Tổng hợp thị trường hàng hóa - Dầu, Vàng, Cà phê, Natgas (06.07.2021)

Dầu

• Các thành viên OPEC+ đã không thể đưa ra một thỏa thuận thống nhất. Sản lượng của OPEC+ có thể sẽ không thay đổi trong tháng 8 ở mức 5.8 triệu thùng/ngày. Ngày đàm phán mới vẫn chưa được lên lịch

• Đây có thể được coi là một kịch bản tích cực đối với giá dầu vì hiện tại vẫn đang có một sự thâm hụt lớn 

• Thiếu thỏa thuận là tích cực trong ngắn hạn nhưng trong dài hạn lại tạo ra rủi ro cho các quốc gia, như United Arab Emirates phải thúc đẩy sản xuất đáng kể

• Tình hình tương tự cũng xảy ra vào năm 2011. Giá WTI giảm từ khoảng 100 USD xuống 75 USD trong 3 tháng, sau khi OPEC không đạt được thỏa thuận

• Biến thể Delta đặt ra một mối đe dọa tiềm tàng đối với sự phục hồi nhu cầu dầu

• Các cuộc đàm phán với Iran vẫn đang diễn ra

• Mỹ kêu gọi OPEC + đạt được một thỏa thuận, cho thấy họ không hài lòng với giá năng lượng hiện tại. Mặt khác, chính quyền Biden không có khả năng mạnh mẽ trong lời hùng biện của mình giống như cựu tổng thống Trump

• Ả-rập Xê-út quyết định tăng giá xuất khẩu cho châu Á, châu Âu và Mỹ sau khi không đạt được thỏa thuận nào

• Ngoài ra, Ả Rập Xê-út cũng có kế hoạch thay đổi nhập khẩu dầu và các quy định về xuất khẩu, những gì có thể làm xấu thêm quan hệ với Mỹ 

• Tỷ lệ chuyển tiếp tương đối bằng phẳng cho phép các nhà sản xuất tự bảo vệ một phần đáng kể sản lượng của họ. Việc này sẽ dẫn đến việc giảm giá trong dài hạn.

Mặc dù các điểm cuối ngắn và dài của đường cong tương lai về cơ bản là không biến động nhiều nhưng đợt backwardation trong 1.5 năm đã vượt qua mức 5 USD/thùng! Tuy nhiên, một viễn cảnh như vậy không tồn tại lâu. Nguồn: Bloomberg

Về lý thuyết, tình hình cơ bản hiện tại là khả quan đối với giá cả. Mặt khác, nếu liên minh OPEC tan rã, các nước thành viên có thể quyết định tăng sản lượng đáng kể, gây áp lực lên giá cả trong quá trình này. Cần lưu ý rằng WTI đã phá vỡ trên mức đỉnh năm 2018 một chút. Nguồn: xStation5

Vàng

• Vàng vượt mốc 1.800 USD bất chấp sức mạnh của đồng USD

• Tình huống này có thể liên quan đến việc bán tháo trên thị trường tiền điện tử do PBOC cảnh báo

• PBOC cảnh báo các công ty không cung cấp dịch vụ cho các tổ chức liên quan đến tiền điện tử

• Các ngân hàng trung ương đã khai thác giá vàng tương đối thấp để tăng dự trữ. Serbia và Thái Lan gần đây cũng đã thu mua vàng

• HSBC báo hiệu rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng. Tuy nhiên, các cấp độ từ năm 2018 hoặc 2019 vẫn còn rất xa

HSBC báo hiệu rằng các ngân hàng trung ương sẽ tăng mua vàng trong năm nay và năm tới. Nguồn: Bloomberg

Lợi suất đang giảm và Fed không cảm thấy cần phải báo hiệu bất kỳ thay đổi nhanh chóng nào đối với chính sách tiền tệ. Cả hai kết hợp lại có tác động tích cực đến vàng. Mức kháng cự ngắn hạn cần theo dõi có thể được tìm thấy trong khu vực $1.840-1.850. Nguồn: xStation5

Cà phê

• Cà phê đã phản ứng với đợt giảm gần đây của đồng Brazilian real

• Đồng Real của Brazil có thể bị mất giá do nguy cơ của làn sóng coronavirus lần thứ 4. Làn sóng dịch thứ tư có thể dẫn đến sự sụp đổ về nhu cầu cà phê

• Ngoài ra, cần lưu ý rằng hiện tại không có rủi ro nào liên quan đến sự thiếu hụt dự trữ cà phê thể hiện trên các sàn giao dịch thế giới

• Tuy nhiên, đại dịch có nguy cơ làm sụt giảm nguồn cung ở một số khu vực trên thế giới (không bao gồm Brazil). Mặc dù giá cao hơn nhưng nông dân không nhận được giá cao hơn cho cây trồng của họ, đồng nghĩa họ có thể từ bỏ việc trồng cà phê

• Báo cáo mới nhất của WASDE cho thấy sản lượng niên vụ 2021/2022 sẽ thấp hơn 11 triệu bao so với niên vụ trước và đạt 164.8 triệu bao, nguyên nhân chủ yếu liên quan đến hạn hán ở Brazil

Tính thời vụ cho thấy cà phê có thể trải qua một xu hướng đi ngang với một đợt giảm giá ngắn hạn có thể xảy ra. Tuy nhiên, khả năng tăng giá lớn hơn có thể xảy ra vào cuối quý hiện tại. Hỗ trợ chính nằm trong khoảng 147-148 cent/pound. Việc duy trì mức này sẽ khiến giá giao dịch trong khoảng 165-170 cent/pound trong những tuần tiếp theo. Tuy nhiên, nếu sự phá vỡ dưới đây xảy ra thì xu hướng giảm có thể tăng tốc lên 130 cent/pound. Nguồn: xStation5

Khí gas tự nhiên

• Giá xăng tiếp tục tăng trong bối cảnh kỳ vọng về đợt nắng nóng ở Hoa Kỳ

• Xuất khẩu khí đốt từ Hoa Kỳ cũng đang tăng

• Tính thời vụ cho thấy đây về mặt lý thuyết có thể chỉ là sự khởi đầu của một động thái đi lên, mặc dù giá đang tiến gần đến mức đỉnh của năm 2016

• Trong khi đó, giá khí đốt ở Châu Âu đang đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2009 ! Tình hình này có thể làm tăng nhu cầu đối với LNG từ Hoa Kỳ

Giá xăng tiếp tục tăng. Theo một số dự báo, giá sẽ tăng lên ít nhất 4 USD/MMBTU do điều kiện thời tiết hiện tại của Mỹ. Tính thời vụ sẽ tiếp tục tăng lên. Số lượng vị thế đầu cơ ròng tăng nhẹ. Nguồn: xStation5