Americká vládní agentura EIA (Energy Information Administration) zveřejnila 10. června 2025 nový krátkodobý energetický výhled (STEO), který přináší několik klíčových posunů ve vývoji spotřeby energií, cen komodit a produkčních kapacit v USA.
Nejvýraznějším trendem je rostoucí spotřeba elektřiny, která má podle výhledu v příštích dvou letech dosáhnout rekordních hodnot. Zatímco v roce 2024 činila celková spotřeba elektřiny 4 097 miliard kWh, v roce 2025 by měla vzrůst na 4 193 miliard a v roce 2026 dokonce na 4 283 miliard kWh. Tento nárůst je způsoben zejména prudkým rozvojem datových center poháněných umělou inteligencí, růstem spotřeby v domácnostech a širším využíváním elektrických vozidel. S tímto vývojem se mění i struktura výroby: zatímco uhlí a zemní plyn budou postupně ustupovat, obnovitelné zdroje by měly tvořit více než čtvrtinu celkové výroby elektřiny již v roce 2026.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciV oblasti ropy dochází k překvapivému obratu. Produkce ropy v USA dosáhne vrcholu během druhého čtvrtletí roku 2025 na úrovni 13,5 milionu barelů denně, poté ale začne klesat a do konce roku 2026 se předpokládá pokles na 13,3 milionu barelů denně. Pokud se tento vývoj naplní, půjde o první meziroční pokles těžby od období pandemie. Důvodem je nižší aktivita vrtných souprav a cenový tlak ze zahraniční konkurence.
Co se týče cen komodit, očekává se další oslabování cen ropy. Cena ropy Brent by se měla v roce 2025 pohybovat v průměru kolem 66 USD/barel, v roce 2026 pak klesnout na 59 USD. Cena americké ropy WTI bude ještě o něco nižší. Naopak cena zemního plynu (Henry Hub) výrazně poroste. Z úrovně 2,20 USD za mmBtu v roce 2024 vzroste na 4,00 USD v roce 2025 a dále až na 4,90 USD v roce 2026. Tento růst je způsoben především rostoucí domácí poptávkou a vyšším exportem.
Pozornost si zaslouží i situace kolem etanu. Spojené státy čelí omezením exportu do Číny, což způsobuje prudký pokles vývozu – o 24 % v roce 2025 a až o 51 % v roce 2026. V důsledku toho dojde také k poklesu domácí produkce.
Z hlediska výroby energie z uhlí očekává EIA v roce 2025 mírný nárůst spotřeby o 4 %, nicméně v následujícím roce by měl opět klesat. Současně klesají zásoby uhlí – z 120 na 113 milionů krátkých tun. Opačný trend zaznamenávají obnovitelné zdroje energie, zejména solární a vodní. Solární výroba během letních měsíců roku 2025 má vzrůst o 33 % a vodní o 6 %. Tím se částečně vyrovná pokles podílu zemního plynu ve výrobě elektřiny.
Makroekonomické pozadí výhledu je mírně optimistické. Hrubý domácí produkt USA má podle EIA vzrůst o 1,4 % v roce 2025 a o 1,7 % v roce 2026. S tím souvisí i vývoj emisí CO₂, které mají letos vzrůst o 1,2 %, ale v roce 2026 se očekává jejich pokles o 1,3 % díky rostoucí efektivitě a využívání čistších zdrojů.
Celkově ukazuje červnový výhled EIA na hlubokou proměnu americké energetiky. Spotřeba elektrické energie rychle roste, zatímco fosilní paliva ustupují.
Graf OIL.WTI (H1)
Ropa WTI se nachází v růstovém trendu, který začal po dosažení dna kolem 55,34 USD. Trh překonal více Fibonacci úrovní, přičemž nyní opět testuje rezistenci na hladině 61,8 % retracementu (65,88 USD) – což bývá klíčová úroveň pro rozhodnutí trhu o pokračování nebo obratu trendu.
-
EMA 50 (65,03) i SMA 100 (64,42) potvrzují rostoucí trend – cena se drží nad oběma průměry.
-
Pokud dojde k proražení nad 65,88 USD, může být dalším cílem 68,75 USD (78,6 % Fib) a případně maximum 72,40 USD.
-
Naopak, případné odmítnutí na této rezistenci může vést ke korekci zpět na 63,87 USD (50 % Fib) nebo 61,85 USD (38,2 %).
-
%R a CCI indikují krátkodobé překoupení, což zvyšuje pravděpodobnost menší korekce.
Zdroj: xStation5
Graf NATGAS (H1)
Zemní plyn má za sebou prudký propad od konce května, ale od 16. května zaznamenal silné oživení, i když nyní opět přechází do konsolidační fáze.
-
Cena je v tuto chvíli mezi klouzavými průměry: EMA 50 (3,592) a SMA 100 (3,653), přičemž EMA mírně klesá. To ukazuje na slábnoucí momentum růstu.
-
Podpora je kolem úrovně 3,50 USD, pod kterou by mohlo dojít k poklesu až na 3,22 USD.
-
Naopak růst nad 3,65 USD by mohl otevřít prostor pro další test 3,78 USD (krátkodobé maximum).
-
CCI se rychle otočil nahoru a je aktuálně kolem +155, což naznačuje snahu trhu opět růst, ale býčí momentum zatím není potvrzeno.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
