Claves de la semana: Meta y Tesla ponen a prueba a Wall Street tras una semana de fuertes caídas tecnológicas

Los mercados llegan a la semana del 19 al 23 de octubre después de una fuerte corrección en las acciones relacionadas con inteligencia artificial y semiconductores. La caída no ha sido uniforme, ya que mientras la tecnología sufrió importantes ventas, otros sectores de Wall Street consiguieron resistir e incluso avanzar. El foco ahora cambia desde la inflación estadounidense, que dominó las últimas sesiones, hacia una combinación de resultados empresariales, datos de actividad e inflación internacional. 

Meta y Tesla: la IA enfrenta una nueva prueba de resultados

La temporada de resultados entra en una fase mucho más relevante para el mercado tecnológico. El miércoles 21 de octubre, Meta Platforms presentará sus cifras del tercer trimestre. El consenso apunta a ingresos cercanos a US$63.300 millones, lo que supondría un crecimiento aproximado del 23,5% interanual, mientras el beneficio por acción se situaría alrededor de US$6,11, sin embargo, el mercado probablemente prestará incluso más atención al gasto de capital. Se espera que el capex de Meta alcance unos US$39.700 millones, más del doble de los US$18.800 millones registrados un año antes. Esto importa especialmente después de las dudas surgidas sobre la financiación del boom de la inteligencia artificial. Las caídas de empresas como CoreWeave han trasladado el debate desde la demanda de capacidad computacional hacia una pregunta distinta: ¿cuánto retorno económico está generando todo el dinero invertido en centros de datos, chips e infraestructura?

Por eso, cualquier señal de Meta sobre monetización de IA, necesidades futuras de infraestructura o evolución del gasto podría tener impacto no solo sobre sus acciones, sino sobre Nvidia, fabricantes de servidores, centros de datos y semiconductores. Ese mismo día también reportará Tesla y el mercado espera un beneficio por acción próximo a US$0,43, alrededor de un 15% menos que un año atrás, mientras los ingresos podrían situarse cerca de US$27.900 millones. En Tesla, además del negocio automotriz, el mercado seguirá atento a autonomía, robotaxis y nuevas inversiones tecnológicas, también se espera que el gasto de capital aumente con fuerza, hasta aproximadamente US$7.500 millones, frente a US$2.300 millones un año antes.

Lam Research y Texas Instruments completarán una jornada especialmente importante para evaluar la salud de la cadena tecnológica.

Inflación internacional: Reino Unido y Japón vuelven al centro del mercado

Con la Reserva Federal entrando en su habitual periodo de silencio previo a la reunión del 28 de octubre, buena parte de la atención monetaria se trasladará hacia otros países. El miércoles, Reino Unido publicará su IPC de septiembre, el mercado espera que la inflación anual avance hasta aproximadamente 3,4%, desde el 3,1% anterior, mientras la inflación subyacente podría subir hasta 2,7%, frente al 2,6% previo, el mercado mantiene elevadas expectativas de una posible subida de tasas por parte del Banco de Inglaterra en noviembre. Una inflación por encima de lo previsto reforzaría esa posibilidad y podría apoyar a la libra. Por el contrario, una sorpresa bajista reduciría parte de las apuestas restrictivas.

El viernes llegará el turno de Japón, con la inflación de septiembre, el IPC general venía creciendo a una tasa anual de 1,9%, mientras el mercado espera que la inflación subyacente alcance aproximadamente 2,1%. El comportamiento de los precios será otra referencia relevante para las expectativas sobre el Banco de Japón y para un yen que continúa muy sensible a las diferencias de tasas con Estados Unidos.

China y los PMI medirán la fortaleza de la economía global

China publicará el lunes una importante batería de indicadores, incluyendo PIB del tercer trimestre, producción industrial y ventas minoristas de septiembre. Después de las fuertes ventas registradas en Asia durante las últimas semanas, estos datos podrían resultar particularmente relevantes. Una mejora de la actividad ayudaría a respaldar a materias primas, bolsas asiáticas y monedas vinculadas al crecimiento chino, en cambio, nuevas señales de debilidad añadirían presión a un mercado que ya está cuestionando las perspectivas de algunos sectores tecnológicos. 

El viernes llegará además una nueva lectura sobre la economía global mediante los PMI preliminares de octubre. Alemania espera un PMI manufacturero cercano a 54 puntos, frente a 53,9 anteriormente, mientras el sector servicios podría situarse alrededor de 53. Para la eurozona, manufacturas y servicios se esperan cerca de 52,9 puntos. En Estados Unidos, el PMI manufacturero tendría una previsión próxima a 55,5, mientras servicios rondaría 58 puntos.

En la práctica, estos indicadores permitirán comprobar si el endurecimiento financiero comienza a afectar significativamente la actividad o si las principales economías continúan mostrando resistencia.

Latinoamérica: México concentra la atención

En Latinoamérica, México tendrá la agenda más cargada de la semana. El miércoles se publicarán las ventas minoristas de agosto. Se espera un avance mensual de aproximadamente 0,2%, después de la caída previa de 0,1%, mientras el crecimiento anual podría moderarse desde 1,8% hasta aproximadamente 1,6%. El jueves llegará el dato probablemente más importante para el peso mexicano, la inflación de la primera quincena de octubre. La inflación general anual podría subir desde 3,42% hasta cerca de 3,5%, mientras la inflación subyacente se mantendría alrededor del 3,8%, también se conocerá la tasa de desempleo, con una previsión cercana al 3%. Estas cifras sirven para evaluar cuánto espacio mantiene Banco de México para continuar reduciendo tasas. El viernes se publicará la actividad económica de agosto, el mercado espera aproximadamente 0,1% mensual, frente al fuerte 0,8% anterior, mientras la expansión anual podría moderarse desde 3,4% hasta alrededor de 2,5%.

