Tổng hợp thị trường hàng hóa - Vàng, Đồng, Dầu, Đậu nành (24.08.2021)

VÀNG

• Giá vàng đã tăng hơn 100 USD/ounce trong 2 tuần qua và vượt qua mốc 1,800 USD cũng như đường  trung bình động trong 50 phiên

• Ngân hàng Goldman Sachs cho rằng đồng USD yếu hơn nhiều và thị trường châu Á cần phải phục hồi để vàng kéo dài đà tăng

• Goldman Sachs cũng dự báo vàng sẽ tăng lên 2,000 USD/ounce vào cuối năm 2021

• Các động thái sắp tới trên thị trường vàng sẽ phụ thuộc vào hướng đi của Fed sau hội nghị kinh tế Jackson Hole. Nguy cơ gia tăng thứ 4 của đại dịch Covid-19 cho thấy rằng Fed vẫn chưa thể thực hiện việc thắt chặt chính sách kinh tế

• Cặp EURUSD cần phải leo lên ít nhất tại khu vực 1.20 để thúc đẩy giá vàng đạt mức 2,000 USD 

• Bất chấp áp lực tăng giá đối với USD và lợi suất tăng, các quỹ ETF đang bán ra lượng vàng nắm giữ trong vài ngày qua. Vị thế đầu cơ ròng tăng lên

Các quỹ ETF đang bán ra lượng vàng nắm giữ. Tuy nhiên, vị thế đầu cơ ròng đối của vàng tương lai đã phục hồi. Nguồn: Bloomberg

Nếu giá vàng giữ được trên mức 1,800 USD/ounce và đường trung bình động trong 50 phiên, mục tiêu tiếp theo của bên mua sẽ là khu vực 1,833 USD. Sự khác biệt giữa biến động giá vàng và EURUSD vẫn còn khá lớn. Nguồn: xStation5

ĐỒNG

• Giá đồng đã giảm bớt rủi ro khi cố gắng leo trở lại trên đường viền cổ của mô hình vai đầu vai

• Nhôm giao dịch gần mức cao nhất trong nhiều năm, đồng nghĩa Đồng hiện có thể bị quá bán

• Có nhiều mong đợi rằng chính quyền Trung Quốc sẽ hỗ trợ một số lĩnh vực của nền kinh tế, trong đó cơ sở hạ tầng, bất động sản và sản xuất là các mục tiêu chính. Điều này có thể hỗ trợ giá kim loại công nghiệp

Mức tồn kho đồng trên thế giới bắt đầu ổn định (đường màu vàng). Hàng tồn kho ở Trung Quốc tiếp tục giảm (đường màu xanh lá cây, trục ngược). Nguồn: Bloomberg

Giá Đồng cố gắng tăng trở lại trên đường viền cổ của mô hình đầu và vai. Đồng có thể bắt kịp với các kim loại công nghiệp khác, như nhôm, nếu thành công. Nguồn: xStation5

DẦU

• Dầu hiện đang trải qua tình trạng quá bán do hai yếu tố - Nhu cầu yếu hơn dự kiến từ Trung Quốc sau khi được xác nhận bởi nhập khẩu giảm trong những tháng gần đây. Yếu tố thứ hai là đồng USD mạnh sau kỳ vọng về việc Fed sẽ tăng lãi suất

• Cả hai động lực này đều bắt đầu mờ nhạt dần

• Dữ liệu Mobility từ Trung Quốc cho thấy sự gia tăng trong các hoạt động có thể góp phần thúc đẩy nhu cầu về dầu phục hồi bất chấp  những hạn chế mới 

• Brent phục hồi tất cả các tổn thất tuần trước trong hai phiên vừa qua và đang đến gần khu vực 70 USD/thùng

• Ngân hàng UBS dự đoán dầu Brent sẽ đạt mức 75 USD vào cuối năm nay

• Tồn kho dầu tiếp tục giảm. Tính mùa vị vào giữa tháng 9 dự kiến sẽ ở mức thấp

Tồn kho dầu giảm một lần nữa nhưng theo tính mùa vụ cho thấy lượng dầu sẽ ở mức thấp nhất vào giữa tháng 9. Nguồn: Bloomberg

Dầu Brent (OIL) đã phục hồi gần như toàn bộ số lỗ từ tuần trước. Các mô hình theo mùa cho thấy khả năng phục hồi vào tuần đầu tiên của tháng 9 và một tuần khác vào giữa tháng 10. Nguồn: xStation5

ĐẬU NÀNH

• Những dự báo yếu hơn gần đây đối với thị trường châu Á đã làm tăng thêm những lo ngại liên quan đến xuất khẩu của Mỹ 

• Đồng Real Brazil suy yếu cũng làm tăng khả năng cạnh tranh của đậu nành Nam Mỹ

• Ngoài ra, những dự báo lượng mưa ở các khu vực sản xuất ngô và đậu tương đã giúp cải thiện triển vọng cho sản xuất năm nay (thu hoạch bắt đầu sau vài tuần)

• Đậu tương và ngô đã bị quá bán mạnh sau khi EPA (Cơ quan Bảo vệ Môi trường Hoa Kỳ) khuyến cáo hàm lượng nhiên liệu sinh học thấp hơn trong hỗn hợp nhiên liệu

• Bất chấp lượng mưa gần đây, dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy sự suy giảm chất lượng của cây đậu tương và ngô

Các mô hình theo mùa cho thấy giá đậu tương có thể sẽ giảm. Mùa bán ngô và đậu tương mới sẽ bắt đầu vào tháng 9 và Trung Quốc tiếp tục cho thấy nhu cầu mạnh mẽ. Nguồn: Bloomberg