US Open: Wall Street v červených číslech 🚩 Nasdaq klesá o 1 % z rekordních maxim, Constellation Brands zpět na úrovni z března 2020

Wall Street dnes ztrácí, den poté, co index S&P 500 dosáhl dalšího historického maxima a poprvé uzavřel nad 7 800 body. Futures na Dow Jones klesají přibližně o 0,8 %, futures na S&P 500 ztrácejí 0,5 % a futures na Nasdaq 100 oslabují přibližně o 0,8 %. Obnovený růst cen ropy a výnosů amerických státních dluhopisů vytváří další tlak na akcie. WTI se vrací k 90 dolarům za barel, zatímco Brent roste směrem ke 101 dolarům, což znovu vyvolává obavy z inflace a dalšího vývoje úrokových sazeb. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vystoupal nad 5,33 %, zatímco třicetiletý výnos se pohybuje kolem 5,72 %. Oba se tak opět přibližují nejvyšším úrovním od roku 2002.

Investoři zároveň čekají na aukci desetiletých amerických státních dluhopisů za 39 miliard dolarů, která může představovat další test poptávky po americkém vládním dluhu. Pozornost se soustředí také na zápis ze zářijového zasedání Fedu, na kterém centrální banka poprvé od roku 2023 zvýšila úrokové sazby. Navzdory dnešnímu poklesu zůstává širší obraz trhu poměrně silný. Předchozí seanci totiž podpořil růst polovodičových akcií a dočasný pokles dluhopisových výnosů.

• USA: Futures na Dow Jones klesají přibližně o 0,8 %, futures na S&P 500 ztrácejí 0,5 % a futures na Nasdaq 100 oslabují přibližně o 1 %, zatímco ceny ropy a dluhopisové výnosy rostou.
• Dluhopisový trh: Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů roste o více než 6 bazických bodů na přibližně 5,35 %. Třicetiletý výnos se zvýšil o více než 7 bazických bodů na přibližně 5,72 %. Oba zůstávají poblíž víceletých maxim.
• Ropa: WTI se blíží k 90 dolarům za barel, zatímco Brent přidává téměř 1 % na přibližně 101 dolarů. To posiluje obavy z inflace a zatěžuje ocenění akcií.
• Investoři čekají na zápis ze zářijového zasedání FOMC, který může podrobněji ukázat, jak představitelé Fedu hodnotí inflaci, hospodářský růst a budoucí vývoj úrokových sazeb.
• STOXX 600 ztrácí přibližně 0,8 %, DAX 1,3 %, CAC 40 1 %, FTSE 100 0,7 % a FTSE MIB přibližně 1,9 %.
• Japonský Nikkei 225 klesl o 0,92 %, jihokorejský Kospi téměř o 2 % a Kosdaq o 2,34 %. S&P/ASX 200 zakončil seanci téměř beze změny a trhy v pevninské Číně zůstaly kvůli svátkům Zlatého týdne uzavřené.

Graf US100 (denní interval D1)

Futures na Nasdaq 100 (US100) dnes ustupují z rekordních maxim. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů přitom ve středu vzrostl téměř o 8 bazických bodů na přibližně 5,35 %, nejvyšší úroveň od dubna 2002. Takto vysoké výnosy zvyšují náklady na financování napříč ekonomikou a mohou zvlášť výrazně zatěžovat ocenění růstových akcií.

Zdroj: xStation5

Firemní zprávy

• Neogen roste přibližně o 11 % po zvýšení celoročního výhledu. Společnost poskytuje řešení pro bezpečnost potravin, diagnostiku a testování v potravinářství a zemědělství. Nyní očekává tržby 885–890 milionů dolarů, oproti předchozí prognóze 880–885 milionů dolarů a konsenzu FactSet ve výši 883,2 milionu dolarů.
• Penguin Solutions posiluje o více než 4 % po zveřejnění čtvrtletních výsledků nad očekáváním. Firma poskytuje výpočetní infrastrukturu a řešení pro datová centra, včetně systémů využívaných v projektech umělé inteligence. Upravený zisk dosáhl 1,00 dolaru na akcii při tržbách 566,7 milionu dolarů, zatímco očekávání činila 0,77 dolaru na akcii a 521 milionů dolarů.
• Constellation Brands roste o necelá 2 % poté, co výsledky překonaly očekávání trhu. Společnost vyrábí a distribuuje alkoholické nápoje a na americkém trhu je známá mimo jiné značkami Modelo a Corona. Zisk na akcii dosáhl 3,74 dolaru při tržbách 2,63 miliardy dolarů. Investoři však zůstali opatrní kvůli meziročnímu poklesu provozní marže pivního segmentu o 160 bazických bodů a mírně slabší poptávce.

Graf Constellation Brands (STZ.US, D1)

Za posledních pět let akcie Constellation Brands klesly téměř o 47 % a nyní se obchodují poblíž úrovní naposledy zaznamenaných v březnu 2020. Mezi lety 2012 a 2020 však společnost patřila mezi nejvýkonnější tituly nápojového sektoru.

Zdroj: xStation5

Ocenění Constellation Brands nyní vypadá výrazně nižší ve srovnání s vlastní historií společnosti. P/E za posledních 12 měsíců činí 10,3 a forwardové P/E 9,9, což naznačuje, že trh již do ceny započítal značnou míru slabšího sentimentu a provozních tlaků. Cena akcií zároveň zůstává v jasném downtrendu, s výnosem od začátku roku kolem −16 % a za posledních 12 měsíců −18,5 %. To ukazuje, že investoři nadále požadují výrazný diskont za riziko.

Fundamenty však zůstávají poměrně solidní: marže EBIT dosahuje přibližně 30,6 % a rentabilita vlastního kapitálu (ROE) činí 26 %, což svědčí o silné ziskovosti podnikání. Tržby a EBIT téměř nerostou, ale očekávaný růst zisku na akcii (EPS) o 16,8 % naznačuje, že budoucí zlepšení zisků může vycházet spíše z vyšší efektivity, produktového mixu a kontroly nákladů než z rychlého růstu tržeb.

Současnou situaci tak lze vnímat jako klasický případ klesající ceny akcií navzdory stále zdravým maržím. Klíčovou otázkou není, zda jsou akcie levné, ale zda trh správně oceňuje dlouhodobé zpomalení růstu.

Zdroj: XTB Research

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500