Los últimos datos económicos de Alemania y la eurozona han pintado un panorama sombrío, con los PMI manufactureros y compuestos en territorio de contracción. Esta debilidad económica está alimentando las expectativas de recortes de tasas más rápidos por parte del BCE, lo que podría dar un impulso al DAX a pesar del complicado entorno económico.
El DAX ha mostrado resiliencia ante los débiles datos económicos, rondando el precio máximo histórico dada la posibilidad de flexibilización monetaria. La reciente desinversión de la curva de rendimiento alemana, con los rendimientos a 2 años cayendo por debajo de los rendimientos a 10 años por primera vez desde noviembre de 2022, indica un cambio en las expectativas del mercado hacia una política más acomodaticia del BCE. Este cambio en la dinámica de la curva de rendimiento, junto con unos indicadores económicos decepcionantes, ha provocado un aumento de las apuestas sobre recortes de tasas más rápidos y profundos por parte del BCE.
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Hazte Cliente Descarga la app móvil Descarga la app móvilSeptiembre ha sido históricamente un mes complicado para el DAX. Sin embargo, octubre tiende a mostrar un desempeño más positivo, lo que podría alinearse bien con las crecientes expectativas de flexibilización del BCE.
Los inversores deberían prepararse para una mayor volatilidad en las próximas semanas, a medida que el mercado procesa los débiles datos económicos y se ajusta a las cambiantes expectativas de política monetaria del BCE. La orientación futura del BCE y las proyecciones económicas serán cruciales para dar forma al sentimiento del mercado. Los componentes del DAX, en particular los de sectores cíclicos como el automotriz y el industrial, probablemente sean muy sensibles a los comentarios del BCE y las perspectivas económicas. El continuo declive del sector manufacturero es particularmente preocupante, ya que la producción cae a su ritmo más rápido en un año. Esta desaceleración no es aislada, ya que está comenzando a afectar al tradicionalmente resistente sector de servicios de Alemania. El rápido cambio de un optimismo moderado a un pesimismo pronunciado en solo un mes subraya la fragilidad del sentimiento empresarial. Es probable que el debate en curso sobre los riesgos de desindustrialización en Alemania se intensifique dados estos preocupantes indicadores económicos. A pesar de estos desafíos, hay un atisbo de esperanza de que los salarios más altos combinados con una inflación más baja podrían estimular la demanda y el consumo internos.
El potencial de recortes de tasas más rápidos podría brindar apoyo al DAX, especialmente beneficiando a sectores que son sensibles a las tasas de interés, como el inmobiliario y los servicios públicos. Sin embargo, la debilidad económica en curso, particularmente en el sector manufacturero, puede seguir afectando a ciertos componentes del DAX.
DAX 40 (intervalo D1)
El DAX 40 se cotiza actualmente cerca de máximos históricos. La pregunta actual es si el DAX podrá permanecer en este nivel. La primera resistencia se encuentra en el máximo anterior de 18.987,7. El primer soporte clave puede ser el máximo de mediados de julio en 18.862,6. Romperlo abriría la puerta para que los bajistas prueben el soporte del 23,6% o incluso las medias móviles simples de 50 y 100 días. Actualmente, los osciladores están dando terreno a los alcistas para un mayor avance, con el MACD aumentando y el RSI consolidándose cerca de niveles de sobreventa. Sin embargo, los fundamentos podrían dar a los bajistas la oportunidad de probar valores más bajos. Fuente: xStation5
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