ÚLTIMA HORA: Inventarios de petróleo en EE. UU. caen menos de lo esperado, pero los precios retroceden por las elecciones y las expectativas de un acuerdo con Irán

El informe semanal del Departamento de Energía de Estados Unidos (DOE) mostró una caída de los inventarios de petróleo crudo menor de lo esperado. Sin embargo, esta información no es la que está impulsando la volatilidad del mercado energético durante la jornada. Los principales factores son las expectativas de que Estados Unidos e Irán avancen hacia una fase de negociaciones, tras los acontecimientos de los últimos días, así como la derrota de los republicanos en las elecciones legislativas de mitad de mandato, que reduce el margen de maniobra de Trump y refleja la oposición de los estadounidenses a sus políticas.

• Los inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos cayeron en 865.000 barriles, hasta los 409,76 millones (se esperaba una disminución de 1,7 millones, mientras que el Instituto Americano del Petróleo, API, había señalado una caída de hasta 5,3 millones).

• Los inventarios en Cushing aumentaron en 280.000 barriles, hasta los 27,25 millones.

• Las reservas de gasolina disminuyeron en 222.000 barriles, hasta los 208,958 millones (se esperaba un aumento de 200.000 barriles).

• Los inventarios de destilados (diésel y combustible para calefacción) registraron una fuerte caída de 3,565 millones de barriles, hasta los 99,259 millones (se esperaba una disminución de apenas 1 millón).

• La utilización de la capacidad de refinación aumentó hasta el 94,5%, desde el 92,8% de la semana anterior.

• Las importaciones de petróleo crudo desde Arabia Saudita aumentaron un 29%, hasta los 293.000 barriles diarios, mientras que las importaciones desde Canadá siguieron predominando, con casi 4 millones de barriles diarios.

Los datos de inventarios, pese a mostrar una caída del petróleo crudo menor de lo esperado, ofrecieron señales mixtas. La fuerte reducción de las reservas de destilados indica una demanda sólida de cara a la temporada de invierno, mientras que el aumento de la actividad de refinación confirma que la industria estadounidense está operando a plena capacidad. Por lo tanto, los datos por sí solos no justifican las ventas masivas de petróleo observadas durante la jornada.

Los verdaderos motores de la caída son dos factores ajenos a los fundamentos del mercado. En primer lugar, el mercado continúa registrando tomas de beneficios tras la victoria demócrata en las elecciones legislativas de mitad de mandato, lo que reduce parte de la prima de riesgo asociada a las tensiones comerciales y geopolíticas acumuladas durante la actual administración. En segundo lugar, y mucho más importante, los inversores están incorporando cada vez más en los precios la posibilidad de una distensión entre Washington y Teherán. Los informes sobre la disposición al diálogo tras los recientes ataques limitados de Estados Unidos contra Irán llevan al mercado a considerar que el riesgo de una nueva escalada en el estrecho de Ormuz y, por consiguiente, la amenaza al flujo de petróleo desde el golfo Pérsico, están disminuyendo considerablemente. Actualmente, Irán se encuentra en una situación extremadamente complicada: su producción ha caído hasta mínimos de 2020 y sus exportaciones prácticamente se han desplomado.

El petróleo Brent retrocedió hoy hasta aproximadamente 101,11 dólares, atravesando las medias móviles simples de 25 y 50 períodos (SMA25 y SMA50) y poniendo a prueba el retroceso de Fibonacci del 23,6% del último impulso alcista. Si el precio rompe el nivel de los 100 dólares, el siguiente objetivo potencial podría situarse en la zona correspondiente a la mayor corrección registrada durante la reciente tendencia alcista. Sin embargo, una verdadera señal de cambio de tendencia se produciría con una caída del precio por debajo de la media móvil de 200 períodos, situada cerca de los 92 dólares.