Dnes po uzavření trhu zveřejní své hospodářské výsledky za 2. čtvrtletí společnost Alphabet (GOOGL.US) – společně s Teslou tak zahajuje výsledkovou sezónu „Magnificent Seven“. Hlavní pozornost investorů se bude opět soustředit na tempo růstu tržeb v rychle rostoucím cloudovém segmentu, stejně jako na vývoj v klíčové oblasti reklamních příjmů.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciVýhled na 2Q 2025
Očekávání ohledně výsledků Alphabetu zůstávají vysoká. Tržní konsenzus počítá s tím, že firma vykáže druhé nejvyšší čtvrtletní tržby v historii (po Q4 2024). Očekávaný růst tržeb o 11 % meziročně by měl mírně předčit růst provozního zisku, což povede k předpokládanému poklesu provozní marže na 30,4 % (z předchozích 32,4 %). Je však důležité podotknout, že v posledních čtvrtletích se marže držela na nadprůměrných úrovních – pokles o téměř 2 procentní body tak lze interpretovat spíše jako návrat k normálu než jako oslabení výkonnosti firmy.
Naopak u čistého zisku se očekává zlepšení – měl by vzrůst o 13 % na 26,76 miliardy USD. Očištěný zisk na akcii (EPS) je predikován na 2,81 USD, což představuje meziroční růst téměř o 50 %.
Vybrané finanční odhady pro 2Q 2025 Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Při bližším pohledu na jednotlivé segmenty podnikání společnosti Alphabet je patrné, že Google Cloud nadále vykazuje nejvyšší očekávaný růst. Tržní konsenzus předpokládá meziroční nárůst o 27 %, což by odpovídalo tržbám ve výši 13,14 miliardy USD a zároveň by šlo o nejvyšší cloudové tržby v historii společnosti. Segment Google Advertising by měl rovněž zaznamenat zdravý růst, a to díky silné výkonnosti ve vyhledávání Google (+9 % y/y) a 10% nárůstu tržeb z platformy YouTube.
Vybrané finanční odhady pro 2Q 2025 Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Mimo očekávání na EPS (která byla snížena o 5 %) si analytici v posledních měsících zachovali neutrální postoj k akciím Alphabetu, bez výrazných úprav svých predikcí.
Klíčové segmenty
Tržby z reklamního segmentu Google zůstávají klíčové pro udržení silného obchodního výkonu celé skupiny Alphabet. Proto investoři tuto oblast sledují s vysokou pozorností. Slábnutí tohoto segmentu by mohlo významně ovlivnit finanční zdraví společnosti, protože i přes pokles podílu na celkových tržbách stále tvoří téměř 74 % celkových příjmů Alphabetu. Je však důležité zdůraznit, že pokles podílu reklamních příjmů není způsoben jejich absolutním poklesem, ale nižší dynamikou růstu ve srovnání s jinými segmenty, zejména cloudem. Přesto si reklamní tržby udržují solidní tempo růstu mezi 8–10 % již od 4Q 2023.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Pokud Alphabet oznámí silné výsledky v reklamním segmentu, pozornost investorů se následně přesune na cloudové služby, které již více než 14 čtvrtletí v řadě představují nejrychleji rostoucí segment společnosti. V kontextu rozvoje umělé inteligence tržní konsenzus očekává zpomalení růstu tržeb na 27 % meziročně, a to především kvůli vysokému srovnávacímu základu. Samotné tržby mají dosáhnout 13,14 miliardy USD, což by byl nejvyšší čtvrtletní výsledek v historii cloudového segmentu společnosti.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Valuace před výsledky
Alphabet se – na rozdíl od ostatních společností ze skupiny Big Tech – může pochlubit o něco větší tolerancí na případné zklamání z hlediska valuace. Akcie se aktuálně obchodují přibližně 20–30 % pod průměrnými úrovněmi z posledního roku (které samy o sobě vzrostly v důsledku vyššího ocenění celé skupiny „Magnificent Seven“ oproti zbytku trhu). Zároveň Alphabet zůstává nejníže oceňovanou společností (z pohledu fundamentálních ukazatelů) mezi všemi sedmi technologickými giganty. To firmě poskytuje určitou výhodu, protože není pod tak silným tlakem jako jiné členy skupiny „Mag7“, pro které může být udržení vysokých valuací v této výsledkové sezóně výzvou.
Source: Bloomberg Finance L.P.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
