Bán tháo thị trường chứng khoán - tái cân bằng hàng quý

Thị trường chứng khoán toàn cầu kéo dài những đợt giảm điểm gần đây trong phiên giao dịch hôm nay. Nasdaq hiện đang có hoạt động kém nhất và trải qua ngày giảm thứ ba. Nhìn chung, các động thái hôm nay có thể liên quan đến sự cân bằng của thị trường trước khi kết thúc quý. Tất nhiên cuối tháng 3 sẽ diễn ra vào thứ Ba tuần sau, tuy nhiên cần nhớ về nguyên tắc thanh toán T + 2, tức là về mặt lý thuyết, thứ Sáu là ngày cuối cùng thực hiện các thay đổi.

Cũng cần lưu ý rằng một số tài sản có thể bị bán bớt bởi các ngân hàng chưa thay đổi bảng cân đối kế toán sau khi Fed quyết định đóng chương trình SLR (tỷ lệ đòn bẩy bổ sung). Các ngân hàng muốn giữ trái phiếu và dự trữ của họ với ngân hàng trung ương và đồng thời hy sinh cổ phiếu với mục đích không muốn tăng chi phí thông qua tài sản thế chấp lớn hơn do tính toán đòn bẩy.

Tất nhiên, điều quan trọng nhất là những thay đổi trong bảng cân đối kế toán vào cuối quý. JP Morgan ước tính rằng các quỹ phải và đang trong quá trình bán cổ phiếu trị giá khoảng 136 tỷ USD để mua trái phiếu nhằm đáp ứng các yêu cầu phân bổ. Chúng ta đang ở sau một quý mạnh mẽ đối với thị trường chứng khoán và một quý suy yếu đối với thị trường trái phiếu. Để duy trì tỷ lệ thích hợp, cần phải thực hiện một sự tái cân bằng rõ ràng. Đổi lại, tính toán của Bank of America nói rằng các quỹ hưu trí của Mỹ sẽ phải bán 88 tỷ USD cổ phiếu để mua trái phiếu. Ngân hàng chỉ ra rằng "đỉnh" của tái cân bằng rơi vào ngày 25 của tháng cuối cùng của quý, tức là ngày hôm nay.

Một thực tế thú vị khác có thể là sự thiếu nhiệt tình từ phía các nhà đầu tư bán lẻ, những người có thêm tiền từ "chi phiếu Biden". Do đó, các thị trường Mỹ và đặc biệt là lĩnh vực công nghệ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.