Resumen diario: Wall Street bajo presión mientras los rendimientos de los bonos de EE. UU. superan el 5%

📈 Wall Street

• La sesión de hoy en la Bolsa de Nueva York no dio motivos para el optimismo a los inversionistas, y los principales índices estadounidenses se mantuvieron bajo presión.
• Una de las principales fuentes de preocupación fue el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años volvió a superar el nivel del 5%, alcanzando sus niveles más altos desde 2007.
• El aumento de los rendimientos de los bonos implica un mayor costo del dinero para toda la economía y aumenta la presión sobre las valoraciones de las acciones, algo que afecta especialmente a las compañías tecnológicas, cuyas valoraciones son más sensibles a los niveles de las tasas de interés.
• Durante la sesión, el Dow Jones cayó alrededor de un 0,9%, el S&P 500 cerca de un 0,5% y el Nasdaq aproximadamente un 0,8%.

🌍 Mercado bursátil – Europa

• Tampoco fue una jornada positiva para las bolsas europeas: los principales índices del Stoxx Europe terminaron la sesión con caídas, principalmente debido al fuerte aumento de los precios del petróleo y de los rendimientos de los bonos.
• El FTSE 100 británico perdió alrededor de un 0,4%, el CAC 40 francés cerca de un 0,3%, mientras que el DAX alemán y el IBEX 35 español terminaron la jornada con ligeras caídas.
• Los inversionistas temen que los precios persistentemente altos de la energía provoquen un repunte de la inflación, lo que podría obligar al Banco Central Europeo a mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.
• Otro factor que sigue aumentando la incertidumbre del mercado es la situación geopolítica en Oriente Medio y el riesgo de interrupciones en el suministro de petróleo.

🏛️ Macroeconomía y bancos centrales

• Los inversionistas centran cada vez más su atención en la decisión de mañana de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre las tasas de interés.
• El mercado espera casi de forma unánime una subida de 25 puntos básicos de la tasa de interés de referencia: la probabilidad de este escenario alcanza alrededor del 92% (frente a aproximadamente el 59% de hace una semana).
• La subida de tasas en sí misma está ampliamente descontada, por lo que será crucial la postura del banco central respecto a los próximos meses, con especial atención a la inflación, los precios extremadamente elevados de la energía y la posibilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria.
• Las señales procedentes de la administración de Donald Trump indican que el presidente respetará las decisiones de la Reserva Federal, aunque desde hace tiempo se ha mostrado partidario de tasas de interés más bajas, por lo que es poco probable que un aumento del costo del dinero sea de su agrado.
• Si la Reserva Federal sugiere que los altos precios del petróleo podrían obligarla a mantener las tasas elevadas durante más tiempo, la presión sobre las acciones y los activos de riesgo podría intensificarse; por el contrario, una declaración dovish podría proporcionar un claro impulso para un rebote.
• La decisión de mañana sigue siendo uno de los acontecimientos más importantes de la semana para los mercados financieros globales.

🛢️ Materias primas y energía

• La mayor volatilidad se observó en el mercado del petróleo: los precios se dispararon tras un ataque que dañó el clave oleoducto saudita Este-Oeste.
• Se trata de una infraestructura crítica, ya que permite transportar petróleo desde el golfo Pérsico hasta el mar Rojo evitando el estrecho de Ormuz, y las reparaciones podrían tardar entre 3 y 5 semanas.
• Recientemente, el oleoducto transportaba entre 2,6 y 4 millones de barriles de petróleo diarios (hasta aproximadamente un 4% de la oferta mundial); además, Arabia Saudita redujo algunos envíos a refinerías europeas.
• Al mismo tiempo, están surgiendo problemas de suministro en otras regiones, incluidas Libia, Kazajistán y Rusia, lo que intensifica aún más las preocupaciones sobre la disponibilidad de oferta.
• La situación se complica aún más por los riesgos relacionados con el transporte marítimo: un posible cierre del estratégico estrecho de Ormuz podría tener graves consecuencias para la economía mundial.
• Como consecuencia, el petróleo Brent superó los USD 109 por barril, mientras que el petróleo WTI estadounidense cotizó por encima de USD 106 por barril.
• Un aumento tan pronunciado de los precios del petróleo eleva los costos de producción, transporte y los costos operativos generales en toda la economía, creando un riesgo directo de reactivación de la inflación.

🌐 Geopolítica

• Donald Trump está señalando la disposición de Estados Unidos a mantener conversaciones con Irán, sugiriendo que Teherán podría estar interesado en alcanzar rápidamente un acuerdo.
• Sin embargo, todavía no se ha producido ningún avance diplomático: Irán mantiene una postura cautelosa, y el futuro del estrecho de Ormuz sigue siendo uno de los principales puntos de conflicto.
• Una posible desescalada reduciría los riesgos de interrupciones del suministro y bajaría los precios del petróleo, pero el mercado sigue siendo muy cauteloso a la hora de descontar este escenario hasta que se produzcan avances concretos.
• Mientras tanto, las tensiones en torno a Yemen están aumentando: las fuerzas hutíes respaldadas por Irán continúan lanzando ataques con misiles y drones contra objetivos sauditas, y prometen nuevos ataques contra infraestructuras y el transporte marítimo.
• Una amenaza importante es la posible interrupción del suministro a través del estrecho de Bab al-Mandab (que conecta el mar Rojo con el golfo de Adén), lo que genera el riesgo de interrupciones simultáneas en dos pasos marítimos estratégicos (Ormuz y la entrada sur del mar Rojo), algo que podría impulsar aún más los precios de las materias primas energéticas.

🥇 Commodities

• El sentimiento en el mercado de metales preciosos fue mixto hoy: el precio del oro cayó ligeramente hasta alrededor de USD 4.300 por onza, mientras que la plata se mantuvo bajo una ligera presión vendedora en torno a USD 63–64 por onza.
• Por un lado, las tensiones geopolíticas y los temores inflacionarios proporcionan soporte; por otro, el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ejerce presión sobre el oro y la plata.
• Los inversionistas se enfrentan a una elección entre metales que no generan rendimiento y bonos con rendimientos elevados, que se vuelven más atractivos a medida que estos aumentan.

🪙 Criptomonedas

• Los activos digitales también experimentaron un deterioro del sentimiento, ya que los inversionistas redujeron su exposición a activos de mayor riesgo.
• Bitcoin se acercó al nivel de USD 76.000 durante la jornada, mientras que Ethereum cotizó alrededor de USD 2.500.
• La principal presión sobre las criptomonedas procede del aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y de las expectativas sobre la política monetaria de Estados Unidos (las tasas de interés elevadas suelen reducir el apetito por los activos de mayor riesgo).
• Actualmente, Bitcoin sigue influenciado por los mismos factores macroeconómicos que afectan a las acciones tecnológicas estadounidenses: el costo del dinero, los rendimientos de los bonos y el apetito general de los inversionistas por el riesgo.