Los ordenadores cuánticos se están convirtiendo en un bien escaso

IonQ está empezando a convertir el desarrollo de la computación cuántica en un negocio cada vez más sólido. La compañía ha elevado su previsión de ingresos para 2026 a $505–515 millones, mientras que toda la capacidad disponible de su último sistema Superion 256 para 2027 ya ha sido contratada. Esto sugiere que los clientes ya no se limitan a explorar la tecnología cuántica. Cada vez están más dispuestos a pagar por el acceso a sistemas específicos y a reservar capacidad de computación con mucha antelación.

Anteriormente, IonQ esperaba unos ingresos de $450–460 millones. Solo en el tercer trimestre, la compañía generó $173.8 millones en ingresos, un 336% más interanual. Fue el sexto trimestre consecutivo en el que IonQ registró ingresos récord. Sin embargo, este impresionante crecimiento también refleja la adquisición de SkyWater, por lo que resulta importante examinar ambos negocios por separado.

IonQ Platform, que incluye las soluciones de computación cuántica de la compañía, generó $90.3 millones en ingresos, lo que supone un crecimiento del 127% interanual. Los $83.5 millones restantes procedieron de SkyWater Foundry Services, su negocio de fabricación de semiconductores y servicios relacionados. SkyWater amplía significativamente la escala del grupo en su conjunto, pero el desempeño de IonQ Platform ofrece una imagen más clara del avance en la comercialización de la tecnología cuántica.

Gran parte de la atención se centra ahora en el sistema Superion 256. La compañía anunció que toda la capacidad disponible para 2027 ya se ha agotado, y los pedidos para 2028 también están empezando a completarse. En la práctica, IonQ dispone de una capacidad cada vez más limitada para los clientes interesados en su tecnología más reciente. Su próximo reto es convertir esta demanda contratada en despliegues de sistemas puntuales y en ingresos adicionales.

La compañía también está ampliando su relación con Nvidia. Se espera que Superion 256 se convierta en el primer ordenador cuántico instalado en el Accelerated Quantum Research Center de Nvidia, donde se conectará a la infraestructura de supercomputación de la empresa. Ambas tecnologías están diseñadas para complementarse: los procesadores y aceleradores convencionales gestionarán la mayor parte de las cargas de trabajo de computación, mientras que los sistemas cuánticos podrían apoyarlos en tareas seleccionadas y más exigentes.

Más allá de los ordenadores cuánticos, IonQ está desarrollando soluciones de redes cuánticas, sensores y ciberseguridad. También persigue contratos gubernamentales. La compañía ha avanzado a la siguiente fase de la Quantum Benchmarking Initiative, gestionada por la Agencia de Proyectos de Investigación Avanzada de Defensa de EE. UU. (DARPA), un programa con un valor potencial de hasta $300 millones.

El aumento de los ingresos no significa que IonQ esté cerca de la rentabilidad. La pérdida de EBITDA ajustado alcanzó los $133.6 millones en el tercer trimestre. El beneficio neto declarado de $564 millones se debió en gran medida a una ganancia no monetaria procedente de la revalorización de warrants, y no a una mejora del desempeño operativo subyacente.

No obstante, la compañía cuenta con recursos considerables para financiar su expansión futura. Tras una ampliación de capital de $2 billones en octubre, IonQ disponía de aproximadamente $3.7 billones en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones. Esto le otorga una flexibilidad considerable para financiar la investigación y aumentar la capacidad de producción, aunque la ampliación también diluyó a los accionistas existentes.

IonQ sigue operando en un mercado joven, donde las aplicaciones de la computación cuántica apenas empiezan a dejar atrás la fase de investigación y experimentación. Aun así, la compañía ya genera ingresos crecientes a partir de su propia plataforma, está asegurando clientes para sistemas futuros y ha agotado la capacidad de Superion 256 para 2027. La próxima prueba será cumplir con esos pedidos a la vez que mejora su rentabilidad. La demanda se está convirtiendo en una incógnita cada vez menor para IonQ. Ahora, la compañía debe demostrar que puede convertir esa demanda en un negocio rentable.

Fuente: XTB Reserach