Akcie společnosti Dell Technologies v předobchodní fázi posílily téměř o 10 % poté, co firma představila výrazně lepší výsledky a zvýšila svůj celoroční výhled. Hlavním motorem je pokračující poptávka po serverech optimalizovaných pro umělou inteligenci, které využívají zejména provozovatelé cloudové infrastruktury a společnosti budující rozsáhlá AI datacentra.
Dell tak potvrzuje, že současný investiční cyklus kolem umělé inteligence není omezen pouze na výrobce čipů. Stále větší část kapitálu míří také do serverů, úložišť a kompletní infrastruktury potřebné pro trénování a provoz velkých jazykových modelů.
Objednávky dosáhly rekordních 60 miliard dolarů
Největší pozornost investorů přitáhla čísla související s budoucí poptávkou. Dell ve čtvrtletí zaznamenal rekordní objednávky v objemu přibližně 60 miliard USD, zatímco nevyřízené zakázky dosáhly až 95 miliard USD.
Analytici J.P. Morgan uvedli, že právě tato čísla velmi jasně ukazují sílu současného AI trendu.
Takto vysoký backlog dává Dellu výrazně lepší viditelnost budoucích tržeb a naznačuje, že poptávka po AI infrastruktuře zatím zůstává velmi silná.
Nvidia zůstává klíčovým partnerem
Velkou část poptávky táhnou servery vybavené čipy společnosti Nvidia. Dell je dodává zákazníkům, kteří budují rozsáhlé výpočetní clustery určené pro trénování a provoz AI modelů.
Mezi zákazníky patří například cloudové společnosti Nscale a CoreWeave, které potřebují vysoký výpočetní výkon pro své AI služby.
Právě kombinace hardwaru Nvidia a serverových řešení Dellu umožňuje společnosti těžit z prudkého růstu investic do datacenter. Hyperscaleři i specializovaní poskytovatelé AI cloudu nadále navyšují kapitálové výdaje a snaží se zabezpečit dostatek výpočetní kapacity.
Dell výrazně zvyšuje celoroční výhled
Silná poptávka přiměla vedení firmy výrazně zvýšit prognózu na celý rok.
Dell nyní očekává roční tržby ve výši 192 miliard USD, zatímco předchozí prognóza počítala pouze s 167 miliardami USD. To znamená zvýšení očekávání o přibližně 25 miliard USD.
Ještě výraznější změna přichází u ziskovosti. Upravený zisk na akcii má podle nové prognózy dosáhnout 25,50 USD, oproti předchozímu odhadu 17,90 USD.
Tento posun ukazuje, že AI poptávka společnosti nepomáhá pouze k vyšším tržbám, ale začíná se výrazněji propisovat také do zisku.
Tržby vyskočily o 58 %
Ve druhém čtvrtletí dosáhly tržby Dellu rekordních 47 miliard USD, což představuje meziroční růst o 58 %.
Výsledek výrazně překonal očekávání Wall Street, která podle konsenzu počítala přibližně s 44,92 miliardy USD.
Silná čísla potvrzují, že růst není založen pouze na budoucích objednávkách, ale už nyní se promítá do skutečných výsledků společnosti.
Pozitivním faktorem je podle analytiků také segment úložišť. Melius Research uvedla, že právě síla storage byznysu začíná hrát větší roli a může být relativně udržitelná, protože AI podporuje strukturální růst v jedné z nejziskovějších částí podnikání Dellu.
Analytici zvyšují cílové ceny
Silné výsledky vedly také ke zvýšení očekávání analytiků. Melius Research zvedla svou cílovou cenu pro akcie Dellu až na 735 USD, což je podle dat LSEG nejvyšší cílová cena mezi sledovanými analytiky.
Akcie se po výsledcích obchodovaly kolem 465 USD. Pokud by se předobchodní růst udržel, tržní kapitalizace společnosti by se zvýšila přibližně o 26 miliard USD.
Výsledky Dellu navíc podpořily i další výrobce serverové infrastruktury. Akcie Super Micro Computer rostly přibližně o 0,7 % a Hewlett Packard Enterprise přidával přibližně 5,4 %.
Dell je ale oceněný výrazně výše než konkurence
Silná očekávání už jsou částečně započtena také ve valuaci akcií.
Dell se obchoduje přibližně za 18,1násobek očekávaného zisku na příštích 12 měsíců. Hewlett Packard Enterprise je oceněna přibližně na 12,6násobku a Super Micro Computer zhruba na 8,1násobku očekávaných zisků.
Investoři tedy za Dell platí výraznou prémii oproti nejbližším konkurentům.
Tato vyšší valuace může být opodstatněná rychlejším růstem, rekordním backlogem a silnější pozicí v AI infrastruktuře. Současně ale znamená, že firma bude muset i v dalších čtvrtletích plnit vysoká očekávání trhu.
AI infrastruktura se stává hlavním růstovým motorem
Z investičního pohledu Dell ukazuje, jak se AI investiční cyklus postupně rozšiřuje napříč celým technologickým řetězcem.
V první fázi profitovali především výrobci čipů, v čele s Nvidia. Nyní stále více těží také společnosti, které dodávají servery, úložiště, síťová řešení a další části infrastruktury.
Dell se díky rekordním objednávkám a vysokému backlogu dostává do velmi silné pozice. Pokud poptávka po AI datacentrech zůstane vysoká i v dalších čtvrtletích, může společnost dál překonávat předchozí růstová očekávání.
Hlavním rizikem zůstává zpomalení kapitálových výdajů velkých technologických společností nebo pokles poptávky po AI infrastruktuře. Při současné valuaci by případné zklamání mohlo mít na akcie výraznější negativní dopad.
Graf Dell Technologies (DELL.US, D1)
Zdroj: xStation5
Akcie Dell Technologies se aktuálně pohybují kolem 462,64 USD a po výrazném růstu z předchozích měsíců konsolidují poblíž svých lokálních maxim. Technický obraz zůstává pozitivní, protože cena se drží nad oběma hlavními klouzavými průměry. EMA 50 se nachází kolem 427,47 USD, zatímco SMA 100 kolem 366,00 USD, což potvrzuje pokračující střednědobý rostoucí trend.
Nejbližší důležitou oblast představuje pásmo kolem 460–465 USD, kde se cena aktuálně pohybuje. Případné přesvědčivé proražení nad tuto oblast by mohlo otevřít prostor k opětovnému otestování nedávných maxim přibližně kolem 490–500 USD. Naopak při korekci může první významnější podporu představovat EMA 50 v oblasti 425–430 USD. Její prolomení by mohlo zvýšit riziko hlubšího návratu směrem k psychologické hranici 400 USD.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Palo Alto: Silný růst, smíšené tržby a negativní reakce trhu 📉
Uber spouští velkou restrukturalizaci. Méně manažerů a více peněz pro robotaxi 🚕
SpaceX závodí s časem. Datová centra jsou klíčová pro budoucnost firmy 🚀
Z partnerů soupeři: Apple a OpenAI míří do ostrého právního střetu ⚖️
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
