Obří kontrakty na AI čipy přinášejí technologickým firmám vedle růstových příležitostí také politické a finanční komplikace. Oracle podle Financial Times zrušil sedmimiliardovou dohodu s čínským Tencentem. AMD mezitím vykázalo náklad přes miliardu dolarů spojený s akciovými pobídkami pro OpenAI a Metu.
Oracle podle FT zrušil pronájem 100 tisíc čipů
Oracle podle deníku Financial Times odstoupil od dohody za 7 miliard USD, která měla Tencentu zajistit pronájem 100 tisíc čipů na pět let. FT o uzavření kontraktu informoval minulý měsíc a označil jej za dosud největší zahraniční obchod čínské společnosti.
Podle dvou zdrojů obeznámených se situací sdělili američtí představitelé Oraclu své obavy ohledně transakce. Tencent na žádost o komentář bezprostředně nereagoval.
Zpráva upozorňuje na citlivost zahraničního přístupu čínských firem k pokročilým výpočetním kapacitám. Čínští vývojáři si pronajímají přístup k AI akcelerátorům, které nejsou na domácím trhu dostupné kvůli americkým exportním omezením. Patří přitom mezi významné zákazníky datových center v jihovýchodní Asii.
AMD získává velké zakázky výměnou za možnost podílu
AMD využívá při získávání klíčových zákazníků jiný nástroj: vedle dodávek čipů jim nabízí možnost získat část společnosti.
V únoru se dohodlo na prodeji AI čipů společnosti Meta až za 60 miliard USD během pěti let. Součástí dohody jsou warranty, tedy práva na nákup akcií, které mohou Metě při splnění stanovených podmínek umožnit získat až přibližně 10% podíl v AMD.
Podobnou dohodu uzavřelo AMD loni s OpenAI, které rovněž získalo možnost nabýt zhruba 10 % společnosti.
Tyto pobídky se již promítají do výsledků. Za třetí čtvrtletí končící 26. září AMD zaúčtovalo nepeněžní náklad 1,07 miliardy USD, odpovídající 0,66 USD na akcii, související s uvedenými warranty.
Silný výhled zastínil účetní náklad
Navzdory tomuto zatížení AMD představilo výhled růstu pro rok 2027, který překonal očekávání díky sílícím prodejům pro datová centra.
Podle analytika Boba O’Donnella z TECHnalysis Research pomáhají AMD nejen pobídky, ale také poptávka po významné alternativě k Nvidii. Produkty AMD podle něj začínají konkurovat poměrem ceny a výkonu.
Analytici nicméně neočekávají, že by tyto dohody samy o sobě zásadně narušily dominanci Nvidie, která nadále prodává veškeré AI čipy, jež dokáže vyrobit.
Pro akcionáře vzniká riziko ředění podílu
Pokud OpenAI a Meta splní stanovené podmínky a warranty uplatní, mohou získat akcie AMD za cenu již od jednoho amerického centu za akcii. Zvýšení počtu akcií by následně snížilo procentní podíl stávajících akcionářů.
Podmínky zahrnují objemy dodávek a další obchodní požadavky. Warrant pro OpenAI navíc obsahuje stanovené cenové hranice akcií AMD, zatímco dohoda s Metou tuto podmínku nemá.
Finanční ředitelka Jean Hu uvedla, že společnost očekává zveřejnění dalších informací o možném načasování splnění podmínek během roku 2027.
Zákazníci se stávají také investory
Podobné dohody se v AI odvětví rozšiřují. Cerebras poskytl OpenAI warranty v souvislosti s odběrovým závazkem za 20 miliard USD. Marvell vydal Googlu práva na nákup podílu s potenciální hodnotou 12,2 miliardy USD a Qualcomm poskytl warranty Amazonu v rámci dohody na datacentrové čipy za 60 miliard USD.
AMD uzavřelo také dohodu o odběru čipů s Anthropicem, jejíž součástí je naopak závazek AMD do této společnosti investovat.
Růst AI infrastruktury tak provází stále těsnější finanční propojení firem, které současně vystupují jako dodavatelé, zákazníci i investoři. Rozsáhlé zakázky podporují očekávané tržby, jejich skutečný přínos pro akcionáře ale závisí také na nákladech pobídek a budoucím ředění podílů.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Boj o AI čipy sa vyostruje: Oracle podľa FT ruší obchod s Tencentom, AMD láka gigantov na podiely ⚔️
Denní shrnutí: Čipy táhnou Wall Street vzhůru v den voleb, ropa klesá díky pokroku v jednáních 📉 (03.11.2026)
US Open: Levnější ropa podporuje indexy, trhy čekají na výsledky voleb do Kongresu (03.11.2026)
Boj o automobilový trh přitvrzuje: USA řeší zákaz čínských aut a BYD dál roste díky exportu ⚔️🚨
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 79 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.