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Los precios del gas natural caen un 6%, hasta los 2,81 USD/MMBtu, en medio de una fuerte ola de ventas semanal.
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Las previsiones de un otoño cálido reducen la demanda de calefacción en Estados Unidos.
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Las posiciones cortas netas extremas generan el potencial de un fuerte cierre de posiciones cortas (short squeeze) ante sorpresas de temperaturas más frías.
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Los precios del gas natural caen un 6%, hasta los 2,81 USD/MMBtu, en medio de una fuerte ola de ventas semanal.
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Las previsiones de un otoño cálido reducen la demanda de calefacción en Estados Unidos.
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Las posiciones cortas netas extremas generan el potencial de un fuerte cierre de posiciones cortas (short squeeze) ante sorpresas de temperaturas más frías.
Los precios del gas natural (contrato de noviembre) caen hoy un 6%, hasta situarse alrededor de 2,81 USD/MMBtu. Se trata del nivel más bajo en tres semanas y de la continuación de una fuerte ola de ventas semanal de dos dígitos (-14,4%). Tras el cambio al contrato de diciembre previsto para mañana, los precios abrirán en un nivel inferior, alrededor de 3,2 USD/MMBtu. Por su parte, el contrato de enero, que normalmente presenta el precio más alto en la estructura de futuros debido al punto máximo de la temporada de calefacción, cotiza actualmente cerca de 3,6 USD/MMBtu.
Un otoño cálido reduce la demanda de calefacción
El principal factor de presión sigue siendo el clima. Commodity Weather Group prevé temperaturas superiores a lo normal en la mitad oriental de Estados Unidos hasta el 3 de noviembre, mientras que la NOAA confirma una tendencia cálida en los dos tercios del sur del país entre el 26 y el 30 de octubre, así como en gran parte de la costa este durante la semana siguiente. Además, el mercado muestra preocupación por el fenómeno previsto de "Super El Niño", que se espera que provoque un invierno más templado de lo habitual en el hemisferio norte.
Por el lado de la oferta, la presión se ve ligeramente moderada por una pequeña caída de la producción (111,3 mil millones de pies cúbicos diarios en octubre, frente al récord de 113,3 mil millones registrado entre agosto y septiembre) y el aumento de las exportaciones de gas natural licuado (GNL), que alcanzan los 18,1 mil millones de pies cúbicos diarios, frente a los 17,9 mil millones de septiembre. Sin embargo, estos factores no son suficientes para compensar la magnitud de la caída de la demanda de calefacción.
Inventarios: el superávit disminuye, pero sigue por encima de lo normal
El último informe de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), correspondiente a la semana finalizada el 9 de octubre, mostró una inyección de 67 mil millones de pies cúbicos (bcf) en las reservas, frente a los 85 bcf anteriores. Los inventarios (3.567 bcf) se mantienen un 1,3% por encima del promedio de los últimos cinco años, aunque un 3,9% por debajo del nivel registrado hace un año. El informe de la EIA previsto para mañana será clave. El mercado necesita una menor inyección de reservas y previsiones de temperaturas más frías para construir, aunque sea a corto plazo, una narrativa de ajuste entre oferta y demanda.
Posicionamiento: pesimismo récord
El último informe de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) muestra una posición corta neta de los fondos de -233.578 contratos, situada apenas en el percentil 1,3 de la distribución histórica. Esta configuración extremadamente desequilibrada del mercado genera el potencial de un fuerte cierre de posiciones cortas (short squeeze) ante la más mínima sorpresa de temperaturas frías. Sin embargo, por ahora, este posicionamiento bajista confirma plenamente la dirección del movimiento.
Análisis técnico: estructura bajista sin ambigüedades
El precio se aproxima al nivel de 2,80 USD (retroceso de Fibonacci del 23,6%) y cotiza un 5,2% por debajo de la media móvil simple de 50 períodos (SMA50). El RSI, situado en 38, se acerca a la zona de sobreventa, pero el MACD y las medias móviles siguen mostrando señales claramente bajistas. El soporte más cercano se encuentra entre 2,70 y 2,75 USD, con riesgo de una caída hasta 2,65 USD y, en un escenario de ventas más pronunciadas, incluso hasta 2,50 USD. Las resistencias se sitúan en el nivel psicológico de 3,00 USD y en 3,15 USD (SMA50).
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