Cacao: perspectivas mixtas en el mercado mundial

Los futuros del cacao oscilaron alrededor de $7,800 por libra, mientras los comerciantes evaluaban las perspectivas de oferta y demanda. Las expectativas de condiciones meteorológicas mejoradas en África Occidental están impulsando los rendimientos de cacao en la región, aliviando las preocupaciones sobre la escasez global. Agricultores en Costa de Marfil han regresado a sus campos tras la disminución de las lluvias intensas, y en Ghana, las recientes precipitaciones han mejorado la humedad del suelo y aumentado la producción de vainas de cacao. Es informado que Costa de Marfil podría cosechar 2 millones de toneladas de cacao en la campaña 2024-25, en comparación con los 1.8 millones de toneladas estimados por la Organización Internacional del Cacao para la temporada actual que finaliza en septiembre.

Precios del Cacao Bajo Presión

Los precios del cacao se encuentran bajo presión debido a las mejores condiciones climáticas en África Occidental, que deberían aumentar los rendimientos de cacao y reducir los precios. Datos del gobierno muestran que los agricultores marfileños enviaron 1.61 millones de toneladas métricas (MTM) de cacao a los puertos del 1 de octubre al 7 de julio, una disminución del 29% respecto al mismo período del año anterior. Se proyecta que la producción de cacao de Costa de Marfil para 2023/24 caerá un 21.5% interanual, alcanzando un mínimo de ocho años de 1.75 MTM.

Condiciones Volátiles y Reducción de Inventarios en EE.UU.

Los márgenes más altos en los futuros de cacao han obligado a los comerciantes a reducir sus posiciones, resultando en condiciones de negociación delgadas y alta volatilidad. El interés abierto agregado en los futuros de cacao está cerca de su nivel más bajo desde 2010. Además, los inventarios de cacao monitoreados por ICE en los puertos de EE.UU. cayeron a un mínimo de tres años y medio el pasado miércoles, alcanzando los 3,161,3717 sacos.

Preocupaciones sobre la Demanda y Proyecciones de Producción

Las preocupaciones sobre la demanda también son un factor negativo para los precios del cacao. Nestlé SA predijo el 19 de junio que los consumidores reducirán sus compras de chocolate a medida que el reciente aumento histórico en los precios del cacao se traslade a los fabricantes y los obligue a subir precios. Además, el regulador de cacao de Ghana proyectó el 13 de junio que la producción de cacao para 2024/25 se recuperará a 700,000 MT desde las 425,000 MT de 2023/24, debido a las mejores condiciones climáticas. Sin embargo, la escasez global de cacao sigue siendo una preocupación, con proyecciones de déficit que podrían impulsar los precios en el futuro.

Análisis Técnico COCOA

En abril de este año, el cacao alcanzó un máximo histórico, pero pronto experimentó una caída significativa del 40% en junio. Desde la segunda mitad de mayo, tras un período de corrección, el precio se recuperó y mantuvo cierta estabilidad antes de iniciar una nueva caída, formando un triángulo descendente en el gráfico. Actualmente, el cacao tiene un rango de soporte entre 6755 y 6919 dólares, y una zona de observación crucial para sus próximos movimientos entre 7906 y 8081 dólares, con un objetivo técnico a largo plazo en los 10298 dólares.

Fuente: xStation 5 | Bloomberg y Ecom Agroindustrial.