ÚLTIMA HORA: ISM de servicios crece a su menor ritmo en tres meses y persisten las presiones sobre los costos

El sector servicios de Estados Unidos registró en octubre su expansión más lenta en tres meses, mientras las empresas enfrentan crecientes presiones por el aumento de los costos y los retrasos en las entregas. Cabe destacar que existe una divergencia entre los sectores manufacturero y de servicios. Sin embargo, ambos siguen mostrando señales de expansión.

• El índice ISM de servicios cayó 0,4 puntos, hasta los 54,5, por debajo de las expectativas de entre 54,8 y 54,9 puntos.

• Los nuevos pedidos descendieron hasta los 55,9 puntos, desde los 59,8 registrados en septiembre, alcanzando su nivel más bajo en cuatro meses, aunque todavía claramente en territorio de crecimiento.

• El subíndice de precios pagados se situó en 73,0 puntos. Se trata de la segunda lectura más alta desde mediados de 2022, pese a haber descendido desde los 74,0 puntos.

• Los plazos de entrega de los proveedores registraron su mayor aumento desde abril.

• El empleo en el sector servicios sorprendió al alza, alcanzando los 51,4 puntos frente a los 50,1 del mes anterior, su nivel más alto desde febrero. Este resultado, junto con un sólido informe ADP, ofrece señales favorables de cara al informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes.

• Un total de 15 de las 18 industrias registraron crecimiento, frente a las 13 de septiembre, mientras que los sectores de construcción y salud experimentaron una contracción.

Steve Miller, responsable del informe ISM, señala que los aranceles y el aumento de los costos del combustible siguen siendo los problemas más mencionados en las cadenas de suministro. Muchas empresas indican que todavía no han trasladado completamente los incrementos de costos a sus clientes, por lo que anticipan nuevas presiones sobre los precios si no se normaliza la situación en los mercados del petróleo y el comercio internacional. Además, este es un indicador importante para la Reserva Federal, que, pese a las perspectivas de estabilización del mercado energético, podría seguir contemplando aumentos periódicos de las tasas de interés.

A pesar de la desaceleración del índice general, los datos no parecen representar una señal de alarma para la economía: la demanda sigue siendo sólida, los pedidos pendientes alcanzan su nivel más alto desde 2022 y el mercado laboral del sector servicios muestra una aceleración evidente. Este escenario encaja con la narrativa de "mayor inflación, pero con un crecimiento todavía resiliente", que la Reserva Federal ha venido destacando durante las últimas semanas.

La reacción en el mercado de divisas es visible, aunque moderada. El EUR/USD continúa el retroceso iniciado durante la apertura de la sesión europea, descendiendo desde los máximos de la mañana, cercanos a 1,1268, hasta el nivel actual de 1,1236. El par está devolviendo parte de las alzas registradas tras las elecciones, mientras que una lectura del subíndice de precios pagados del ISM superior a las expectativas, que sugiere que las presiones inflacionarias en Estados Unidos no están disminuyendo tan rápidamente como se esperaba, limita el interés por nuevas ventas del dólar antes de la publicación del informe del mercado laboral del viernes.