🔴US500 cae antes de los datos minoristas

📆 Informe clave sobre la situación de los consumidores estadounidenses que se publicará a la 14:30h CEST

La semana anterior se publicaron datos sólidos del mercado laboral de EE. UU., mientras que a principios de esta semana se ofrecieron a los inversores datos más suaves de lo esperado sobre los indicadores del IPC y el IPP de EE. UU. Ahora ha llegado el momento de la publicación del informe de ventas minoristas de EE. UU. de marzo que mostrará la condición del consumidor estadounidense. Sin embargo, las expectativas no sugieren que se mantenga firme. Se prevé que las ventas generales caigan un 0,4 % intermensual, tras una caída similar en febrero, mientras que las ventas, sin incluir los automóviles, caigan un 0,3 % intermensual, tras una caída intermensual del 0,1 % en el mes anterior. Por un lado, los datos del mercado laboral son sólidos y muestran que los salarios aumentan, pero al mismo tiempo los consumidores estadounidenses se muestran reacios a aumentar el gasto. Además, las cosas se ven mucho peor en términos reales.

Bank of America espera que los datos muestren una caída aún mayor, de alrededor del 1% intermensual, según sus datos patentados sobre transacciones con tarjetas de crédito. La última vez que vimos una caída tan pronunciada fue en la publicación de diciembre.

¿Cómo pueden reaccionar los mercados?

• Cabe señalar que el consenso del mercado es relativamente bajo, especialmente cuando consideramos el efecto base de febrero. Esto crea un margen para una lectura mejor de lo esperado (menor caída en las ventas). En tal escenario, tanto el USD como los índices del mercado de acciones pueden ver alzas.
• Si los datos muestran una caída mayor a la esperada, el USD puede experimentar un retroceso más profundo, mientras que los índices pueden experimentar una reacción mixta. Lo más probable es que los índices caigan en un movimiento instintivo antes de recuperarse debido a la disminución de las probabilidades de aumento de los tipos de interés
• Sin embargo, si las ventas muestran un crecimiento positivo, el USD puede recuperar algo de terreno, especialmente porque está bastante sobrevendido.

Las ventas minoristas luchan, pero la situación en términos reales es aún peor. Fuente: Bloomberg, XTB

Los datos de ventas minoristas no serán clave para la próxima decisión del FOMC

La Fed se está enfocando especialmente en los datos de inflación y empleo. Por supuesto, una caída en las ventas minoristas podría ser otro indicio para los banqueros centrales de EE. UU. de que sería prudente detener el ciclo de aumento de tipos. Por otro lado, los comentarios recientes de Bostic sugieren que la reunión de mayo debería resultar en una subida de tipos más, pero probablemente será la última del ciclo actual.

US500

El US500 cotiza ligeramente a la baja antes de la impresión de ventas minoristas de EE. UU., pero permanece cerca de los máximos locales recientes. Mientras tanto, el bono americano a 10 años (TNOTE) evita la caída (eje invertido), lo que sugiere que se avecina una posible reacción negativa en US500. Por supuesto, si los datos de ventas minoristas sorprendieran al alza, los futuros sobre índices deberían ver una reacción positiva, ya que insinuarían que la economía estadounidense no está en recesión, al menos no todavía.

Fuente: xStation5