Resumen Commodities: petróleo, oro, soja y cobre (13.08.2024)

PETRÓLEO

• El petróleo continúa el fuerte repunte iniciado a principios de la semana anterior, con el Brent cotizando alrededor de un 9% por encima de los mínimos intradiarios del lunes de la semana pasada.
• Los beneficios se aceleraron ayer cuando informes de los medios sugirieron que el ataque iraní a Israel, en respuesta al asesinato del líder de Hamas en Teherán, podría ser inminente.
• Fox News informó el lunes que Irán podría atacar a Israel en las próximas 24 horas. Sin embargo, el portavoz de la Casa Blanca, Kirby, dijo que el ataque podría producirse dentro de una semana.
• La OPEP recortó sus previsiones de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 y 2025. La OPEP ahora espera que la demanda crezca en 2,11 millones de barriles este año (antes +2,25 millones de barriles) y en 1,78 millones de barriles en 2025 (antes +1,85 millones de barriles).
• La OPEP dijo que la revisión a la baja se debe en gran medida a las perspectivas de crecimiento más débiles en China
• La AIE mantuvo su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 sin cambios en 970 mil barriles, pero el pronóstico para 2025 se redujo a 950 mil barriles (antes 980 mil barriles).
• La AIE también dijo que los inventarios mundiales de petróleo disminuyeron en 26,2 millones de barriles en junio, lo que marcó la primera caída después de cuatro meses de aumentos.
• Si bien hubo algunas preocupaciones sobre un comienzo lento de la temporada de conducción de verano, la AIE dice que la temporada de conducción de verano en EE. UU. será la más fuerte desde la pandemia de Covid.

El Brent (PETROLEO) rebotó alrededor de un 9% desde los mínimos intradiarios alcanzados el lunes de la semana pasada. El precio probó ayer la zona de resistencia de 82 dólares por barril, marcada con un promedio móvil de 200 sesiones y un retroceso del 50% del movimiento alcista lanzado a finales de 2023. Los temores de una escalada en Oriente Medio están impulsando los precios del petróleo ahora, y los inversores miran más allá de los recortes previstos en el crecimiento de la demanda por parte de la OPEP y la AIE. Fuente: xStation5

ORO

• Los temores de una escalada en el Medio Oriente, así como el aumento de las apuestas moderadas de la Reserva Federal en el mercado, están haciendo subir el precio del oro.
• Los mercados monetarios valoran 100 puntos básicos de flexibilización de la Fed para finales de 2024
• Quedan tres reuniones del FOMC en 2024, lo que significa que los mercados esperan que la Fed reduzca las tasas en 50 puntos básicos al menos en una reunión.
• Los informes de los medios que sugieren un inminente ataque iraní a Israel llevaron el oro a 2.475 dólares por onza el lunes, menos de 10 dólares por debajo de los máximos intradiarios históricos alcanzados en julio de este año.
• Como el ataque no se produjo y algunos medios insinuaron que podría no ocurrir nunca si se alcanza un acuerdo de alto el fuego en Gaza, el oro devolvió parte de las ganancias del lunes.
• Los datos de inflación de EE.UU. de esta semana, especialmente la lectura del IPC de mañana, pueden tener un gran impacto en la valoración de los mercados monetarios de los recortes de tipos de la Fed.
• El mercado espera que la inflación general del IPC de EE. UU. se mantenga sin cambios en el 3,0% en julio, mientras que se espera que la medida subyacente se desacelere del 3,3 al 3,2% interanual.
• Una lectura del IPC inferior a la esperada podría impulsar aún más las apuestas moderadas en los mercados. En tal escenario, el dólar debería debilitarse mientras que el oro debería beneficiarse
• Sin embargo, vale la pena señalar que una lectura superior a la esperada podría desencadenar una gran reacción agresiva, ya que los precios actuales del mercado monetario ya parecen muy moderados y los datos de EE.UU. no justifican realmente una flexibilización tan fuerte de la Fed como esperan los mercados.

El ORO continuó subiendo el lunes en medio de una situación aún tensa en el Medio Oriente y probó la zona de resistencia de $2,475 por onza. Los alcistas no lograron impulsar el precio por encima y hoy se puede observar un pequeño retroceso. Sin embargo, si los datos del IPC de EE.UU. sorprendieran a la baja esta semana, no se puede descartar otra prueba de la zona de los 2.475 dólares. Tenga en cuenta que los máximos históricos intradía se pueden encontrar a menos del 1% por encima de los precios actuales del mercado. Fuente: xStation5

HABA DE SOJA

• El precio de la soja en EE. UU. cayó por debajo de los 10 dólares por bushel por primera vez desde finales del tercer trimestre de 2020
• La SOJA cotiza alrededor de un 25% menos en lo que va del año
• El movimiento a la baja está impulsado por los fundamentos, especialmente los pronósticos de una fuerte cosecha y una amplia oferta.
• El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) dijo en un informe mensual que estima que la cosecha de soja estadounidense alcanzará alrededor de 4,589 mil millones de bushels este año (exp. 4,472 mil millones).
• Se espera que el rendimiento estimado por acre de 53,2 bushels sea el más alto registrado
• El USDA señaló que hubo un cambio repentino en los patrones climáticos en julio, lo que resultó en condiciones más frías y húmedas.
• China espera importar 98,37 millones de toneladas de soja en el año comercial que finaliza en septiembre de 2024, lo que supone un aumento de 2,27 millones de toneladas en comparación con las estimaciones proporcionadas en el informe mensual anterior.
• Según el informe Estimaciones de la oferta y la demanda agrícolas de China, los precios más bajos de la soja están fomentando más compras por parte de los compradores chinos.

La SOJA está en caída libre ya que las noticias de una amplia oferta superaron las noticias de una mayor demanda de China. El precio cayó por debajo de los 10 dólares por bushel por primera vez en casi 4 años y ha bajado un 25% en lo que va del año. La próxima zona de soporte potencial a observar se puede encontrar en el área de $ 9,50 por bushel, marcada con reacciones de precios del período 2016-2020. Fuente: xStation5

COBRE

• El rebote del mercado del cobre iniciado a finales de la semana anterior se ve frenado por el promedio móvil de 200 sesiones
• Hay cada vez más signos de debilitamiento de la demanda dentro de la economía china, y esto está presionando los precios de los metales industriales.
• El mencionado recorte del crecimiento de la demanda de petróleo de la OPEP debido a unas perspectivas más débiles para China es una de esas señales.
• El otro es un repunte significativo de los inventarios de cobre chino en el extranjero. La Bolsa de Metales de Londres dijo que el cobre de origen chino representó más del 70% del aumento de los inventarios monitoreados por la bolsa en julio.
• Los inventarios de cobre de origen chino también aumentaron significativamente en Corea del Sur y Taiwán, mientras que los datos de cobre de China mostraron que las exportaciones avanzan a un ritmo récord.
• Tanto los PMI privados como los oficiales sugieren que el sector manufacturero chino estuvo en recesión en julio.
• Los datos mensuales de actividad de China correspondientes a julio, que se publicarán el jueves, pueden ser otra prueba para los comerciantes de cobre.

El reciente rebote del mercado del COBRE parece haber sido detenido por la zona de resistencia de 9.050, marcada por una media móvil de 200 sesiones (línea morada) y un retroceso del 61,8% del movimiento alcista lanzado a finales de 2023. Si los datos mensuales de actividad de China programados para esta semana confirman la debilidad de la economía china, el COBRE puede generar otro tramo a la baja en la actual tendencia bajista. Fuente: xStation5