Bolsa Europea Hoy: Bolsas europeas suben e Infineon se dispara 🔼 Wall Street retrocede antes del IPC de EE. UU.

Los índices europeos prolongan su recuperación tras la ola de ventas de la semana pasada, con flujos de capital que regresan principalmente al sector tecnológico y a las compañías vinculadas con la infraestructura de inteligencia artificial (IA). El DAX, el CAC 40 y el FTSE 100 avanzan después de una sólida sesión en Asia y del repunte previo de Wall Street. Sin embargo, el movimiento actual todavía parece más un fuerte rebote de alivio tras las ventas de pánico que una reversión completa de la tendencia. El sentimiento del mercado también se ve respaldado por una marcada caída de los precios del petróleo, que está reduciendo las presiones inflacionarias y mejorando el entorno para los activos de riesgo. Actualmente, los inversores parecen más dispuestos a comprar acciones de proveedores de equipos, fabricantes de semiconductores y empresas de infraestructura que de los grandes proveedores de servicios en la nube (hyperscalers), responsables de financiar programas récord de inversión de capital (CAPEX). La próxima gran prueba para la recuperación serán los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos, que podrían determinar si la caída de los rendimientos de los bonos y la mejora del apetito por el riesgo son sostenibles. Christopher Waller, de la Reserva Federal (Fed), señaló que podría ser necesaria una subida de tasas de hasta 50 puntos básicos después de la reunión de diciembre si los datos del IPC de octubre superan significativamente las expectativas. Por lo tanto, el acontecimiento clave para la evolución de los mercados será la publicación de la inflación estadounidense, programada para las 14:30 CET, y la posterior reacción de las acciones y los rendimientos de los bonos.

• Europa inició la sesión del martes con sólidas alzas: el FTSE 100 avanzaba alrededor de un 0,7%, el CAC 40 subía un 1,2% y el DAX ganaba un 1,1%. El movimiento forma parte de una recuperación global más amplia tras las caídas de la semana pasada y está respaldado por una renovada demanda de acciones tecnológicas que habían sufrido fuertes retrocesos.
• En Asia, las mayores alzas se concentraron en los mercados con mayor exposición a semiconductores e inteligencia artificial. El Kospi subió un 4,5%, el Nikkei 225 avanzó un 2,9% y el Taiex ganó un 2,5%, impulsados por los fuertes movimientos de SK hynix, Samsung, Kioxia y Tokyo Electron. Además, TSMC informó un aumento interanual del 59,7% en sus ingresos de octubre.
• El sector tecnológico ha recuperado claramente parte de la confianza de los inversores, aunque no todos sus segmentos reciben el mismo trato. Una proporción creciente de participantes del mercado parece preferir fabricantes de chips, compañías de redes ópticas y proveedores de infraestructura para centros de datos, mientras aumentan las dudas sobre los retornos que los grandes proveedores de servicios en la nube obtendrán de sus enormes programas de inversión.
• Nvidia continúa en el centro de atención, pese a los informes sobre una investigación relacionada con su director ejecutivo, Jensen Huang. Sus acciones avanzaban alrededor de un 1% en las operaciones previas a la apertura, lo que sugiere que los inversores están diferenciando los riesgos personales y regulatorios asociados con la investigación de la posición fundamental de Nvidia dentro de la cadena de suministro de inteligencia artificial.
• La caída de los precios del petróleo proporciona un respaldo adicional al sentimiento del mercado. El Brent ha retrocedido hacia los 90 dólares por barril, mientras que el WTI ha descendido hasta aproximadamente 84,7 dólares. Ambos referentes acumulan caídas cercanas al 20% en noviembre, a medida que los inversores incorporan una mayor probabilidad de desescalada en el conflicto entre Estados Unidos e Irán y una reducción de la prima de riesgo geopolítico.

Euro Stoxx 50: acciones con mayores alzas y caídas de la sesión

La tabla confirma que los avances de hoy tienen un marcado carácter sectorial: UniCredit sube un 3,7%, mientras que Infineon, Deutsche Bank, Rheinmetall y Safran registran alzas de aproximadamente entre un 3,4% y un 3,5%. Resulta especialmente interesante la divergencia entre el impulso de corto plazo y la tendencia de largo plazo, ya que Rheinmetall acumula una caída cercana al 44% en lo que va del año y de casi un 50% interanual, pese al repunte de hoy. Por el lado de las caídas, las mayores presiones se observan en EssilorLuxottica, Eni y TotalEnergies, aunque estas dos últimas mantienen un desempeño muy sólido en un horizonte de 12 meses, lo que sugiere que la debilidad actual responde más a una corrección que a factores estructurales. SAP también registra un ligero retroceso, aunque continúa cotizando con una relación precio-beneficio (PER) estimada de aproximadamente 30 veces, lo que deja poco margen para resultados decepcionantes cuando se debilita el sentimiento hacia el sector tecnológico. En conjunto, el comportamiento del mercado apunta a una rotación desde los sectores defensivos y energéticos que lideraron durante los últimos meses hacia los bancos, determinadas compañías industriales y algunos segmentos tecnológicos, en lugar de una capitulación generalizada de los activos de riesgo.

