El USD sigue subiendo después de la reunión de la Fed

Resumen:

• El recorte de tipos de la Fed decepciona a los participantes del mercado, lo que hace que el dólar suba más, los bonos y las acciones bajen
• Powell no ha señalado más reducciones de tipos, aunque las expectativas basadas en el mercado asignan más del 60% para ver otro movimiento en septiembre.
• El PMI de fabricación de Caixin / Markit chino aumenta, los negociadores estadounidenses y chinos planean reunirse nuevamente el próximo mes

¿Una y listo?

Como se esperaba ampliamente, la Reserva Federal recortó los tipos de interés el miércoles en 25 puntos básicos y decidió adelantar el final de la tenencia de bonos vigente para el 1 de agosto, dos meses antes de lo indicado anteriormente. En el comunicado no encontramos nada que sugiera que la Fed podría continuar bajando tipos en el futuro previsible y, básicamente, Jerome Powell reiteró esta noción durante su conferencia de prensa. Además de eso, el banco central de EE. UU. repitió que la inversión empresarial fue suave, mientras que las incertidumbres sobre las perspectivas económicas persistieron. Observó que las expectativas de inflación basadas en el mercado cambiaron ligeramente, mientras que las medidas de inflación se mantuvieron bajas (anteriormente decía que estas medidas "habían disminuido"). Cuando se comunicó la justificación del recorte, la Fed sugirió que esta medida fue "a la luz de las implicaciones de los desarrollos mundiales para el panorama económico, así como de las presiones inflacionarias inexistentes". Durante su conferencia de prensa, Powell dijo que la reducción de ayer no fue "una y listo", pero al mismo tiempo agregó que no era el comienzo de una larga serie de recortes. Esto suena algo ridículo y dejó entrever que Jerome Powell no estaba seguro de lo que estaba hablando. Desde el punto de vista de los mercados financieros, obtuvimos una reacción al alza en el dólar estadounidense y una disminución de los bonos y las acciones. Estos movimientos se profundizaron a partir de entonces cuando Powell estaba hablando con periodistas. Como resultado, el EURUSD se cotiza alrededor de 1.1050 esta mañana, los futuros del SP500 apuntan a una apertura ligeramente negativa mientras que el rendimiento del bono a 10 años ronda el 2.044%. Tenga en cuenta que el diferencial 10Y/2Y se ha endurecido desde ayer, mientras que los participantes del mercado están convencidos casi al mismo nivel que antes de la reunión de la Fed de que el banco central de los Estados Unidos recortará tipos nuevamente este año. En resumen, la Fed consiguió lo que no quería, darse contra el muro cuando vuelva a reunirse el mes que viene.

El EURUSD cotiza en el nivel más bajo desde mayo de 2017 después de la reunión de la Fed. Teniendo en cuenta que se espera que el BCE despliegue un estímulo monetario sustancial en septiembre, el EURUSD podría moverse un poco a la baja en el corto plazo, sin embargo, dudamos que pueda transformarse en una recuperación más duradera. Fuente: xStation5

El PMI chino se recupera

El PMI Caixin / Markit para la fabricación china aumentó en julio a 49.9 desde 49.4, superando ligeramente las expectativas que apuntan a un rebote a 49.5. Vale la pena señalar que los subíndices para nuevos pedidos y producción regresaron al territorio expansivo, y los nuevos pedidos de exportación también aumentaron sutilmente pero se mantuvieron por debajo de la marca de 50 puntos. El índice mide la actividad en pequeñas y medianas empresas en comparación con el PMI oficial que se centra en las empresas más grandes y de propiedad estatal. Aunque ambos índices se recuperaron en cierta medida en julio, todavía hay muchas incertidumbres que podrían provocar que vuelvan a caer. Por un lado, notemos que los negociadores estadounidenses y chinos planean reunirse nuevamente en septiembre, ya que la última ronda de conversaciones comerciales celebradas en Beijing esta semana dio como resultado pocos signos de progreso.

El Hang Seng ya ha alcanzado el soporte cercano a 10580 puntos, cayendo casi un 1% el jueves. Fuente: xStation5

En las otras noticias:

• Los PMI manufactureros de julio aumentaron ligeramente en Australia e India, se observaron ligeras disminuciones en Corea del Sur, Japón e Indonesia
• Temporada de resultados: Qualcomm BPA fue de $ 0.8 (cons. $ 0.75), los ingresos fueron de $ 4.9 mil millones ($ 5.1 mil millones); Metlife BPA fue de $ 1.38 ($ 1.34), los ingresos fueron de $ 17.5 mil millones ($ 16.5 mil millones) - en la negociación fuera de horario Qualcomm disminuyó más del 5%, mientras que Metlife aumentó 1.5%