El par USDJPY está generalmente muy correlacionado con el TNOTE (la correlación es negativa, por lo tanto, el gráfico TNOTE se invierte). Lo vimos a lo largo de 2019, pero este año estos mercados han divergido fuertemente. El fuerte TNOTE parece reflejar aversión al riesgo y, al mismo tiempo, la alta cotización del USDJPY refleja estados de ánimo optimistas en los mercados de valores. Uno asumiría que tales comportamientos de mercado contradictorios pueden no mantenerse y estos instrumentos podrían converger nuevamente. Esto podría suceder a través de la caída del USDJPY, la disminución de TNOTE o una combinación de ambos.

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