⏬US30 cae casi un 1% antes de la Fed

El FOMC anunciará la decisión de tipos hoy a las 20:00 CEST. Parece casi seguro que el banco irá con un alza de tipos de 25 puntos básicos, lo que sería una segunda desaceleración consecutiva en el ritmo de ajuste. Sin embargo, tal decisión fue vista como agresiva la última vez. ¿Será lo mismo esta vez? Aquí hay cosas clave que necesita saber antes de la decisión del FOMC de hoy:

• El mercado está descontando un aumento de tipos de 25 puntos básicos con casi ninguna probabilidad de movimiento de tipos de 50 pb. Sin embargo, algunas instituciones prevén una subida de tipos de 50 pb, aunque son minoritarias.

• El mercado espera que los tipos alcancen un máximo del 5%, pero muchos miembros de la Fed sugirieron que los tipos deben subir más allá de eso.

• La mayoría de los miembros de la Fed señalaron en las últimas semanas que el alza de tipos de 25 pb está en juego

• El crecimiento del PIB de EE.UU. del 4T resultó ser muy fuerte en un 2,9% anualizado

• Las ventas minoristas de EE.UU. cayeron en noviembre y diciembre

• El mercado laboral sigue siendo fuerte: las solicitudes caen a mínimos de varios meses, significativamente por debajo de 200 mil, y las JOLTS suben por encima de los 11 millones. Sin embargo, el informe de ADP decepcionado indica un aumento de empleos de poco más de 100k en enero

• Según algunos miembros de la Fed, existe la posibilidad de reducir la inflación a la meta incluso con un mercado laboral fuerte.

• Esto indicaría la posibilidad de un "aterrizaje suave" y permitiría a la Fed centrarse en otros ajustes de política monetaria en lugar de los tipos (es decir, el recorte del balance).

• Los inversores buscarán pistas en el comunicado, sobre si más alzas de tipos serían apropiadas o si la Fed está preparando una pausa en el ciclo.

• Powell probablemente mantendrá un sesgo agresivo y repetirá que hay mucho más por hacer. Sin embargo, también puede indicar que la posibilidad de lograr un "aterrizaje suave" ha aumentado.

De acuerdo con los precios del mercado, se espera que la Fed sea menos activa en el futuro cercano en lo que respecta al aumento de tipos y no se pueden descartar recortes en la última parte del año. A menos que el mercado cambie de opinión, los índices pueden volver a subir después de una reacción negativa instintiva. Fuente: Bloomberg

Teniendo en cuenta lo anterior, la reunión de hoy puede verse como agresiva, incluso si la Fed ofrece una subida de tipos de 25 puntos básicos, en línea con las expectativas. Por otro lado, cualquier cambio en la declaración, así como cambios en la actitud de Powell, pueden indicar que la pausa en el ciclo de aumento de tipos podría llegar tan pronto como a fines del primer trimestre. Vemos una posibilidad de caídas en los índices y fortalecimiento del USD después de la decisión de hoy. Sin embargo, es probable que se trate de movimientos a corto plazo, después de los cuales los mercados reanudarán los movimientos en línea con las tendencias de enero: fuertes subidas en Wall Street y liquidación en el mercado de USD.

US30 está cotizando un 0,8% más bajo hoy. El índice cotiza dentro de un patrón de triángulo y la reunión del FOMC de hoy puede conducir a una prueba de cualquiera de los límites del patrón. Fuente: xStation5