El euro tiene su mejor semana en más de un mes: ¿tocó suelo?

El euro llevaba cinco semanas consecutivas perdiendo terreno frente al dólar. Esta semana intenta romper esa secuencia y, durante la mañana del viernes, llegó a cotizar en torno a 1,1260. Unos días antes había bajado hasta aproximadamente 1,1112. La distancia entre ambos precios basta para despertar interés, sobre todo entre quienes habían vendido esperando otra caída. Pero la pregunta que nos interesa va más allá del rebote: ¿ha empezado a cambiar la tendencia o estamos viendo una recuperación dentro de ella?

El euro intenta recuperarse después de cinco semanas de caídas

En el gráfico que venimos siguiendo, el EUR/USD se mueve dentro de un canal bajista iniciado en los máximos de enero de 2026. La última caída lo llevó a la parte inferior de ese canal. Allí dejó de descender con la misma facilidad y pasó varios días en un rango estrecho. Ese detalle importa: después de una tendencia prolongada, un rango permite ver si los vendedores todavía son capaces de imponer nuevos mínimos o si cada intento de caída encuentra compradores.

Los vendedores tuvieron su oportunidad. El euro perforó el soporte que habíamos situado en 1,1150 y el 14 de octubre llegó a negociarse por debajo de 1,1120. Parecía que el rango se resolvía a favor de la tendencia bajista. Sin embargo, el precio regresó por encima de la zona rota y aceleró al alza. Quienes habían vendido la pérdida del soporte se encontraron con un mercado que ya no confirmaba su escenario. Al cerrar esas posiciones, tuvieron que comprar euros y contribuyeron a dar fuerza al rebote.

Una ruptura falsa puede generar un movimiento rápido precisamente por ese cambio de posiciones. También puede agotarse cuando termina el cierre de cortos. Para distinguir una cosa de la otra habrá que observar qué ocurre después del primer impulso: si aparecen compradores en los retrocesos y si el euro consigue permanecer por encima de las resistencias que va recuperando.

La debilidad del dólar y la caída de los rendimientos favorecen al euro

Desde el punto de vista fundamental, una parte importante del movimiento procede del dólar. La venta de acciones relacionadas con la inteligencia artificial ha llevado al mercado a revisar el crecimiento futuro de la inversión estadounidense en centros de datos. Esa preocupación se extendió al crédito de algunas compañías que financian sus proyectos con deuda. Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron durante la semana y el dólar perdió parte del apoyo que le habían dado los tipos estadounidenses. Es llamativo que, en medio de esa inquietud bursátil, la divisa estadounidense no haya recibido toda la demanda de refugio que habría cabido esperar.

La Reserva Federal añade otra pieza. En septiembre elevó los tipos al intervalo del 3,75% al 4%. La inflación estadounidense de septiembre volvió a acelerarse, lo que mantiene abierta la posibilidad de nuevas subidas. Aun así, los inversores consideran más probable una pausa en la reunión de octubre. Kevin Warsh evitó hoy anticipar la decisión de la Fed y mantuvo un discurso favorable a combatir la inflación. Esa ausencia de una señal inmediata de endurecimiento ha dado algo de aire al euro, aunque las expectativas pueden cambiar con los próximos datos.

La inflación de la eurozona alcanza el 3,8% y aumenta la presión sobre el BCE

En Europa, el BCE tampoco tiene despejado el camino. Los datos definitivos publicados hoy sitúan la inflación de la eurozona en el 3,8% interanual en septiembre, frente al 3,2% de agosto. El encarecimiento de la energía explica gran parte del aumento. Su contribución a la tasa general pasó de 1,29 a 1,71 puntos porcentuales; la de los servicios también subió, aunque bastante menos. El BCE ya elevó en septiembre el tipo de depósito al 2,50%, y el Fondo Monetario Internacional considera probable que necesite otra subida de un cuarto de punto este año.

Un BCE dispuesto a subir tipos puede favorecer al euro al reducir la ventaja de remuneración del dólar. Pero el origen de esta inflación complica la lectura. Europa importa buena parte de la energía que consume. Cuando esta se encarece, hogares y empresas pagan más, y la actividad puede resentirse incluso mientras el banco central se ve obligado a mantener una política restrictiva. Esa combinación explica por qué un dato de inflación alto no se traduce automáticamente en una moneda fuerte.

La deuda francesa continúa presionando a la moneda europea

También persiste la preocupación por las cuentas públicas francesas. La tensión en los bonos de Francia ha presionado al euro durante las últimas semanas, y todavía se aprecia al compararlo con otras divisas. Mientras recupera terreno frente al dólar, se dirige hacia otra pérdida semanal frente a la libra. El franco suizo, por su parte, ha ganado más terreno que el euro frente a la moneda estadounidense. Esta comparación aconseja medir el rebote por lo que realmente ha conseguido: el EUR/USD ha reaccionado con fuerza desde mínimos, aunque la mejora aún no se ha extendido de igual manera al euro frente a sus otros cruces.

Análisis técnico del EUR/USD

Técnicamente, la ruptura falsa de 1,1150 ha abierto una oportunidad alcista de corto plazo. La primera referencia para juzgar su continuidad está en 1,1184. Mientras el precio se mantenga por encima, los retrocesos pueden seguir formando parte del rebote y ofrecer puntos desde los que buscar su continuación. La zona de 1,1239 sirve para exigirle algo más al movimiento: mantenerse por encima después de haberla superado indicaría que la demanda sigue presente una vez pasado el impulso inicial del cierre de cortos.

Fuente:Xstation5

Por el contrario, si el euro vuelve bajo 1,1239 y pierde después 1,1184, habría que reducir la confianza en la recuperación inmediata. Un regreso a 1,1150 pondría de nuevo a prueba el suelo recién defendido. Son niveles próximos entre sí, pero cumplen funciones distintas: uno permite comprobar si el avance gana continuidad; el otro indica si el rebote conserva su estructura de corto plazo.

Fuente:Xstation5

¿Tocó suelo el euro? Ha dado una señal que merece seguimiento. La perforación fallida del soporte, tras alcanzar la parte baja del canal, atrapó a los bajistas y produjo una reacción fuerte. Todavía estamos operando contra la tendencia que domina el gráfico desde enero. Para hablar de un giro más amplio hará falta que el precio sostenga este rebote, construya mínimos crecientes y termine superando la parte alta del canal. Hasta entonces, 1,1184 y 1,1239 nos permiten seguir el movimiento sin confundir una buena recuperación con una tendencia ya cambiada.

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Alejandro de Luis

Editor de Hispatrading Magazine, revista de trading con mayor difusión en español, Alejandro ha trabajado como trader en diferentes sociedades de valores y firmas de trading propietario, así como en áreas de negociación y análisis durante casi dos décadas. Autor de varios libros de trading publicados en más de 5 países ha impartido conferencias formativas y programas de especialización ante audiencias de más de 40 países, entre ellas alumnos de varias universidades europeas de prestigio.