InPost zveřejnil výsledky za druhé čtvrtletí 2025, které nenaplnily očekávání analytiků a vyvolaly smíšené reakce investorů. Upravená EBITDA dosáhla 1 mld. PLN, mírně nad tržním konsensem 990 mil. PLN. Tržby se zvýšily o 34,7 % meziročně na 3,5 mld. PLN, což je povzbudivé a ukazuje na pokračující expanzi a rostoucí rozsah podnikání. Naopak pokles čistého zisku je znepokojivý – činil pouze 254 mil. PLN, což je o 21 % méně než před rokem a zároveň pod očekáváním 322,7 mil. PLN.
Finanční výsledky za 2Q 2025:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci-
Čistý zisk: 254 mil. PLN (-21 % y/y, oček.: 322,7 mil. PLN)
-
Tržby: 3,5 mld. PLN (+34,7 % y/y)
-
Upravená EBITDA: 1 mld. PLN (+12 % y/y, oček.: 990 mil. PLN)
-
EBITDA marže: 28,2 % (pokles o více než 5 p. b.)
-
Objem zásilek: 324 mil. (+23 % y/y), významná část z mezinárodních trhů
Pokles ceny akcií InPostu po zveřejnění výsledků souvisí mimo jiné s obavami z růstu nákladů, zejména kvůli integraci britské kurýrní společnosti Yodel, což negativně ovlivňuje ziskovost. Analytici navíc upozorňují na zpomalení růstu objemu zásilek v Polsku – z 10 % v 1Q na současných 6 %. Spolu s rostoucí konkurencí a tlakem na ceny tyto faktory omezují potenciál pro zlepšení profitability.
Negativní sentiment posiluje také probíhající právní spor s Allegrem. InPost požaduje zaplacení smluvní pokuty téměř 99 mil. PLN, přičemž obviňuje Allegro z bránění zákazníkům ve výběru doručení přes InPost. Allegro tato obvinění odmítá a případ má být vyřešen u rozhodčího soudu do konce roku 2026. Obě firmy však nadále provozní spolupráci udržují, zejména během předvánoční sezóny.
Hlavním motorem růstu tržeb InPostu byl výkon na mezinárodních trzích, zejména ve Velké Británii. Poprvé v historii pocházela více než polovina tržeb skupiny InPost mimo Polsko, což potvrzuje účinnost mezinárodní strategie zdůrazňované vedením. Ve 2Q 2025 InPost doručil 324 mil. zásilek (+23 % y/y).
Největší růst byl zaznamenán ve Velké Británii (+177 % y/y), zejména díky integraci kurýrní společnosti Yodel, která posílila místní tržní postavení. Růst byl zaznamenán i v eurozóně (+10 % y/y) – na trzích jako Francie, Belgie, Nizozemsko, Lucembursko, Španělsko, Portugalsko a Itálie.
Navzdory problémům na domácím trhu a tlaku na náklady InPost plánuje další agresivní expanzi a chce v roce 2025 nainstalovat více než 14 000 nových parcel lockerů. Významná část těchto zařízení bude směřovat na mezinárodní trhy – zejména do Velké Británie, zemí Beneluxu a na Pyrenejský poloostrov. Firma očekává, že to povede k růstu tržeb o 30–40 % a růstu EBITDA o 20–25 % za celý rok. Tato strategie podtrhuje klíčový význam mezinárodní expanze jako hlavního motoru růstu, který může vyvážit problémy a zpomalení na polském trhu.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
