IBM cae tras superar las expectativas: ¿por qué no logró sostener el rebote?

Resultados de IBM: supera las estimaciones, pero sus acciones retroceden

Las acciones de IBM llegaron a subir cerca de un 4% tras la publicación de sus resultados del tercer trimestre, aunque el entusiasmo inicial se fue diluyendo y el papel abrió la sesión del jueves en US$242,00, con una caída de 3,76% respecto del cierre anterior. La reacción contrasta con las cifras presentadas por la compañía, que registró ingresos de US$17.100 millones frente a los US$16.820 millones esperados y un beneficio por acción ajustado de US$2,95, superior a los US$2,86 proyectados por los analistas. La diferencia también se observó frente al sector, ya que el ETF de software y servicios tecnológicos XSW abrió con un avance de apenas 0,38%.

Infografía comparativa de los resultados trimestrales de IBM frente a las expectativas del mercado.

El crecimiento del software impulsa los resultados de IBM

Los ingresos de software crecieron un 8% interanual hasta los US$7.804 millones, apoyados en parte por contratos que IBM no había logrado cerrar durante el segundo trimestre. La compañía concretó cerca de dos tercios de esos acuerdos pendientes, por más de US$250 millones, principalmente en el negocio de procesamiento de transacciones. Según explicó su director financiero, estas ventas representaron aproximadamente una cuarta parte de la aceleración de cuatro puntos porcentuales registrada por software, mientras que el resto respondió a nuevos negocios. A moneda constante, los ingresos de la división aumentaron un 9%, con más de cuatro puntos porcentuales de crecimiento orgánico, es decir, sin considerar el aporte de las adquisiciones.

Consultoría e infraestructura limitan las perspectivas de crecimiento

El avance del software contrastó con un desempeño más moderado en el resto de IBM, donde los ingresos de consultoría prácticamente no crecieron, mientras infraestructura registró un aumento del 4%, impulsado por servidores y almacenamiento que compensaron la caída de los grandes sistemas IBM Z. Esta diferencia también se reflejó en las perspectivas para 2026, ya que la compañía elevó de 6% a 7% el piso de crecimiento esperado para software, pero mantuvo entre 4% y 5% su proyección de crecimiento de ingresos totales, ambas medidas a moneda constante. Aunque el trimestre mostró una recuperación en áreas importantes del negocio, las nuevas previsiones todavía no apuntan a una aceleración equivalente para el conjunto de la compañía.

IBM frente al sector tecnológico: la comparación con el ETF XSW

Desde el cierre del 21 de julio hasta la apertura del 22 de octubre, las acciones de IBM acumularon una subida cercana al 15,0%, frente al 20,2% registrado por el ETF XSW, que agrupa empresas de software y servicios tecnológicos. La brecha se amplió tras conocerse los resultados, cuando IBM abrió con pérdidas mientras el fondo sectorial avanzó levemente. Si bien esta divergencia no permite identificar una causa única, muestra que las mejoras del trimestre no fueron suficientes para sostener el rebote inicial de la acción.

Gráfico comparativo de la evolución bursátil de IBM y el ETF de software XSW entre julio y octubre de 2026.

¿Qué necesita IBM para recuperar la confianza del mercado?

La recuperación de los contratos pendientes permitió mejorar las cifras de IBM, pero ese impulso difícilmente puede convertirse por sí solo en una fuente permanente de crecimiento. Para que el avance del software se traduzca en una mejora más amplia de la compañía, será necesario que la demanda del negocio existente mantenga su dinamismo y que segmentos como consultoría comiencen a mostrar una recuperación más clara. Los resultados del cuarto trimestre permitirán evaluar las primeras señales de esta evolución, aunque recuperar la confianza del mercado dependerá de demostrar que el crecimiento puede sostenerse más allá de operaciones puntuales.

Análisis técnico de IBM (IBM.US): soportes y resistencias

Gráfico diario de IBM con medias móviles y niveles técnicos de soporte y resistencia. Fuente: xStation 5, XTB. Gráfico diario. Elaboración: XTB Latam Research.

IBM cotiza en torno a los US$249,50 tras recuperarse desde la zona de soporte cercana a los US$217,84, un avance que le permitió superar la media móvil de 50 sesiones (US$232,51) y acercarse a la de 200 sesiones (US$250,56). Si logra superar esta última, podría abrir espacio hacia los US$284,10, mientras que un nuevo retroceso pondría a prueba la media de 50 sesiones y, posteriormente, el soporte de US$217,84. El repunte reciente también ha estado acompañado por un aumento del volumen negociado, aunque el precio todavía necesita consolidarse sobre la media de 200 sesiones para confirmar una recuperación más firme.