🟡 Vàng tạm nghỉ, do giá dầu chứ không phải NFP

Giá vàng đang cố gắng phục hồi nhẹ trước khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) quan trọng của Mỹ được công bố hôm nay. Mặc dù nhà đầu tư thường thận trọng trước các dữ liệu chính thức của Mỹ, động lực chính thúc đẩy tâm lý thị trường kim loại quý cải thiện trong hôm nay lại đến từ đà giảm của giá dầu thô.

Áp lực lên giá dầu: Đề xuất giải phóng nguồn dự trữ

Một yếu tố quan trọng khiến giá dầu và nhiên liệu suy yếu là đề xuất của Pháp về việc các quốc gia châu Âu và thành viên Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) phối hợp giải phóng tổng cộng 100 triệu thùng dầu thô và nhiên liệu. Theo kế hoạch, các quốc gia châu Âu sẽ cung cấp 50 triệu thùng dầu diesel, trong khi các thành viên IEA khác đưa 50 triệu thùng dầu thô ra thị trường.

Sáng kiến này là phản ứng trực tiếp trước áp lực ngày càng gia tăng từ Washington. Chính quyền Mỹ đang chật vật ứng phó với giá nhiên liệu cao trên thị trường trong nước, yếu tố làm gia tăng chi phí sinh hoạt của người dân Mỹ trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới. Nguy cơ Mỹ có thể hạn chế xuất khẩu dầu diesel đã thúc đẩy các đồng minh châu Âu tìm kiếm những nguồn cung thay thế trên thị trường, qua đó ngay lập tức làm giảm áp lực lạm phát từ thị trường năng lượng.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô trước báo cáo NFP: Thị trường lao động đang chậm lại

Giá hàng hóa năng lượng giảm có thể kéo kỳ vọng lạm phát đi xuống trong dài hạn, tạo môi trường thuận lợi hơn cho kim loại quý ngay trước khi báo cáo NFP tháng 9 được công bố. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lợi suất trái phiếu tại Mỹ hiện đang ở mức rất cao. Đối với báo cáo NFP, kỳ vọng thị trường cho thấy tốc độ tạo việc làm tại Mỹ sẽ chậm lại rõ rệt so với báo cáo tích cực gần nhất.

• Dự báo việc làm: Các ước tính của Bloomberg Economics cho rằng số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 55.000 (so với 162.000 trong tháng 8 và mức đồng thuận thị trường là 88.000).

• Đồng thuận thị trường: Dự báo của các nhà phân tích cho thấy con số này sẽ đạt 90.000, phù hợp với kết quả báo cáo ADP được công bố.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Dự kiến tăng nhẹ lên 4,17% (so với mức 4,14% trước đó).

Thị trường lao động Mỹ đang bước vào giai đoạn tạo ra số lượng việc làm mới thấp hơn rõ rệt. Nếu giá nhiên liệu bắt đầu giảm bền vững từ mức hiện tại, kỳ vọng Fed duy trì lập trường cứng rắn có thể suy yếu.

Triển vọng giá vàng

Đà giảm của giá dầu thô giúp thị trường giảm bớt một phần rủi ro lạm phát cao kéo dài, qua đó góp phần đưa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm xuống 5,2% và tạo dư địa cho giá vàng phục hồi. Tuy nhiên, hướng đi cuối cùng của kim loại quý sẽ phụ thuộc vào chính kết quả NFP. Nếu dữ liệu xác nhận thị trường lao động Mỹ đang chậm lại sâu hơn, kỳ vọng Fed chuyển sang lập trường ôn hòa sẽ gia tăng, qua đó có thể tạo động lực cho một nhịp tăng bền vững hơn. Ngược lại, một báo cáo tích cực bất ngờ vẫn là rủi ro chính có thể nhanh chóng kích hoạt hoạt động chốt lời.