Dólar hoy México: el dólar vuelve a subir mientras la Fed mantiene abierta la puerta a nuevas alzas

El dólar en México (USDMXN) vuelve a ganar terreno este jueves y se aproxima a 18,73 pesos, con una subida cercana al 0,4% durante la sesión. El avance se produce después de una reunión de la Reserva Federal que dejó más dudas que certezas sobre el rumbo de las tasas estadounidenses. Aunque el índice del dólar (USDIDX) se mantiene alrededor de 102,1 puntos y conserva parte de la caída registrada después de la Fed, el peso mexicano no consigue aprovechar esa debilidad. La explicación está en el contenido de la decisión estadounidense y, especialmente, en la percepción de que el ciclo de endurecimiento monetario todavía podría no haber terminado.

La pausa de la Fed no cerró la puerta a diciembre

La Reserva Federal mantuvo su rango de tasas sin modificaciones, tal como anticipaba ampliamente el mercado. La reacción inicial del dólar fue negativa, pero el comunicado y la conferencia de Kevin Warsh no entregaron una señal suficientemente expansiva como para modificar de forma clara las expectativas de los inversionistas. De hecho, dos miembros del FOMC votaron a favor de subir la tasa en 25 puntos base. Esa disidencia refuerza la idea de que las presiones inflacionarias, particularmente aquellas vinculadas a la energía, siguen preocupando a una parte del comité.

Warsh también planteó la posibilidad de reducir el número de decisiones monetarias anuales desde ocho hasta seis. Aunque esta eventual modificación no cambia por sí misma la postura de política monetaria, añade incertidumbre respecto de cómo la Fed podría comunicar y ejecutar futuros movimientos. El siguiente dato determinante será el índice de precios PCE de Estados Unidos, si la inflación vuelve a mostrar resistencia, el mercado podría incrementar nuevamente las probabilidades de un alza en diciembre, dando soporte al dólar y reduciendo el atractivo relativo de monedas emergentes como el peso mexicano.

Sin datos locales, el dólar recupera terreno frente al peso

México no publica cifras macroeconómicas relevantes durante la jornada de hoy, por lo que el tipo de cambio está respondiendo principalmente a factores externos y al posicionamiento previo al dato de crecimiento de mañana.

En este punto aparece una señal interesante en el comportamiento reciente del mercado. Después de caer hasta aproximadamente 18,52 pesos, el dólar ha recuperado algo más de 1,1%, avanzando nuevamente hacia la parte alta del rango desarrollado desde comienzos de esta semana. No es todavía una ruptura definitiva, pero sí muestra que la presión compradora regresó con rapidez cada vez que el tipo de cambio se aproximó a la zona de 18,50-18,52. Al mismo tiempo, la recuperación ocurre aun cuando el dólar global no presenta una apreciación especialmente intensa, lo que sugiere que parte del movimiento también responde a una pérdida de impulso del peso.

El PIB de México pasa a ser el siguiente catalizador

La atención local estará concentrada mañana en la primera estimación del PIB mexicano del tercer trimestre. El consenso apunta a un crecimiento de 0,7% trimestral, frente al avance de 1,4% registrado previamente. En términos interanuales, las expectativas se sitúan alrededor de 2,5%, desde 2,1% en el trimestre anterior.

El peso puede modificar las expectativas sobre la capacidad de Banxico para mantener una postura monetaria relativamente restrictiva. Un crecimiento superior al previsto reforzaría la idea de que la economía conserva suficiente dinamismo para convivir con tasas elevadas durante más tiempo. Una sorpresa débil produciría el efecto contrario, si el crecimiento pierde velocidad de manera más marcada, aumentaría el debate sobre cuánto margen tiene Banxico para mantener su actual nivel de tasas, especialmente si la Fed vuelve a endurecer su política en diciembre.

Así, el mercado empieza a comparar nuevamente las trayectorias monetarias de ambos países: una Fed más restrictiva junto con una economía mexicana perdiendo impulso sería una combinación favorable para una extensión de la subida del dólar frente al peso.

Análisis técnico del dólar en México

Fuente: xStation5.

El gráfico de 15 minutos muestra una recuperación progresiva desde el mínimo cercano a 18,52. El precio actual, alrededor de 18,73, ya se encuentra por encima tanto de la media móvil de 50 períodos, cerca de 18,70, como de la media de 200 períodos, ubicada aproximadamente en 18,67. Además, la secuencia de mínimos crecientes desarrollada desde el lunes continúa vigente.

El primer nivel que debe superar el dólar está alrededor de 18,80, correspondiente a la extensión de 61,8% marcada en el gráfico. Una ruptura clara de esa zona podría abrir nuevamente el recorrido hacia 18,85, máximo previo, y posteriormente hacia 18,96. En sentido contrario, una pérdida de 18,69 debilitaría el impulso reciente, dejando como siguientes soportes 18,60 y 18,52. Los indicadores no muestran todavía un mercado excesivamente tensionado. El RSI se encuentra cerca de 55 puntos, después de haber corregido desde niveles superiores durante el último impulso, lo que mantiene un sesgo moderadamente positivo sin entrar en sobrecompra. El MACD conserva una estructura positiva, aunque el momentum se ha moderado después de la aceleración observada durante las primeras horas de la sesión.