Déficit comercial de EE. UU. supera lo esperado 🗽 Índices en máximos históricos

Los futuros de los índices estadounidenses avanzan, con el S&P 500 probando nuevamente máximos históricos y subiendo alrededor de un 0,3%, prácticamente en línea con los futuros del Nasdaq 100, mientras que las mayores compañías tecnológicas también se fortalecen.

• Variación del empleo ADP de EE. UU.: 23,75 mil frente a 20 mil de la semana anterior.
• Balanza comercial de EE. UU.: -105.600 millones de dólares frente a los -102.050 millones esperados y los -88.600 millones anteriores.

Los datos del mercado laboral son ligeramente positivos, ya que el crecimiento semanal del empleo ADP se aceleró, aunque la magnitud de la mejora sigue siendo moderada. Al mismo tiempo, el déficit comercial significativamente mayor de lo esperado, que aumentó hasta más de 105.000 millones de dólares, podría apuntar a una mayor demanda de importaciones, pero también podría actuar como un lastre de corto plazo para el crecimiento del PIB estadounidense.

El sentimiento del mercado también está siendo respaldado hoy por la caída de los precios del petróleo y el repunte de los bonos. El Brent ha descendido hacia los 98 dólares por barril, aliviando parcialmente las preocupaciones sobre la inflación, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense se recuperan después de que el rendimiento a 10 años alcanzara el lunes su nivel más alto desde 2002. El dólar estadounidense se mantiene relativamente estable. El sentimiento positivo también es visible en Europa, con el Stoxx 600 subiendo alrededor de un 0,7% y los bonos franceses e italianos repuntando tras la reciente ola de ventas. El euro también intenta recuperarse después de caer a mínimos de 17 meses.

El apetito por el riesgo recibe además el respaldo de los sólidos resultados corporativos y de la continua ola de inversión en inteligencia artificial. Según informaciones, OpenAI está en conversaciones con inversores de Emiratos Árabes Unidos para una posible ronda de financiación de 30.000 millones de dólares, mientras que DeepSeek y Moonshot AI también estarían captando nuevo capital. Alphabet, por su parte, ha firmado un acuerdo de energía nuclear con Constellation Energy. Los bonos franceses se mantienen estables pese a las persistentes tensiones políticas, mientras que el diferencial respecto de los Bunds alemanes continúa estrechándose, aunque los mercados siguen atentos a las perspectivas fiscales del país y a su elevada carga de deuda.

Los beneficios del S&P 500 ganan impulso

El crecimiento estimado de los beneficios de las compañías del S&P 500 para el tercer trimestre de 2026 se sitúa ahora en el 29,5% interanual, frente al 26,7% esperado a finales de junio. De confirmarse, sería el tercer trimestre consecutivo con un crecimiento de los beneficios superior al 25%.

• Las previsiones siguen siendo sólidas: 72 compañías han entregado previsiones positivas de UPA, frente a 44 que han entregado previsiones negativas.
• Los primeros resultados son sólidos: de las 16 compañías que ya han presentado resultados, 14 superaron las expectativas de UPA y 12 superaron las estimaciones de ingresos.
• La valorización sigue siendo moderada: la relación precio-utilidad (P/U) forward a 12 meses del S&P 500 se sitúa en 19, por debajo del promedio de cinco años de 19,8 y del promedio de diez años de 19,1.

Al observar el gráfico de futuros del S&P 500, el contrato está marcando nuevos máximos históricos hoy y se aproxima gradualmente al nivel de los 7.900 puntos.