Calendario económico: ¡Todas las miradas puestas en Kevin Warsh! ¿Podrá el presidente de la Reserva Federal proteger su credibilidad?

El calendario económico de fin de semana dista mucho de ser aburrido, pero la atención principal del mercado —si no la única— se centrará en el discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de banca central de Jackson Hole.

Hace un mes, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios a pesar de la formación de un frente claramente restrictivo dentro del FOMC (tres miembros discreparon a favor de una subida de tipos), y la reciente caída de la inflación seguía demasiado lejos del objetivo como para que los consumidores y los mercados confiaran plenamente en la desinflación y la determinación de la Reserva Federal.

Jackson Hole ha servido tradicionalmente como una oportunidad para que el nuevo presidente de la Reserva Federal defina su agenda y marque la dirección de la política monetaria. En consecuencia, las expectativas sobre los detalles que Warsh proponga son muy altas, incluso teniendo en cuenta su estilo de comunicación previamente informal. La falta de directrices concretas y la repetición de la comunicación imprecisa observada en la última reunión de la FED podrían presionar al dólar estadounidense, aunque Wall Street podría acoger con agrado un Warsh con una postura más moderada.

Principales datos de la sesión asiática y de la mañana

• Japón: La inflación subyacente del IPC en agosto para la región de Tokio se aceleró hasta el 1,8% interanual (consenso: 1,7% interanual, anterior: 1,7% interanual). La mayor presión inflacionaria en la capital refuerza las expectativas del mercado de nuevas subidas de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Mientras tanto, la tasa de desempleo de julio cayó inesperadamente al 2,4% (frente a una previsión del 2,5%).

Calendario económico:

• Alemania - Precios de importación (mensual) (julio). Consenso: 0,3% | Anterior: -0,7%
• Alemania - Precios de importación (interanual) (julio). Anterior: 6,1%
• Francia - Inflación del IPC (mensual) (agosto). Consenso: 0,7% | Anterior: 0,6%
• Francia - Inflación del IPC (interanual) (agosto). Anterior: 2,1%
• Francia - PIB estandarizado (trimestral) (final del segundo trimestre). Consenso: 0,2% | Anterior: -0,1%
• Francia - Gasto de los consumidores (mensual) (julio). Consenso: 0,0% | Anterior: 0,4%
• Polonia - Indicador económico adelantado del BIEC (agosto). Anterior: 176,6
• Alemania - Tasa de desempleo estandarizada (agosto). Consenso: 6,4% | Anterior: 6,4%
• Eurozona - Indicador de sentimiento económico (ESI) (agosto). Consenso: 97,5 | Anterior: 96,9
• Eurozona - Índice de confianza del consumidor (agosto). Consenso: -15,5 | Anterior: -15,9
• Eurozona - Índice de Sentimiento del Sector Servicios (agosto). Consenso: 4,9 | Anterior: 4,7
• EE. UU. - PMI de Chicago (agosto). Consenso: 58,0 | Anterior: 57,6
• EE. UU. - Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan (agosto). Consenso: 51,0 | Anterior: 55,2
• EE. UU. - Expectativas de inflación a corto plazo (agosto). Consenso: 4,3 % | Anterior: 4,2 %
• EE. UU. - Expectativas de inflación a largo plazo (agosto). Consenso: 3,3 % | Anterior: 3,3 %
• EE. UU. - Discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole
• EE. UU. - Recuento de plataformas petrolíferas de Baker Hughes. Consenso: 454 | Anterior: 452

3 Mercados a Observar Hoy

• USD/JPY – El yen japonés se deprecia frente a la mayoría de las divisas a pesar de una serie de datos que respaldan las subidas de tipos. El aumento de la inflación y la caída del desempleo elevan las expectativas para el Banco de Japón, pero el mercado podría estar subestimando la posibilidad de ajustes de tipos adicionales, excesivamente lentos. El USD/JPY cotiza actualmente en su nivel más alto desde el 19 de agosto (159,500).
• EUR/USD– Durante la primera parte del día, el eurodólar se verá influenciado por los datos de inflación de Francia (08:45) y un conjunto integral de indicadores de confianza económica y de servicios para la eurozona (11:00). A las 16:00, los mercados centrarán su atención en los datos de EE. UU. (el informe de la Universidad de Michigan) y el discurso de Warsh en Jackson Hole.
• S&P 500: El discurso del presidente de la Reserva Federal podría sacudir el mercado de valores, aunque es poco probable que adopte una postura demasiado restrictiva, dados los comentarios equilibrados de los demás miembros de la Reserva Federal. El índice podría recibir un impulso adicional gracias a los datos del PMI de Chicago y las cifras de confianza del consumidor.