El dólar cotiza sin cambios tras el discurso de Powell

El presidente de la Reserva Federal, Powell, pronunció hoy un discurso sobre las perspectivas económicas en el Foro de Empresas, Gobierno y Sociedad de Stanford. Como el tema del discurso estuvo relacionado con la economía, había algunas esperanzas de que Powell pudiera ofrecer nuevas ideas sobre las perspectivas de la política monetaria estadounidense. Lamentablemente, no se ofreció tal sorpresa y el discurso del presidente de la Reserva Federal ha reiterado en gran medida el mensaje reciente de que es probable que los tipos se recorten este año, pero también es demasiado pronto para decir cuándo. A continuación se pueden encontrar conclusiones clave del discurso de Powell.

• Si la economía evoluciona como espera el banco central, la mayoría de los miembros del FOMC consideran probablemente apropiado comenzar a recortar las tasas en algún momento de este año.
• Demasiado pronto para decir si las recientes lecturas de inflación son algo más que un simple aumento
• Las lecturas recientes sobre el aumento del empleo y la inflación son superiores a lo esperado, pero no cambian materialmente el panorama general
• La Fed tiene tiempo para dejar que los datos entrantes guíen sus decisiones políticas; el banco central está tomando decisiones reunión tras reunión
• Para mantener la confianza del público, la Fed debe evitar un retraso en su misión
• La Fed sigue creyendo que la tasa de interés probablemente esté en su punto máximo para este ciclo
• Las perspectivas aún son bastante inciertas, la Fed enfrenta riesgos en ambos lados de su mandato
• Los riesgos continúan moviéndose hacia un mejor equilibrio
• Se observa un reequilibrio del mercado laboral en los datos sobre renuncias, ofertas de empleo, encuestas a empleadores y trabajadores y una disminución continua en el crecimiento salarial
• Demasiado pronto para ver si las recientes lecturas de inflación son algo más que un simple aumento

Dada la falta de sorpresas en el discurso de Powell, no debería sorprendernos la falta de una reacción importante en los mercados. El USD se ha mostrado en gran medida silenciado durante el discurso, al igual que los índices bursátiles estadounidenses. Los mercados monetarios ven una probabilidad de alrededor del 55% de que la Reserva Federal realice el primer recorte de tipos en la reunión de junio.