Akcie J.B. Hunt Transport Services (JBHT.US) dnes klesají o více než 13 % poté, co finanční ředitel Brad Delco varoval, že tržby společnosti ve třetím čtvrtletí mohou mezikvartálně klesnout o 5–10 %. Hlavní tlak na výsledky vytvářejí prudce rostoucí ceny pohonných hmot, vyšší náklady na financování a výdaje spojené s intenzivnějším náborem zaměstnanců. J.B. Hunt patří mezi největší americké dopravní a logistické společnosti a poskytuje kamionovou, intermodální dopravu a služby v oblasti dodavatelského řetězce. Zvlášť důležitou částí jejího podnikání je intermodální doprava, která kombinuje železniční a silniční nákladní přepravu. Pod tlakem však není pouze J.B. Hunt. Problémy v poslední době zaznamenává širší americký dopravní sektor, kde vysoké ceny pohonných hmot zvyšují provozní náklady společností, jako jsou United Parcel Service (UPS) a FedEx. Výprodej ukazuje, že investoři se stále více obávají, že náklady rostou rychleji, než jsou dopravní a logistické společnosti schopny zvyšovat ceny svých služeb.
- Management očekává, že tržby ve třetím čtvrtletí mezikvartálně klesnou o 5–10 %, zatímco analytici dříve očekávali EPS ve výši 2,09 USD, což by znamenalo meziroční růst přibližně o 19 %.
- Ceny nafty v USA vzrostly nad 6,30 USD za galon a jsou o více než 70 % vyšší než před rokem, což výrazně zvyšuje provozní náklady dopravce.
- Zpoždění mezi růstem cen pohonných hmot a přenesením těchto nákladů na zákazníky prostřednictvím palivových příplatků by mělo zatížit výsledky za třetí čtvrtletí přibližně o 10 mil. USD.
- Rozšiřování provozu vyžaduje nábor dalších řidičů. Související náklady by měly být ve třetím čtvrtletí přibližně o 25 mil. USD vyšší než ve druhém čtvrtletí.
Ceny pohonných hmot tlačí na marže
Prudký růst cen nafty se stal jedním z největších problémů J.B. Hunt. Finanční ředitel Brad Delco označil nedávné výkyvy cen pohonných hmot za jedny z nejneobvyklejších a nejvýraznějších, jaké společnost ve své historii zaznamenala.
Problémem není pouze samotná úroveň cen pohonných hmot. J.B. Hunt využívá palivové příplatky, prostřednictvím kterých přenáší část dodatečných nákladů na zákazníky. Tento mechanismus však funguje se zpožděním. Pokud ceny pohonných hmot rychle rostou, vzniká období, kdy náklady společnosti rostou rychleji než její tržby.
Podle managementu by tento nesoulad mohl ve třetím čtvrtletí zvýšit náklady přibližně o 10 mil. USD.
Vyšší poptávka po intermodální dopravě znamená také vyšší náklady
Vysoké ceny pohonných hmot mohou současně zvýšit poptávku po intermodální dopravě, která kombinuje železniční a silniční přepravu. Část dálkové silniční nákladní dopravy se totiž může přesunout na energeticky efektivnější železnici. Teoreticky je to pozitivní pro J.B. Hunt, který má v tomto segmentu silnou pozici.
Aby však společnost zvládla vyšší poptávku, nabírá další řidiče. Management odhaduje, že tyto výdaje zvýší náklady ve třetím čtvrtletí přibližně o 25 mil. USD oproti předchozímu čtvrtletí.
Vzniká tak krátkodobý paradox: silnější poptávka může zlepšit výhled podnikání společnosti, ale příprava na její obsloužení nejprve vytváří tlak na ziskovost.
Vyšší výnosy dluhopisů představují další překážku
Dalším zdrojem tlaku jsou zvýšené výnosy dluhopisů. Ty zvyšují náklady společnosti na financování a zároveň také diskontní míru, kterou investoři používají při oceňování budoucích peněžních toků.
Pro kapitálově náročnou dopravní společnost, která musí investovat do vozového parku, vybavení a infrastruktury, mají vyšší náklady na kapitál přímý dopad. V kombinaci s dražšími pohonnými hmotami tak vzniká méně příznivé prostředí pro marže.
Trh očekával výrazně silnější čtvrtletí
Varování managementu výrazně kontrastuje s relativně silnými očekáváními Wall Street. Před komentářem finančního ředitele ukazoval konsenzus na EPS za třetí čtvrtletí kolem 2,09 USD, což by představovalo meziroční růst o 19 %.
Vyhlídka na mezikvartální pokles tržeb o 5–10 % tak mění dosavadní příběh, který se v poslední době soustředil na zlepšování ziskovosti. Rozdíl mezi předchozími očekáváními trhu a novým výhledem společnosti pomáhá vysvětlit značnou část dnešního dvouciferného propadu akcií.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Novartis čelí dalšímu neúspěchu. Lék na ALS selhal ve studii 🚨
Novo Nordisk spojuje síly s Anthropicem. AI má urychlit vývoj nových léků 💊
🚨Swarmer se propadá. Za týden ztratil už 43 % a výprodej pokračuje.📉
US OPEN: Wall Street se snaží o růstový odraz před rozhodnutím Fedu 📈
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.