LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC.FR) zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním trhu. Segment módy a koženého zboží, který je pro investory nejdůležitější, se opět propadl. Přesto akcie největší světové skupiny luxusního zboží v úterý rostou přibližně o 1 %. Zdá se, že investoři již slabé údaje zahrnuli do cen akcií.
Klíčové ukazatele za třetí čtvrtletí:
Z hlediska geografického rozložení výsledků se Evropa jeví jako jediný světlý bod. Ve všech ostatních regionech mezičtvrtletní růst slábne. Zdroj: LVMH Investor Relations
- Organický růst tržeb: +1 % meziročně, oproti konsenzuálnímu odhadu +1,5 % — pod očekáváním
- Móda a kožené zboží: −5 % organicky, oproti očekávaným −1,6 %; tržby 8,25 miliardy EUR (−3 % meziročně)
- Vína a lihoviny: +6 % — výrazně nad konsenzem (+0,3 %)
- Parfémy a kosmetika: +1 %, přibližně v souladu s očekáváním
- Hodinky a šperky: +6 % — zpomalení oproti +9 % v prvním pololetí
- Selektivní maloobchod: +8 %, nejsilnější segment, nad konsenzem (+4,6 %)
- Tržby skupiny: 18,5 miliardy EUR, +1,2 % meziročně
- Asie (včetně Číny): −5 % organicky — jediný region, který zaznamenal pokles; prodeje v pevninské Číně klesly dvouciferným tempem
- Za prvních devět měsíců roku: organický růst tržeb +2 %, móda a kožené zboží −4 % na 26,39 miliardy EUR
Móda a kožené zboží zůstávají nejdůležitějším segmentem LVMH. Investoři se proto při hodnocení výkonnosti společnosti zaměřují na tržby právě z této oblasti. Zdroj: LVMH Investor Relations
Největší vliv má Čína
Zdrojem zklamání je Čína. Finanční ředitelka Cécile Cabanis analytikům popsala „méně příznivé prostředí“ v Číně. Poptávku oslabují zpomalující ekonomika, realitní krize a přísnější zdanění nejbohatších. Značku Louis Vuitton navíc zasáhl spotřebitelský bojkot po vítězství ve sporu o ochrannou známku s místní společností Molly Tea. Čínští zákazníci považovali za nespravedlivé, že největší světový konglomerát luxusního zboží žaluje mnohem menšího hráče. Klesly také výdaje čínských zákazníků v zahraničí, a to o několik procent.
Reakce trhu a analytiků
Přestože výsledky byly slabé, výprodej zůstal omezený. Velká část trhu očekávala slabší čtvrtletí, což již předtím vyvolalo výraznou korekci ceny akcií i oceňovacích ukazatelů. Širší obraz se tím však nemění. Akcie LVMH letos ztrácejí přibližně 40 % a obchodují se poblíž nejnižší úrovně za více než šest let. Pět analytiků z brokerských a investičních společností po výsledcích snížilo cílové ceny v průměru o 7 %. Mezi nimi byly JPMorgan na 500 EUR, TD Cowen na 425 EUR, Jefferies na 415 EUR a Morgan Stanley na 420 EUR. JPMorgan varuje, že potvrzení „horšího než obávaného“ propadu v Číně by mohlo zatížit celý sektor. Pokles skutečně zaznamenaly také akcie společností Hermès, Kering a Richemont.
Skutečnost, že klíčový segment, který tvoří téměř polovinu tržeb skupiny, klesá již další čtvrtletí, je signálem, nad nímž lze jen těžko mávnout rukou. Dnešní růst naznačuje, že z hlediska cen akcií už bylo to nejhorší z velké části za námi. Zda se však toto oživení ukáže být něčím víc než pouhým úlevným vydechnutím po očekávaném zklamání, rozhodne až skutečný obrat poptávky v Číně. Finanční ředitelka Cabanis se vyjádřila jasně: „Bude to nějakou dobu trvat a nemyslím si, že tu existují nějaké zkratky.“
Akcie společnosti v září klesly pod svůj 200měsíční exponenciální klouzavý průměr (EMA) a v říjnu zatím tento pokles pokračuje. Zdroj: XTB
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Johnson & Johnson zvyšuje výhled zisku 📈
Souboj burz o zemědělský trh. ICE chce narušit dlouholetou pozici CME ⚔️
Akcie UnitedHealth Group rostou o 3 % po lepších než očekávaných výsledcích a výhledu 📈
Nervozita v čipovém sektoru roste. Přinese ASML uklidnění, nebo další zklamání? 🤖
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.