešného trhu naznačuje rotáciu smerom k technológiám a priemyslu, zatiaľ čo investori obmedzujú expozíciu voči finančnému sektoru. Slabosť časti zdravotníckeho sektora ďalej prehlbuje rozdiely v rámci indexu.

Zdroj: XTB Research

Euro Stoxx 50 zostáva v krátkodobej korekcii. Index stráca približne 1,5 % v dennom aj týždennom porovnaní a 2,9 % za posledný mesiac, napriek tomu si od začiatku roka pripisuje 6,6 %. Aktuálne sa nachádza približne 5,7 % pod historickým maximom. Maximálny prepad od predchádzajúceho vrcholu za posledných 12 mesiacov dosiahol 10,9 %, takže súčasný pokles stále pôsobí relatívne mierne.

Šírka trhu však zostáva slabá. Iba 48 % akcií v indexe sa obchoduje nad 200-dňovým kĺzavým priemerom a len 18 % nad 50-dňovým kĺzavým priemerom. To ukazuje, že krátkodobé momentum je nerovnomerné a sústredené do obmedzeného počtu titulov. Aktuálne pritom rastie 64 % zložiek indexu, zatiaľ čo za posledný týždeň bolo v kladnom teritóriu iba 24 % a za posledný mesiac 26 %. To naznačuje pokus o krátkodobé oživenie po predchádzajúcom predajnom tlaku.

Ocenenie nepôsobí extrémne, index však možno len ťažko označiť za lacný. P/E za posledných 12 mesiacov predstavuje približne 17,7, EV/EBITDA dosahuje 12,2 a EV/EBIT 19,3. Výkonnosť sektorov sa výrazne líši. Technológie si od začiatku roka naďalej vedú silno, zatiaľ čo akcie sektora zbytnej spotreby zostávajú pod značným tlakom a od začiatku roka strácajú takmer 40 %.

Euro Stoxx 50 tak celkovo ponúka zmiešaný obraz. Dlhodobejší výnos zostáva kladný, ale slabá šírka trhu a nízky podiel akcií nad kľúčovými kĺzavými priemermi naznačujú, že trvalejšie zlepšenie nálady by vyžadovalo zapojenie väčšieho počtu titulov do rastu.

Zdroj: XTB Research