Akcie energetického holdingu PG&E (PCG.US) se dostaly pod silný tlak po změnách v klíčovém kalifornském zákoně týkajícím se odpovědnosti za škody způsobené lesními požáry. Trh očekával silnější právní ochranu energetických společností, upravená verze návrhu Senate Bill 492 však očekávané pojistky nepřináší, což znovu vyvolává obavy z potenciálních závazků PG&E v řádu několika miliard dolarů. Prozatím jde o problém celého sektoru. Akcie dalších energetických společností, jako jsou Edison International a Sempra, před otevřením amerického trhu klesají přibližně o 15 % a 4 %, protože všechny tři společnosti jsou v různé míře vystaveny kalifornskému systému odpovědnosti za škody způsobené lesními požáry.
- Hlavním zklamáním je vyřazení návrhu guvernéra Gavina Newsoma, který měl omezit možnost pojišťoven žalovat energetické společnosti kvůli škodám způsobeným lesními požáry.
- Pro PG&E jde vzhledem k historii společnosti o mimořádně významné riziko. Obrovské závazky spojené s požáry přivedly firmu v roce 2019 pod ochranu před věřiteli podle Chapter 11.
- PG&E uvedla, že návrh zákona by zlepšil podmínky pro oběti požárů, ale nevytvořil by dostatečně stabilní právní rámec, který by umožnil získávat dostupný kapitál potřebný pro investice do bezpečnosti a spolehlivosti elektrické sítě.
- Mizuho snížila doporučení pro PG&E z Outperform na Neutral a cílovou cenu z 21 USD na 16 USD. Podle analytiků se návrh zaměřuje na ochranu obětí, ale nenabízí nové pojistky pro akcionáře.
- Morgan Stanley rovněž upozornila na potenciálně výrazný downside pro kalifornské energetické společnosti ve scénáři několika katastrofálních požárů.
- Dalším významným problémem zůstává budoucnost California Wildfire Fund v hodnotě 21 mld. USD, který financují akcionáři energetických společností a jejich zákazníci. Nároky související s požárem Eaton Fire z ledna 2025 by mohly urychlit vyčerpání fondu, přičemž v současnosti neexistuje žádný trvalý mechanismus jeho doplňování.
- Z pohledu ocenění proto problém nespočívá pouze v potenciálních nákladech dalšího požáru. Regulatorní nejistota zvyšuje rizikovou prémii PG&E, může zvýšit náklady na kapitál a komplikuje investorům odhad dlouhodobé hodnoty společnosti.
Stále není jasné, kdo nakonec ponese ekonomickou zátěž budoucích katastrofálních požárů. Dokud Kalifornie nevytvoří stabilní mechanismus pro omezení a financování tohoto rizika, mohou se akcie PG&E nadále obchodovat se strukturálním diskontem, který odráží možnost velmi vysokých budoucích závazků.
Je také důležité zdůraznit, že návrh zákona ještě není finální. Musí získat dvoutřetinovou většinu v obou komorách zákonodárného sboru, než bude předložen kalifornskému guvernérovi Newsomovi. Konečná podoba regulace tak zůstává klíčovým krátkodobým katalyzátorem pro akcie PG&E.
Akcie PCG (interval D1)
Akcie PG&E se v premarketu propadly až o 18 % přibližně na 13 USD v reakci na rozhodnutí kalifornského státního shromáždění. Znamenalo by to pokles na úrovně, které akcie nezaznamenaly od dubna 2025.
Zdroj: xStation5
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Anthropic míří na rekord SpaceX a zastiňuje ostatní IPO 🤖
US OPEN: Trhy pod tlakem po Jackson Hole
Akcie Bakkafrost po výsledcích za 2. čtvrtletí klesají o 7 % 📉 Má gigant v oblasti zpracování mořských plodů problém?
Honda a Nissan spojují síly. Společně vyvinou software pro auta nové generace 🚗
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
