Tổng hợp thị trường hàng hóa 08.12.2020 - Khí tự nhiên, vàng, cà phê, đồng

Điểm qua những biến động trên thị trường hàng hóa ngày 08/12/2020

Khí tự nhiên: 

• Bất chấp dự báo thời tiết lạnh giá, thời tiết Mỹ vẫn tương đối ổn

• Nhu cầu khí đốt tự nhiên của Mỹ vẫn thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, xuất khẩu khí hóa lỏng tăng trở lại

• Đường cong kỳ hạn (forward curve) đã phẳng đáng kể

• Số lượng hợp đồng mở tháng 12 đe dọa cho phe đầu cơ giá lên,  trong trường hợp thời tiết tiếp tục tốt hơn dự kiến

• Roll over hợp đồng sẽ diễn ra vào tháng tới, nhưng điều đó không có quá nhiều tác động

Số lượng hợp đồng mở trong tháng 12 rất cao, dự báo một đợt bán tháo mạnh khi đợt roll over(cắt giảm vị thế) diễn ra. Nguồn: Twitter

Đường cong trở nên tương đối phẳng, cho thấy thị trường đã đánh giá quá cao nhu cầu tiềm năng vào đầu mùa lạnh. Nguồn: Twitter

Giá khí đốt tự nhiên đã phá vỡ dưới ngưỡng hỗ trợ đường viền cổ của mô hình vai đầu vai. Đồng thời, giá đã bật khỏi mức thấp nhất của tháng 9, mặc dù tính thời vụ ủng hộ giá sụt giảm hơn nữa (thậm chí cho đến cuối tháng 12). Sự sụt giảm nghiêm trọng xảy ra trong khoảng thời gian từ tháng Giêng đến tháng Hai, và thậm chí cả giai đoạn tháng Giêng đến tháng Ba, trong những năm trước. Tuy nhiên, những điều này thường là kết quả của roll over âm. Hiện tại, forward curve cho thấy rằng roll over sẽ có tác động nhỏ. Nguồn: xStation5

Vàng:

• Giá vàng tăng lên mức cao nhất trong 2 tuần

• Sự phục hồi hình chữ V sau sự sụt giảm vào cuối tháng 11

• Vàng đã phá vỡ dưới mức thấp từ cuối tháng 9 và đầu tháng 11, tuy nhiên, nó vẫn tiếp cận giới hạn trên của kênh giảm và mức thoái lui Fibo 50% của động thái đi lên gần đây

• Vàng hiện đang phân kỳ với EUR/USD. Giá tín phếu hiện đang giảm (lợi suất tăng), điều này có thể hạn chế sức mạnh của phe Long vàng

• Phe mua vàng tin tưởng vào việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa do Fed và ECB tiến hành có thể giúp vàng tăng giá (bất chấp các chương trình tiêm vắc-xin sắp tới)

• Chu kỳ dài hạn cho thấy giá đã tạo đáy

Các quỹ ETF đã ngừng bán vàng, điều này thể hiện qua sự tăng giá gần đây. Tuy nhiên các vị thế đầu cơ vẫn ở mức cao. Nguồn: Bloomberg

Đồng đô la Mỹ suy yếu hỗ trợ giá vàng. Mặt khác, lợi suất TP kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức tương đối cao (trục nghịch). Các động thái tiềm tàng của Fed có thể đẩy lợi suất xuống thấp hơn, điều này có thể tích cực đối với vàng trong năm tới. Nguồn: Bloomberg

Cà phê:

• Giá đã mắc kẹt trong vùng tích lũy dưới 120 cent/pound gần đây

• Đồng Real của Brazil phát tín hiệu giá cà phê có thể cao hơn

• Điều đáng chú ý là đây không phải lúc nào cũng là yếu tố quan trọng. Đồng Real của Brazil đạt mốc 5.00 trong tháng 6 (tỷ giá USD/BRL), nhưng giá cà phê tụt lại phía sau

• Tồn kho cà phê vẫn đang tăng, ICE đã chấp nhận thêm cà phê từ Brazil. Tuy nhiên, hàng tồn kho vẫn ở gần mức thấp nhất trong nhiều năm

• Hiện tại là cuối mùa bão. Lượng mưa ở Brazil và Trung Mỹ cải thiện triển vọng sản lượng trong năm tới.

Tồn kho cà phê phục hồi khá nhanh nhưng vẫn ở mức khá thấp. Tuy nhiên, tốc độ tăng là đáng kể so với các chu kỳ tích lũy hàng tồn kho trước đó. Nguồn: Bloomberg

Giá cà phê vẫn dưới 120 cent / pound. Đồng Real của Brazil đang mạnh lên, điều này có thể làm giảm lượng cà phê sẵn có từ Brazil. Nguồn: xStation5

Đồng:

• Căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc làm suy giảm giá đồng gần đây

• Thị trường chuẩn bị cho các lĩnh vực năng lượng tái tạo và xe điện có tầm quan trọng ngày càng tăng. Điều này có thể được xem như một bong bóng trong ngắn hạn, nhưng rất có triển vọng về lâu dài. Có nghĩa là các ngành này sẽ làm gia tăng nhu cầu về đồng trong những năm tới.

• Trung Quốc là đất nước có nhu cầu đồng lớn, nhưng thị trường cũng tập trung vào kế hoạch cơ sở hạ tầng trị giá 2 nghìn tỷ đô la của Mỹ và Biden.

• Tồn kho đồng trên các sàn giao dịch kim loại (cả toàn cầu và ở Trung Quốc) rất thấp

• Nhập khẩu đồng của Trung Quốc rất cao trong năm nay, nhưng giá cao có thể cản trở nhập khẩu trong ngắn hạn

• Tương tự như vàng, giá đồng đã tạo đáy theo yếu tố mùa vụ

Tồn kho đồng gần đây giảm khiến giá tăng. Nguồn: Bloomberg

Nhập khẩu đồng cao trong năm nay. Tuy nhiên, giá cao có thể làm giảm sức mua của Trung Quốc trong tương lai gần. Tuy nhiên, sự sụt giảm nhập khẩu hiện tại có thể chỉ là tạm thời. Nguồn: Bloomberg