- El dólar en México se mantiene estable durante la jornada, cotizando alrededor de 17,03-17,04 pesos por dólar, después del fuerte movimiento observado al cierre de la semana pasada.
- El mercado asigna cerca de 64% de probabilidad a una subida de tasas de 25 puntos base de la Reserva Federal en septiembre, después del tono restrictivo de Kevin Warsh en Jackson Hole.
- Hoy no se publican datos económicos relevantes en México, por lo que la atención se concentra en Estados Unidos y, especialmente, en el informe de empleo que se conocerá el viernes.
- El dólar en México se mantiene estable durante la jornada, cotizando alrededor de 17,03-17,04 pesos por dólar, después del fuerte movimiento observado al cierre de la semana pasada.
- El mercado asigna cerca de 64% de probabilidad a una subida de tasas de 25 puntos base de la Reserva Federal en septiembre, después del tono restrictivo de Kevin Warsh en Jackson Hole.
- Hoy no se publican datos económicos relevantes en México, por lo que la atención se concentra en Estados Unidos y, especialmente, en el informe de empleo que se conocerá el viernes.
El dólar en México comienza la semana prácticamente estable frente al peso mexicano, después de recuperar terreno desde los mínimos registrados durante agosto. El tipo de cambio se mueve alrededor de los 17,04 pesos por dólar, mientras los inversionistas continúan ajustando sus expectativas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal de Estados Unidos.
La principal referencia continúa siendo el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante el simposio de Jackson Hole. Sus declaraciones reforzaron la posibilidad de que el banco central estadounidense vuelva a subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre.
La Fed vuelve a convertirse en el principal riesgo para el peso mexicano
El viernes, Warsh mantuvo un tono claramente orientado hacia el control de la inflación y señaló que la Reserva Federal todavía tendrá “trabajo por hacer” si los responsables de política monetaria no consiguen suficiente confianza en que la inflación está regresando hacia el objetivo del 2%. La Fed mantuvo las tasas sin cambios tanto en junio como en julio, hasta ahora existían dudas respecto al momento exacto en que podría producirse el próximo movimiento, pero las declaraciones de Jackson Hole inclinaron nuevamente las expectativas hacia un escenario más restrictivo.
Probabilidad de un aumento de las tasas por parte de la Fed en la reunión de septiembre. Fuente: CME Group.
Actualmente, los mercados descuentan aproximadamente una probabilidad del 66% de una subida de 25 puntos base en septiembre. Una eventual subida de tasas en Estados Unidos podría representar un elemento desfavorable para el peso mexicano, ya que reduciría el diferencial entre las tasas de interés de Estados Unidos y México. Ese diferencial ha sido durante los últimos años uno de los factores que ha favorecido la demanda por activos denominados en pesos.
El dólar global recupera apoyo, pero cerraría agosto a la baja
Las expectativas de una política monetaria más restrictiva también han generado presión alcista sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y han permitido cierta recuperación del dólar a nivel internacional. Sin embargo, el panorama mensual sigue mostrando una moneda estadounidense relativamente débil.
El índice dólar se encamina a cerrar agosto con una caída cercana al 0,2%, lo que supondría su segundo mes consecutivo de retrocesos. Esto ayuda a explicar por qué el movimiento del dólar en México se mantiene contenido pese al aumento de las expectativas de tasas.
El peso mexicano, por su parte, se ha debilitado hasta aproximadamente 17,04 pesos por dólar desde los niveles cercanos a 16,91 alcanzados el 21 de agosto, que representaron su zona más fuerte frente al dólar en más de dos años.
El empleo de Estados Unidos será la próxima gran prueba
La atención del mercado se desplazará ahora hacia una serie de indicadores estadounidenses capaces de modificar las expectativas para septiembre. Entre ellos, el más importante será el informe de empleo de Estados Unidos del viernes.
Un mercado laboral todavía sólido podría ofrecer mayor espacio a la Reserva Federal para combatir la inflación mediante tasas más altas. Por el contrario, señales claras de desaceleración en la contratación podrían moderar las expectativas de un nuevo endurecimiento monetario.
Por esta razón, el comportamiento del dólar durante los próximos días dependerá en buena medida de si los datos confirman o cuestionan el escenario planteado por Warsh.
¿Qué niveles vigilar en el dólar en México?
Desde una perspectiva técnica, el dólar en México se encuentra actualmente alrededor de los 17,03 pesos, después de consolidar el fuerte avance registrado al final de la semana pasada. La zona inmediata a vigilar se encuentra alrededor de 17,04 pesos, una ruptura sostenida sobre este nivel podría abrir espacio hacia la resistencia ubicada cerca de 17,087 pesos por dólar.
En sentido contrario, el primer soporte relevante aparece alrededor de 16,999 pesos. Si el tipo de cambio pierde esta zona, el siguiente nivel se encuentra aproximadamente en 16,970 pesos, mientras soportes inferiores aparecen cerca de 16,924 y 16,911 pesos. El RSI se ubica alrededor de 65 puntos, mostrando una recuperación del impulso comprador sin encontrarse todavía claramente en territorio de sobrecompra.
Fuente:Xstation5
En ausencia de datos mexicanos durante la sesión, el mercado seguirá mirando hacia Estados Unidos. La combinación entre las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre y los próximos datos de empleo probablemente determinará si el dólar consigue extender su recuperación sobre los 17 pesos o si el peso mexicano vuelve a ganar terreno.
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