Bitcoin na začátku září prudce vzrostl z přibližně 63 000 USD na zhruba 82 000 USD, jeho výhled však nadále zatěžuje výrazný růst výnosů dluhopisů, ropa blížící se 100 USD za barel, nejistota ohledně další politiky Fedu a rostoucí obavy z cyklů zvyšování sazeb u dalších centrálních bank.
Bitcoin před pátečními daty CPI zůstává pod tlakem
BTC se proto po krátkém návratu nad oblast 80 000 USD znovu stáhl k 78 000 USD. Sentiment u ostatních kryptoměn zůstává slabší. On-chain aktivita se zlepšila, příliv kapitálu do ETF však během posledních několika seancí zpomalil.
Klíčovým testem pro kryptoměny budou americká data CPI za srpen, která budou zveřejněna v pátek ve 14:30. Vyšší než očekávaná inflace by mohla poslat Bitcoin zpět pod 70 000 USD, zatímco slabší výsledek by pravděpodobně pomohl BTC stabilizovat se nad 80 000 USD. Tato úroveň by se tak mohla z rezistence změnit na důležitý support.
Vyhlídky na regulaci příznivější pro kryptoměny v USA nyní ustupují do pozadí, protože republikáni před průběžnými volbami do Kongresu v průzkumech zaostávají za demokraty. Budoucnost zákona Crypto Clarity Act zůstává nejistá a legislativa nemusí být podepsána dříve než v polovině roku 2027.
Pokles cen ropy spolu s pokračujícími aktivními nákupy dluhových cenných papírů ze strany amerického ministerstva financí by mohl Bitcoin podpořit. Pozitivní dopad by mohl mít také na zlato a obecně na aktiva, která mají negativní korelaci s americkým dolarem.
Cenový graf Bitcoinu (interval D1)
Největší kryptoměna si stále udržuje růstové momentum, přestože RSI kleslo přibližně na 61 a MACD naznačuje možný medvědí crossover.
200denní exponenciální klouzavý průměr (EMA200) se nachází poblíž 74 000 USD, ale oblast 60 000–70 000 USD se v případě ztráty síly současného odrazu jeví jako přirozenější zóna supportu.
Klíčová rezistence se nachází kolem 81 500–82 000 USD, kde se zastavil poslední růst a kde zároveň na jaře vznikala lokální maxima doprovázená výraznými cenovými reakcemi. Oblast kolem 77 000 USD mezitím představuje důležitý krátkodobý support.
Zdroj: xStation5
Bitcoin poblíž 80 000 USD bez výrazného nárůstu velkých vkladů na burzy
Zajímavé je, že navzdory výraznému cenovému odrazu se v posledních týdnech výrazně nezvýšily velké vklady na spotové burzy. Podle CryptoQuant dosáhl 8. září souhrnný objem 10 největších vkladů na spotové burzy 5 442 BTC, což bylo pouze o 5 % více než předchozí 30denní průměr.
Sedmidenní průměr dosahoval přibližně 4 670 BTC. Dosavadní zotavení ceny tak nebylo doprovázeno neobvykle vysokou aktivitou velkých vkladů na burzy.
Do budoucna bude důležité sledovat, zda se průměrné přílivy BTC na burzy začnou trvale zvyšovat současně s oslabováním ceny. Takový vývoj by mohl signalizovat rostoucí prodejní tlak.
Zdroj: CryptoQuant
Dlouhodobí držitelé prodávají se ztrátou
Období, kdy i střednědobí a dlouhodobí investoři soustavně prodávali Bitcoin se ztrátou, se v minulosti často ukázala jako zajímavé příležitosti pro dlouhodobou akumulaci. Šlo o fáze, kdy ukazatel SOPR klesl pod hodnotu 1.
Ve většině těchto případů se zároveň zájem účastníků trhu nacházel poblíž svého minima. Pokud tedy budeme tento ukazatel považovat za relevantní měřítko sentimentu, Bitcoin se stále jeví jako relativně levný.
Zdroj: CryptoQuant
MVRV se blíží testu tržního režimu. Zatím nejde o býčí signál
Bitcoin zatím nedosáhl ani úrovně, která v minulosti signalizovala začátek býčího trhu, ani úrovně typické pro jeho konec. On-chain ukazatel MVRV Z-Score se nyní přibližuje k jedné z klíčových úrovní pro určení tržního režimu – svému jednoletému klouzavému průměru.
V minulosti trvalejší návrat nad tento průměr signalizoval přechod z fáze zotavení do býčího trhu. Podle CryptoQuant předcházel návrat nad tuto úroveň v letech 2015–2016 býčímu trhu v roce 2017, zatímco podobný pohyb v roce 2020 předcházel růstu v letech 2020–2021. Také návrat nad klouzavý průměr v roce 2023 doprovázel poslední býčí trh.
MVRV však stále zůstává pod svým 365denním klouzavým průměrem, takže trh zatím nepotvrdil návrat do uptrendu. Odmítnutí ceny v této oblasti by naznačovalo, že celková ziskovost bitcoinových investorů je stále příliš nízká na to, aby podpořila trvalejší odraz. Naopak stabilní návrat nad průměr by ukazoval na obnovu nerealizovaných zisků.
Existuje však ještě jeden důležitý rozdíl oproti předchozím cyklům. Historická tržní dna se obvykle shodovala s poklesem MVRV Z-Score pod nulu, tedy do zóny podhodnocení. Současný medvědí trh však takový pohyb zatím nepřinesl.
Bitcoin tak buď prochází strukturálně mělčí korekcí, nebo jej teprve čeká kapitulace podobného rozsahu, jaká byla patrná při předchozích dlouhodobých minimech.
Zdroj: CryptoQuant
Zjistěte, jak obchodovat kryptoměny:
- Jak investovat do Bitcoinu (BTC) – průvodce pro začátečníky
- Co je Ethereum? Průvodce pro začátečníky investováním do krypto ETP
- Kryptoměny: Jak investovat v roce 2026 a přijde růst trhu?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!
- Pozice na nákup (long) i prodej (short)
- Možnost obchodování s pákou 1:2
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kryptoměny: Jak začít investovat bezpečně a efektivně v roce 2025
- Jak investovat do Bitcoinu?
- Day trading pro začátečníky – Co je intradenní obchodování?
Evropské futures na plyn TTF dosáhly nejvyšší úrovně od roku 2022, zásoby před zimou zůstávají nízké
🛢️ Ropa Brent překonala hranici 100 dolarů za barel
Shrnutí trhů: Potopený tanker stahuje evropské akcie dolů
Krypto novinky: Visa propojuje stablecoiny s úvěry a Strategy tentokrát Bitcoin nenakoupila 💳
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.