S&P 500 alcanza un nuevo máximo histórico

El S&P 500 alcanza hoy un nuevo máximo histórico, con Wall Street beneficiándose principalmente de un cambio significativo en las expectativas sobre la política de la Fed. Tras unos datos más débiles del mercado laboral estadounidense, los inversionistas han reducido drásticamente sus apuestas por una subida de tasas en octubre. La probabilidad de un movimiento de este tipo se sitúa ahora en torno al 20%, frente a casi el 70% de hace apenas una semana.

Para la renta variable, esto genera un contexto mucho más favorable. Las menores expectativas de un ciclo agresivo de endurecimiento monetario a corto plazo están aliviando la presión sobre las valoraciones, mientras que unos rendimientos ligeramente más bajos de los bonos del Tesoro estadounidense proporcionan un impulso adicional a las acciones. Las acciones tecnológicas son las más beneficiadas, respaldadas tanto por la mejora del sentimiento en torno a las tasas de interés como por el continuo entusiasmo relacionado con la IA.

Sin embargo, la narrativa del mercado comienza ahora a desplazarse desde la Fed hacia los resultados corporativos. La temporada de resultados del tercer trimestre comienza la próxima semana con los principales bancos. El consenso del mercado prevé que los beneficios del S&P 500 crezcan más de un 30% interanual, y se espera que el sector tecnológico y las inversiones relacionadas con la IA representen una parte significativa de ese crecimiento.

Por ahora, Wall Street recibe apoyo desde dos frentes. El riesgo de una subida de tasas de la Fed en octubre ha disminuido drásticamente, mientras que las expectativas de beneficios siguen siendo muy sólidas. Con el S&P 500 ya en máximos históricos, el próximo tramo del rally probablemente dependerá principalmente de los resultados corporativos y de las previsiones futuras de las compañías. Si la temporada de resultados cumple con las expectativas actuales, el mercado alcista todavía podría tener margen para continuar.

Fuente: XTB Research