La semana que termina estuvo marcada por una volatilidad significativa en los mercados. Por un lado, observamos una caída de los precios del petróleo tras las señales de distensión entre Estados Unidos e Irán, mientras que, por otro, se registró un aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y turbulencias en Wall Street tras la renuncia del CEO de Nvidia. La próxima semana estará dominada por los datos de inflación, consumo y los informes trimestrales de grandes compañías, incluida la mencionada Nvidia, por lo que la atención de los inversionistas se centrará en el Nasdaq 100, GBP/USD y USD/JPY.
Nasdaq 100
La principal prueba para el Nasdaq 100 será el informe de resultados de Nvidia del martes, después del cierre del mercado. Tras la salida de Jensen Huang durante la semana que termina y la llegada de Colette Kress a la dirección de la compañía, el mercado busca confirmar la solidez de la demanda de inteligencia artificial, en un contexto comparable a la sucesión en Apple o a las correcciones de 2024–2025. El mercado se centrará en los datos concretos y las previsiones de ingresos. La volatilidad también se verá impulsada por los datos de ventas minoristas de Estados Unidos del martes y los informes de Walmart, Home Depot y Target.
GBP/USD
La libra esterlina termina la semana cerca de 1,32, principalmente debido a la fortaleza del dólar, pese a la reciente subida de tasas del Banco de Inglaterra (BoE) hasta el 4,00%. La próxima semana serán clave los datos de desempleo del martes y la inflación del IPC del miércoles en el Reino Unido. Como demostró el ciclo de 2022–2023, la persistencia de la inflación en los servicios obliga al BoE a mantener una postura restrictiva: una inflación del IPC más elevada, junto con unas ventas minoristas estadounidenses potencialmente más débiles (martes) o una lectura más moderada del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (jueves), podría provocar un rebote del GBP/USD.
USD/JPY
El par USD/JPY entra en la próxima semana cerca del nivel de 160, observado por última vez a comienzos de septiembre. El avance del dólar frente al yen se debe al aumento de los rendimientos de los bonos y a los datos económicos mixtos de Japón. La permanencia del tipo de cambio en estos niveles eleva el riesgo de una intervención cambiaria por parte de Tokio, similar a las medidas adoptadas en 2022, 2024 o julio de este año, después de superar el nivel de 160. Los principales catalizadores serán los datos del PIB de Japón del lunes y del IPC del viernes, junto con las publicaciones económicas de Estados Unidos (ventas minoristas, solicitudes de subsidio por desempleo e índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan).
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