Zlato po posledním výprodeji dál čelí riziku poklesu, upozorňuje Yuxuan Tang, šéfka strategie úrokových sazeb a měn pro Asii v JPMorgan Private Bank. Trh podle ní zůstává křehký kvůli slabé likviditě a možnosti dalšího růstu úrokových sazeb.
Pevnější cenové dno podle Tang přijde teprve ve chvíli, kdy sazby dosáhnou vrcholu. Později v příštím roce by však zlato mohlo výrazně oživit, pokud americká centrální banka dokončí zpřísňování měnové politiky.
Vyšší výnosy mohou zlato dál zatěžovat
JPMorgan Private Bank očekává, že Fed zvýší sazby v prosinci a znovu v prvním čtvrtletí roku 2027. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů by podle banky mohl kolem poloviny příštího roku dosáhnout 5,25 až 5,5 %, oproti současné úrovni mírně nad 5 %.
Vyšší dluhopisové výnosy snižují atraktivitu zlata, které samo o sobě nenese úrok. Posun očekávání k pozdějšímu a vyššímu vrcholu výnosů proto podle Tang ztěžuje odhad, kde se pokles ceny zastaví.
Hranice 4 000 dolarů zůstává pod tlakem
Zlato tento týden kleslo pod 4 000 dolarů za unci a od konce srpna ztratilo přibližně 13 %. Výprodej souvisel také s poklesem akciových trhů, při kterém investoři prodávali zlato, aby pokryli ztráty v jiných aktivech.
Tang upozorňuje, že pod hranicí 4 000 dolarů vidí jen omezenou technickou podporu. Při zvýšené volatilitě, například kolem voleb v USA a Izraeli, může zlato dál sloužit jako zdroj hotovosti pro financování jiných pozic.
Slabší likvidita navíc může cenové pohyby zesilovat. Investoři jsou podle ní s blížícím se koncem roku opatrnější a při vysokých sazbách jednotlivá aktiva intenzivněji soupeří o dostupný kapitál.
Krátkodobá opatrnost, dlouhodobě vyšší cíle
Významnou oporou zlata zůstávají nákupy centrálních bank, které podle Tang pomáhaly cenu po většinu letošního roku držet nad 4 000 dolary.
Názory velkých finančních institucí na další vývoj se ale rozcházejí. Amundi patří mezi zastánce oživení, zatímco Standard Chartered upozorňuje na riziko oslabení technické podpory, pokud zlato nedokáže překonat a udržet oblast 3 886 dolarů za unci.
Pro dlouhodobé investory schopné snášet krátkodobé výkyvy považuje Tang zlato nadále za atraktivní ochranu proti ekonomickým a politickým rizikům. JPMorgan Private Bank očekává cenu 4 500 dolarů za unci v polovině roku 2027 a 5 000 dolarů na jeho konci.
Graf zlata (GOLD, D1)
Zdroj: xStation5
Zlato se pohybuje kolem 4 052,5 USD za unci a po poklesu ze zářijových úrovní zůstává poblíž psychologické hranice 4 000 USD. Cena se drží pod klesajícím 50denním exponenciálním klouzavým průměrem na 4 194,35 USD, což ukazuje na přetrvávající převahu prodávajících.
Nejbližší podporou je pásmo 3 950–4 000 USD, kde se cena opakovaně stabilizovala během léta i při posledním poklesu. Jeho prolomení by oslabilo technický obraz a otevřelo prostor směrem k 3 850–3 900 USD. Při odrazu lze první výraznější rezistenci hledat kolem 4 190–4 250 USD, kde se nachází EMA 50 a podle zobrazeného objemového profilu také silná koncentrace obchodů.
RSI na hodnotě 40,77 zůstává pod neutrální hranicí 50 bodů a naznačuje slabší růstovou sílu, zatím však nesignalizuje přeprodanost. Momentum na −117,75 bodu zůstává záporné. Přestože se cena pokouší stabilizovat nad 4 000 USD, indikátory zatím nepotvrzují přesvědčivý obrat směrem vzhůru.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
RBNZ překvapuje trhy: Novozélandský dolar se po nečekaném rozhodnutí o sazbách propadá ✂️
💡 Denní přehled: Wall Street roste před zítřejším zasedáním Fedu
US100 se vrací do hry a připisuje si 1 % 📈
📉 Intel padá k 95 USD. Kde najde akcie další support?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.