Brasil también tendrá referencias importantes, el viernes se publicará el IPCA-15 de octubre, con una previsión mensual de 0,4% frente al 0,7% anterior y una tasa anual que podría subir desde 4,47% hasta cerca de 4,6%.

En Chile, la semana será considerablemente más tranquila, el viernes se conocerá la evolución anual de los precios al productor de septiembre, después del 23,6% registrado anteriormente.

Agenda económica de la semana (GMT -3)

Lunes 19 de octubre

• 09:30 – Canadá: IPC de septiembre. Inflación anual anterior: 3,0%. IPC mensual previsto: +0,2%, anterior: -0,1%.
• 22:00 – China: tasa preferencial de préstamos a 1 año. Previsión: 3,00%, anterior: 3,00%.
• 22:00 – China: tasa preferencial de préstamos a 5 años. Previsión: 3,50%, anterior: 3,50%.
• Durante la jornada también se esperan PIB del tercer trimestre, producción industrial y ventas minoristas de China.

Martes 20 de octubre

• 03:00 – Reino Unido: tasa de desempleo. Previsión: 5,0%, anterior: 4,9%.
• 03:00 – Alemania: PPI de septiembre. Previsión mensual: +0,8%, anterior: +1,1%.
• 06:00 – Alemania: sentimiento económico ZEW. Previsión: 32, anterior: 34,7.
• 09:30 – Estados Unidos: permisos de construcción. Previsión: 1,390 millones, anterior: 1,394 millones.
• 09:30 – Estados Unidos: inicios de vivienda. Previsión: 1,300 millones, anterior: 1,275 millones.
• 11:00 – Estados Unidos: ventas pendientes de viviendas. Previsión mensual: +0,1%, anterior: +0,3%.
• 17:40 – Estados Unidos: inventarios semanales de petróleo API.

Miércoles 21 de octubre

• 03:00 – Reino Unido: IPC anual de septiembre. Previsión: 3,4%, anterior: 3,1%.
• 03:00 – Reino Unido: IPC subyacente anual. Previsión: 2,7%, anterior: 2,6%.
• 09:00 – México: ventas minoristas mensuales. Previsión: +0,2%, anterior: -0,1%.
• 09:00 – México: ventas minoristas anuales. Previsión: +1,6%, anterior: +1,8%.
• 10:00 – Reino Unido: discurso de Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra.
• 11:30 – Estados Unidos: inventarios semanales de petróleo. Dato previo: -8,56 millones de barriles.
• 18:45 – Nueva Zelanda: IPC trimestral. Previsión: +0,8%, anterior: +1,5%.
• Resultados destacados: Meta Platforms, Tesla, Lam Research y Texas Instruments.

Jueves 22 de octubre

• 09:00 – México: inflación general de primera quincena. Previsión anual: 3,5%, anterior: 3,42%.
• 09:00 – México: inflación subyacente de primera quincena. Previsión anual: 3,8%, anterior: 3,79%.
• 09:00 – México: desempleo de septiembre. Previsión: 3,0%, anterior: 3,0%.
• 09:30 – Estados Unidos: solicitudes iniciales de desempleo. Previsión: 200.000, anterior: 199.000.
• 11:30 – Estados Unidos: inventarios de gas natural. Dato previo: 67 Bcf.
• Durante la noche se conocerán los PMI preliminares de Australia.
• Resultados destacados: Barclays, Blackstone, Honeywell, Lockheed Martin y Newmont.

Viernes 23 de octubre

• 03:00 – Reino Unido: ventas minoristas de septiembre.
• 04:30 – Alemania: PMI manufacturero. Previsión: 54,0, anterior: 53,9.
• 04:30 – Alemania: PMI servicios. Previsión: 53,0, anterior: 52,9.
• 05:00 – Eurozona: PMI manufacturero. Previsión: 52,9, anterior: 52,9.
• 05:00 – Eurozona: PMI servicios. Previsión: 52,9, anterior: 53,0.
• 05:30 – Reino Unido: PMI manufacturero y de servicios.
• 09:00 – Brasil: IPCA-15 mensual. Previsión: +0,4%, anterior: +0,7%.
• 09:00 – Brasil: IPCA-15 anual. Previsión: 4,6%, anterior: 4,47%.
• 09:00 – Chile: PPI anual de septiembre. Previsión: 26,0%, anterior: 23,6%.
• 09:00 – México: actividad económica mensual. Previsión: +0,1%, anterior: +0,8%.
• 09:00 – México: actividad económica anual. Previsión: +2,5%, anterior: +3,4%.
• 10:45 – Estados Unidos: PMI manufacturero. Previsión: 55,5, anterior: 55,9.
• 10:45 – Estados Unidos: PMI servicios. Previsión: 58,0, anterior: 58,8.
• 11:00 – Estados Unidos: confianza del consumidor de Michigan. Previsión: 46,3, anterior: 48,1.
• 20:30 – Japón: inflación de septiembre. IPC previo: 1,9%; IPC subyacente previsto: 2,1%, anterior: 1,7%.1