"Sell in May" de fondos extranjeros en acciones chinas 📉 CHNComp intenta detener caídas 🚩

• El impulso alcista de los índices chinos definitivamente ha disminuido ya que los datos recientes indicaron que la apertura de la economía después de la pandemia no está avanzando a un ritmo que complacería a los alcistas;
• Mañana se publicarán los datos del PMI de manufactura y servicios de China (03:00h CEST), lo que podría ser otro catalizador de la volatilidad de los índices chinos;
• El Banco Popular de China (PBOC), a pesar de la baja inflación, todavía no ha implementado un paquete de estímulo para apoyar la recuperación económica;
• El índice Hang Seng China Enterprises (CHNComp) pasó de ser uno de los mayores beneficiarios del repunte de los precios de las acciones del primer trimestre a quedarse atrás, perdiendo casi un 8 % desde el 1 de enero de 2023;
• Los fondos extranjeros vendieron la mayor cantidad de acciones de empresas chinas desde octubre de 2022 en medio de relaciones inciertas entre Washington y Beijing;
• Las empresas de inteligencia artificial y tecnología registraron alzas recientes, pero fueron demasiado modestas para elevar la fortaleza del índice de referencia general. La incertidumbre regulatoria en el país sigue presente;
• Parece que aún queda mucho camino por recorrer para romper el punto muerto sobre el tema de Taiwán o la postura de China sobre la guerra en Ucrania y otros temas delicados;
• Beijing rechazó una solicitud de Estados Unidos para una reunión mutua de comandantes militares. Recientemente, las fuerzas armadas de Taiwán informaron más maniobras de guerra chinas en el Estrecho de Taiwán. A algunos inversores todavía les preocupa que el enfriamiento de las relaciones con EE. UU. pueda anunciar una escalada en el contexto de las elecciones del nuevo gobierno de Taiwán en el otoño.

El índice HSCEI ya ha perdido casi un 20% desde los máximos de este año. Fuente: Bloomberg

Los fondos de inversión extranjeros están reduciendo su exposición a la bolsa china a un ritmo récord a pesar de sus bajas valoraciones. Fuente: Bloomberg

El yuan chino también ha estado perdiendo recientemente frente al dólar y está cerca de mínimos de 6 meses: la falta de intervención directa del PBOC y las preocupaciones sobre la economía interna ejercen presión. Recientemente, el Banco de China ha estado vinculando el yuan al dólar estadounidense más o menos en línea con las estimaciones del mercado, y recientemente incluso lo subió a 7,08 frente al 7,05 anterior. Los mercados perciben la postura del banco como una señal de tolerancia a un mayor debilitamiento del yuan.

USDCNH, intervalo D1. El CNH continúa debilitándose frente al USD, el soporte clave se puede encontrar alrededor de 7.00 donde se ejecuta el retroceso de Fibonacci SMA200 y 38.2. Fuente: xStation5

Índice CHNComp, intervalo W1. En el principal punto de referencia chino, se mantiene la línea de tendencia decreciente y el precio ha vuelto a los niveles vistos por última vez en noviembre de 2022 (y 2009 anteriormente). En el intervalo semanal, también podemos ver una formación de cruce bajista que emerge lentamente en el MACD. Fuente: xStation5