La Bolsa hoy: Ola azul en Estados Unidos

Los demócratas han logrado el control tanto del Senado como de la Cámara de Representantes, confirmando las señales previas de una "ola azul". El partido también obtuvo resultados excepcionalmente sólidos en estados tradicionalmente republicanos, ganando escaños en el Senado en Texas, Carolina del Sur, Kansas e Iowa, mientras conservaba escaños clave en Georgia y New Hampshire.

Los demócratas barren a los republicanos en todo el país

Aún está por verse el alcance exacto de la victoria demócrata en ambas cámaras, pero las últimas estimaciones son las siguientes:

Senado: 53-43 a favor de los demócratas. Junto con los senadores independientes aliados, los demócratas controlan actualmente 53 escaños, mientras que los republicanos tienen 43; cuatro escaños siguen sin decidirse.

Los republicanos han sufrido pérdidas importantes en el Senado. Los demócratas han arrebatado al menos siete escaños, incluidos los de Texas, Kansas, Iowa, Ohio y ambas Carolinas, mientras defendían con éxito escaños clave en Georgia y New Hampshire.

Cámara de Representantes: 223-132 a favor de los demócratas. El partido ha superado el umbral de 218 escaños necesario para la mayoría. Con los resultados de aproximadamente 80 distritos aún pendientes, la distribución final de escaños todavía podría cambiar de forma significativa.

Trump gobernará con un Congreso controlado por la oposición. A partir de enero de 2027, el control demócrata de ambas cámaras limitará el margen para aplicar la agenda republicana.

Con un Congreso controlado por los demócratas y Donald Trump en la Casa Blanca, los próximos dos años estarán marcados por un gobierno dividido. Nuevos recortes de impuestos, la desregulación y las grandes iniciativas legislativas serán significativamente más difíciles de aplicar, mientras que es probable que aumente la supervisión del Congreso.

Trump, sin embargo, conserva amplios poderes ejecutivos, en particular en materia comercial y de política exterior. Por lo tanto, los resultados electorales no implican automáticamente una reversión de los aranceles ni un cambio en la política de Washington hacia Irán.

Tras los resultados electorales, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó hasta cerca del 4,90%. El dólar también se debilitó (Índice dólar -0,36%) a medida que los inversores redujeron las expectativas de nuevos recortes de impuestos y de expansión fiscal. La reacción del mercado refleja, por tanto, tanto el cambio del panorama político como unas menores expectativas de crecimiento económico y estímulo fiscal en EE. UU.

Los valores tecnológicos sufrieron presión a medida que los mercados empezaron a descontar la posibilidad de restricciones más estrictas a la expansión de la infraestructura de IA. La oposición a los centros de datos crece en medio de preocupaciones por los costes energéticos, el consumo de agua y la presión sobre las infraestructuras locales. Sin embargo, estos riesgos se concentran principalmente a nivel estatal y local, más que derivar de una única política demócrata federal coordinada.

La demócrata Gina Hinojosa derrotó a Greg Abbott en las elecciones a gobernador de Texas, mientras que James Talarico ganó la carrera al Senado. Hinojosa hizo campaña a favor de una mayor supervisión del desarrollo de centros de datos, un tema especialmente relevante para Texas, uno de los mayores mercados de infraestructura de IA planificada en Estados Unidos.

El Nasdaq 100 llegó a caer más de un 2% antes de recuperar parte de las pérdidas. En Japón, el Nikkei cae un 1,33%, con SoftBank y los valores de semiconductores entre los más perjudicados. Los fabricantes de chips coreanos y taiwaneses también sufrieron presión. El movimiento parece estar impulsado principalmente por una revalorización de los riesgos regulatorios y de las expectativas en torno al gasto de capital en IA.

El conflicto con Irán probablemente perjudicó a los republicanos a través de unos precios de la energía más altos y un aumento del coste de la vida. Sin embargo, los datos de las encuestas a votantes indican que las preocupaciones económicas más amplias, la corrupción y el alcance del poder presidencial también fueron factores importantes. Por tanto, la guerra debe considerarse uno de varios factores relevantes en el resultado electoral.

Un Congreso controlado por los demócratas podría aumentar la presión política y la supervisión sobre la administración, pero Trump sigue conservando amplios poderes en materia de seguridad nacional. Por tanto, los mercados no deberían dar por hecho automáticamente el fin del conflicto con Irán. La presión para una desescalada podría aumentar, pero las decisiones clave siguen en manos de la Casa Blanca.

El conflicto con Irán sigue en curso. Los informes del CGRI sobre la destrucción de cuatro petroleros por minas aún no han sido confirmados de forma independiente. Teherán condiciona la reapertura del estrecho de Ormuz al levantamiento de las sanciones, la liberación de activos congelados y el fin del bloqueo estadounidense.

La tasa de desempleo de Nueva Zelanda subió al 5,7%, su nivel más alto en 11 años. El empleo cayó y el crecimiento salarial se desaceleró. Los datos refuerzan los argumentos para que el RBNZ mantenga los tipos de interés sin cambios tras la pausa de la semana pasada.