Fuente: XTB Research.

Euro Stoxx 50: mapa de mercado

La sesión europea ha mostrado hasta ahora un comportamiento claramente positivo, con la fortaleza del mercado concentrada principalmente en el sector financiero y determinadas compañías industriales. Los bancos se encuentran entre los sectores con mejor desempeño, con UniCredit, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo, Santander y BNP Paribas registrando alzas, lo que sugiere que los inversores están favoreciendo sectores sensibles a los rendimientos de los bonos y a las perspectivas económicas. Las acciones industriales también presentan un comportamiento favorable, especialmente Rheinmetall, Safran y Airbus, mientras que el sector tecnológico muestra resultados mixtos: Infineon avanza, pero SAP continúa bajo presión. El sector energético y algunos segmentos defensivos se encuentran entre los más débiles, en línea con la caída de los precios del petróleo y la rotación hacia activos de carácter más cíclico. No obstante, la amplitud del mercado sigue siendo relativamente saludable, lo que diferencia la sesión actual de una recuperación impulsada únicamente por unas pocas compañías de mayor capitalización del índice.

Fuente: XTB Research.

Infineon acelera gracias a la demanda de IA y la mejora de sus márgenes

Infineon cerró su ejercicio fiscal 2026 con una clara aceleración del crecimiento, ingresos récord en el cuarto trimestre y unas perspectivas significativamente más sólidas para 2027. El fabricante alemán de semiconductores continúa siendo uno de los principales beneficiarios europeos del aumento de las inversiones en centros de datos de inteligencia artificial, infraestructura eléctrica y electrónica automotriz, con una demanda especialmente fuerte de semiconductores de potencia. Los ingresos anuales aumentaron un 12%, hasta los 16.350 millones de euros, mientras que el beneficio neto de operaciones continuas creció significativamente, hasta alcanzar los 1.970 millones de euros. El impulso fue especialmente fuerte hacia el cierre del ejercicio, con ingresos récord en el cuarto trimestre de 4.710 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 19% interanual y del 13% trimestral. La rentabilidad también mejoró, con un margen bruto ajustado que aumentó hasta el 45,1% y un margen de resultados por segmentos que alcanzó el 23,8%. El mercado reaccionó de forma muy positiva, con las acciones subiendo alrededor de un 9% tras la publicación de los resultados, después de haber avanzado más de un 6% durante la jornada anterior.

• Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron un récord de 4.706 millones de euros, con un crecimiento del 13% trimestral y del 19% interanual, mientras que los ingresos del ejercicio completo aumentaron un 12%, hasta los 16.353 millones de euros.

• El beneficio neto de operaciones continuas aumentó hasta los 1.970 millones de euros, confirmando que el fortalecimiento de las ventas se está traduciendo cada vez más en un crecimiento de los beneficios finales.

• El margen bruto ajustado aumentó hasta el 45,1% en el cuarto trimestre, desde el 42,8% registrado en el trimestre anterior.

• El margen de resultados por segmentos alcanzó el 23,8%, reflejando una clara mejora del apalancamiento operativo.

• Los ingresos vinculados a soluciones de energía para inteligencia artificial alcanzaron los 1.700 millones de euros, más del doble que el año anterior.

• La dirección espera ingresos de aproximadamente 20.000 millones de euros para el ejercicio fiscal 2027, lo que implica un crecimiento superior al 20%.

• El dividendo aumentará en 0,03 euros, hasta los 0,38 euros por acción.

• Infineon también señaló que no tiene intención de reducir las inversiones relacionadas con centros de datos, respaldando la mejora del sentimiento en todo el sector tecnológico.

La calidad de los resultados fue más sólida de lo que sugiere únicamente el crecimiento de los ingresos. Infineon destacó mayores volúmenes de ventas, una combinación de productos más favorable, mejores precios y menores costos asociados con la capacidad productiva ociosa, factores que contribuyeron directamente a la mejora de los márgenes y al crecimiento de los beneficios. Las condiciones de inventario también mejoraron significativamente, con una reducción de los días de inventario desde 165 hasta 136 días respecto del trimestre anterior, disminuyendo el riesgo de acumulación de existencias y señalando una mayor rotación.

Desde una perspectiva estratégica, la exposición de Infineon a la gestión de energía continúa siendo su principal motor de crecimiento. Los centros de datos de inteligencia artificial requieren enormes cantidades de electricidad y sistemas cada vez más avanzados para su conversión y distribución, lo que incrementa directamente la demanda de semiconductores de potencia. Al mismo tiempo, la recuperación de la demanda automotriz y las inversiones en infraestructura energética significan que el crecimiento de Infineon no depende de un único segmento del mercado de inteligencia artificial. Precisamente esta combinación de mayor demanda, mejora de márgenes y crecimiento de los beneficios hace que las perspectivas de ingresos de aproximadamente 20.000 millones de euros para 2027 tengan fundamentos más sólidos que los de una simple recuperación cíclica del mercado de semiconductores.

Fuente: xStation5.

Gráficos del Euro Stoxx 50, DAX y oro (temporalidad diaria, D1)

Fuente: xStation5

Fuente: xStation5

Fuente: xStation5