Dólar en México hoy: tipo de cambio estable antes de las elecciones en EE.UU.

El dólar en México (USDMXN) cotiza sin grandes variaciones este martes, en una sesión marcada más por la espera que por un nuevo catalizador doméstico. La atención de los mercados está concentrada en Estados Unidos, donde este 3 de noviembre se celebran las elecciones de mitad de mandato que determinarán el control del Congreso durante los próximos dos años. La estabilidad del tipo de cambio coincide con un índice del dólar que se mantiene cerca de 101,8 puntos, después de la volatilidad observada durante la jornada anterior. A corto plazo, el cruce entre el dólar y el peso mexicano está recibiendo señales contrapuestas, porque disminuyó parte de la demanda defensiva por la moneda estadounidense, pero el mercado continúa asignando una probabilidad elevada a otra subida de tasas de la Reserva Federal antes de terminar el año.

Las elecciones frenan las apuestas antes de un dato laboral clave

Las elecciones estadounidenses introducen un componente adicional de incertidumbre en el mercado cambiario. Las probabilidades recopiladas en mercados de predicción apuntan a una posibilidad elevada de que los demócratas obtengan el control del Senado, mientras los republicanos llegan a la votación presionados por el aumento del costo de vida y los elevados precios energéticos asociados al conflicto con Irán. Para el peso mexicano, sin embargo, el resultado político probablemente será importante sobre todo a través de su efecto sobre las expectativas fiscales, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el apetito global por riesgo. Una reacción alcista de los Treasury o un aumento de la aversión al riesgo podría fortalecer al dólar, un resultado que reduzca incertidumbre y relaje las tasas largas tendría el efecto contrario.

Al mismo tiempo, los precios del petróleo han retrocedido ante señales de avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán. Esto ha reducido parcialmente la demanda por activos refugio y ha limitado el impulso del dólar durante la sesión. El siguiente catalizador macroeconómico de mayor importancia llegará con el reporte de empleo de Estados Unidos correspondiente a octubre. El mercado lo utilizará para evaluar hasta qué punto la economía mantiene suficiente fortaleza como para permitir que la Fed vuelva a endurecer su política monetaria. Después de mantener las tasas sin cambios en octubre, los futuros asignan actualmente alrededor de 73% de probabilidad a una subida en diciembre, un mercado laboral más sólido de lo previsto podría elevar aún más esa expectativa y favorecer al dólar. Una lectura débil, en cambio, reduciría la necesidad de otra subida y podría entregar apoyo al peso mexicano.

La confianza empresarial mejora, pero continúa por debajo de 50 puntos

En México, la principal referencia publicada durante la mañana fue la confianza empresarial del sector manufacturero, que aumentó ligeramente desde 48,1 hasta 48,4 puntos en octubre. La mejora es positiva en el margen, pero todavía no representa un cambio claro de tendencia, el indicador acumula 19 meses consecutivos por debajo de los 50 puntos, nivel que separa una percepción favorable de una desfavorable.

Fuente: Tradingeconomics.

La evaluación de las condiciones para invertir cayó 0,4 puntos hasta 34,1, reflejando que las empresas siguen mostrando cautela a la hora de comprometer nuevo capital. En contraste, la percepción sobre la situación económica actual avanzó hasta 48,2, mientras las expectativas económicas llegaron a 52,2 puntos. La evaluación de las propias empresas fue algo más constructiva, dado que las condiciones actuales subieron hasta 51,4 y las perspectivas futuras alcanzaron 55,9. El resultado, por tanto, no ofrece una señal suficientemente fuerte como para modificar por sí solo la dirección del tipo de cambio en México.

Más adelante se conocerá además el PMI manufacturero de octubre, después de los 50,3 puntos registrados previamente. El indicador permitirá comprobar si la actividad industrial logra mantenerse en terreno expansivo o vuelve a debilitarse.

Banxico será el próximo gran catalizador para el peso mexicano

Superadas las elecciones estadounidenses, la atención doméstica se desplazará rápidamente hacia Banco de México, que anunciará su próxima decisión de política monetaria el jueves 5 de noviembre. Banxico mantiene actualmente su tasa objetivo en 6,50%, nivel vigente desde junio y confirmado nuevamente en septiembre. El mercado espera ampliamente que la tasa permanezca sin cambios y más importante que la decisión será el tono utilizado por el banco central para describir las presiones inflacionarias y el espacio disponible para futuras modificaciones. Para el peso, si Banxico conserva una postura relativamente restrictiva mientras la Fed se aproxima al final de su proceso de endurecimiento, el diferencial podría volver a proporcionar apoyo a las estrategias de carry trade. El riesgo es el escenario inverso, en que una Fed más agresiva de lo previsto junto con señales de mayor flexibilidad por parte de Banxico reducirían el atractivo relativo de los activos denominados en pesos.

El dólar entra en consolidación después de la fuerte caída

El gráfico de 15 minutos muestra que el dólar intenta estabilizarse después de la fuerte corrección registrada durante la sesión anterior. El precio se mueve cerca de 18,57 pesos, dentro de un rango relativamente estrecho delimitado por una zona de soporte próxima a 18,53 y una resistencia entre 18,58 y 18,62. La estructura de corto plazo todavía favorece al peso, el dólar cotiza ligeramente por debajo de la media móvil de 50 periodos, situada cerca de 18,58, y claramente por debajo de la media de 200 periodos, alrededor de 18,69. Además, los rebotes recientes no han conseguido superar de forma consistente la parte superior de la consolidación.

Los indicadores tampoco muestran todavía una recuperación clara del impulso comprador, el RSI se sitúa por debajo de la zona neutral de 50 pero lejos de sobreventa, mientras que el MACD se mantiene prácticamente plano y con un histograma ligeramente negativo. Esto sugiere que la presión bajista perdió intensidad después de la caída, aunque aún no aparece una señal técnica suficientemente fuerte para hablar de un giro alcista del dólar.

Fuente: xStation5.