La inflación en Australia repunta, los PMIs de China decepcionan

Resumen:

• La inflación del segundo trimestre rebota al alza más de lo esperado, lo cual impulsa el crecimiento del "aussie" 
• El PMI manufacturero de China apunta igualmente al alza; el de servicios, muy cerca de lo esperado
• Los beneficios de Apple baten las expectativas de mercado, abriendo la acción en verde y manteniendo su progreso en las horas siguientes

Alta inflación

El AUD lidera la subida en su mercado esta mañana tras conocerse los datos de inflación del segundo trimestre, por encima de lo esperado. El aussie crece casi un 4% frente al USD tras conocerse la noticia. El incremento del valor del dinero en la región australiana fue del 0.6% trimestral, comparado con la lectura anterior, y superó las expectativas (que apuntaban a un 0.5% trimestral). En términos anuales, el rebote se produjo desde un 1.3% hasta un 1.6%, habiendo apuntado previamente el consenso de Bloomberg a un 1.5%.

Los bienes comerciables han contribuido sobremanera al incremento de la inflación trimestral. Fuente: Bloomberg

No obstante, la publicación de esta noticia no apunta a ningún crecimiento sostenido en la inflación, ya que inicialmente se apoyaba en unos más altos precios de energía, así como en una divisa más débil. Como resultado, el incremento del 0.6% trimestral ha venido derivado de la aportación de los bienes comerciables y su diferencial con los no comerciables, reflejando una mayor presión sobre el precio a nivel local, y añadiendo únicamente un 0.2% adicional. Esto se refleja en la variación de precios en términos anuales, prácticamente nula en comparación con la del primer trimestre (si bien sí se produjeron variaciones en términos trimestrales, subiendo la media ponderada de 0.1% a 0.4% y la ajustada del 0.3% al 0.4%). En cualquier caso, pese al rebote alcista la inflación permanece por debajo del objetivo del 2-3% del RBA (Banco Central de Australia), por lo que no debería sorprender el hecho de que los participantes de mercado no deslicen sus expectativas respecto a posibles recortes de tipos. La probabilidad dde una caída de tipos antes de final de año es del 80%. Cabe recordar que el RBA ya ha realizado otros dos recortes en lo que va de 2019.

El "aussie" podría ver un nuevo rebote tras el anuncio de baajda de tipos por parte de la Fed en los siguientes meses. Desde el punto de vista técnico, los alcistas deberían prestar atención a la media móvil de 200 sesiones. Fuente: Station5

Sin cambios significativos 

EL PMI manufacturero de julio crece 0.3 puntos (desde 49.4 hasta 49.7) con respecto a junio, por encima de consenso (46.6). No obstante, cualquier cifra inferior a 50 puntos sugiere contracción económica, con lo que no hay motivos para alegrarse por lo anterior. Más en detalle, esta subida la potenciaron principalmente las nuevas exportaciones registradas y los datos de empleo. Por otra parte, los inventarios de bienes finales caen desde 48.1 hasta 47 puntos, un síntoma de que el sector manufacturero ha sosegado su actividad en lo que respecta a procesos de producción. Al mismo tiempo, el PMI de servicios cae desde 54.2 hasta 53.7 puntos, alcanzando su valor más bajo desde novimebre de 2018. Cabe recordar que los PMIS oficiales se centran en grandes empresas, algunas de ellas intervenidas por el estado. Por su parte, los Caixin PMIs (más orientados a PYMES) lanzarán resultados el jueves. Los datos no han favorecido a la renta variable asiática, cayendo el Hang Seng un 1.3% y siendo el peor índice en cuanto a rendimiento. Cabe añadir los comentarios de Donald Trump preguntándose ayer por qué China sigue sin adquirir productos agrarios de EEUU, calificándolo como "chanchullo".

El índice chino (Hang Seng) rompe a la baja el extremo inferior del patrón triangular. El soporte más cercano se sitúa cerca de los 10580 puntos. Fuente: xStation5

Otras noticias:

• Apple publica los resultados empresariales del tercer trimestre, con un BPA de 2.18 USD  (frente al consenso de 2.1 USD), ingresos de 53.8 mm USD (frente a 53.4 mm USD), y la compañía espera para el cuarto trimestre que los infresos se sitúen entre 61 y 64 mm USD (frente a 61.04 mm USD). Tras la apertura de mercado, el valor de las acciones registró un incremento superior al 4%.

• La confianza del sector empresarial en Nueva Zelanda se resiente, cayendo desde el -38.1 hasta el -44.3 actual en julio. El NZD cae un 0.2% frente al USD. 

• La producción industrial de Corea del Sur crece un 0.2% en junio, por debajo del consenso (0.3%).