Dólar hoy México: el peso desafía al dólar global y recupera terreno antes de la Fed

El dólar en México (USDMXN) profundiza su corrección este lunes y retrocede cerca de 0,4%, llevando al tipo de cambio nuevamente hacia los 18,60 pesos por dólar. La caída ocurre en una jornada en la que el dólar estadounidense muestra una recuperación moderada a nivel internacional. El índice dólar avanza hacia los 101,9 puntos después de acumular dos semanas consecutivas de retrocesos, apoyado por la cautela antes de una semana cargada de datos económicos y decisiones de política monetaria. Esto deja al peso mexicano con un comportamiento relativamente más favorable frente a otras monedas.

El peso corrige parte de las fuertes pérdidas acumuladas desde septiembre

La recuperación de la moneda mexicana ocurre después de varias semanas de presión, dado que, desde comienzos de septiembre, el peso acumula una depreciación superior al 9%, después de que una reducción del diferencial de tasas entre México y Estados Unidos provocara el cierre de numerosas operaciones de carry trade. Estas estrategias buscan aprovechar la diferencia entre las tasas de interés de dos paíse, los inversionistas se financian en monedas con tasas más bajas y colocan ese capital en monedas con rendimientos superiores. Cuando esa diferencia disminuye, mantener posiciones en pesos se vuelve relativamente menos atractivo.

La Reserva Federal elevó en septiembre su tasa al rango de 3,75%-4,00%, mientras que Banco de México mantuvo su referencia en 6,50%. Utilizando el límite superior de la tasa estadounidense, el diferencial se encuentra alrededor de 250 puntos base, uno de los niveles más reducidos de los últimos años. Sin embargo, las expectativas para Banxico han cambiado recientemente, el mercado contempla una postura más restrictiva en su próxima reunión, reduciendo las expectativas de nuevos recortes en México. Eso ha entregado cierto apoyo al peso.

Este lunes no se publican cifras económicas relevantes en México, por lo que el movimiento del tipo de cambio está siendo determinado principalmente por factores externos y por el posicionamiento previo a la reunión de la Reserva Federal. El banco central estadounidense anunciará su decisión esta semana y el escenario predominante es que mantenga las tasas sin cambios, por eso, el resultado inmediato probablemente dependerá menos de la decisión en sí y más de las señales que entregue la Fed sobre diciembre. Una orientación que mantenga abierta la posibilidad de otra subida de tasas podría volver a favorecer al dólar.

En ese escenario, el diferencial entre México y Estados Unidos podría reducirse nuevamente si Banxico mantiene su tasa sin cambios, disminuyendo parte de la ventaja relativa que todavía ofrece el peso. Por el contrario, si la Fed enfría las expectativas de nuevas subidas, el peso podría encontrar espacio para prolongar la recuperación iniciada durante las últimas sesiones. También serán importantes los próximos datos estadounidenses de PIB e inflación PCE, que pueden modificar las expectativas de tasas antes de diciembre.

Análisis técnico del dólar en México

Fuente: xStation5.

El gráfico de 15 minutos muestra un deterioro claro del impulso de corto plazo, después de alcanzar aproximadamente 18,85 pesos, el dólar inició una secuencia descendente y actualmente cotiza cerca de 18,60. Además, el precio se encuentra por debajo de las medias móviles de 50 y 200 períodos, ubicadas alrededor de 18,68 y 18,71, respectivamente, una señal de que los vendedores continúan dominando el movimiento intradía. El RSI se encuentra recuperándose después de aproximarse a niveles de sobreventa, mientras el MACD continúa en terreno negativo. El primer soporte relevante aparece alrededor de 18,56-18,58 pesos. Si esa zona cede, la siguiente referencia se encuentra cerca de 18,50, seguida por aproximadamente 18,41. Hacia arriba, una recuperación tendría que superar inicialmente 18,63-18,67 antes de volver a enfrentarse con las medias móviles y posteriormente con la zona de 18,74-18,75 pesos.