Futures na kakao na ICE (COCOA) od začátku června vzrostly o více než 60 %, zatímco ceny v Londýně dosáhly nejvyšší úrovně od září 2025, než začaly klesat. Futures dnes ztrácejí dalších 3,5 % a propadají se pod 6 000 USD za tunu. Růst v posledních měsících odrážel především obavy o nabídku ze západní Afriky, celkový obrázek však zůstává smíšený. Nadměrné srážky podporují šíření chorob, vlhká půda ale zároveň usnadňuje aplikaci hnojiv a některým pěstitelům dává důvod k optimismu. Zásoby kakaa navíc zůstávají relativně vysoké.
Zásoby kakaa na světových trzích rostou
- Pokračující výprodej přichází v prostředí dostatečné fyzické nabídky a rostoucích skladových zásob. Zásoby sledované burzou ICE podle posledních údajů překročily 3,41 mil. pytlů a dosáhly dvouletého maxima.
- Pro konečnou velikost sklizně budou klíčové povětrnostní podmínky. V posledních týdnech se očekávaný globální přebytek nabídky pro sezonu 2026/27 podle průměru odhadů sestavených agenturou Bloomberg snížil přibližně na 25 000 tun.
- Společnosti StoneX a Hedgepoint Global Markets, které sledují trh s kakaem, rovněž nedávno snížily své odhady přebytku pro tuto sezonu. Relativně malý přebytek, přestože stále jde o přebytek, vytváří menší rezervu pro případ dalšího zhoršení sklizně, a to i při současných solidních zásobách.
Jak se vyvíjí produkce v Africe?
Předběžné odhady uvádějí hlavní úrodu Pobřeží slonoviny na 1,55 až 1,6 mil. tun, což je přibližně v souladu s předchozím rokem. Jde o větší ze dvou sklizní v rámci sezony, nikoli o celoroční produkci. Jasnější obrázek by měl být k dispozici v listopadu. Zásoby vytvořené během dřívějšího oživení produkce a oslabující poptávky nadále omezují riziko nedostatku. Vysoké ceny přiměly spotřebitele omezit nákupy a některé výrobce čokolády změnit receptury.
- Produkce kakaa na Pobřeží slonoviny by podle průzkumu mezi pěti obchodníky a hodnotiteli úrody z konce srpna mohla klesnout přibližně o 20 % na 1,75 mil. tun. Produkce Ghany má podle odhadů klesnout o 13 %. Obě země společně zajišťují více než polovinu světové produkce.
- V Ghaně se šíří choroba, která způsobuje černání a hnilobu kakaových lusků, zatímco někteří pěstitelé si nemohou dovolit dostatečné množství přípravků na ochranu rostlin.
- Kamerunský regulátor očekává, že produkce zůstane poblíž loňské úrovně, pěstitelé však upozorňují na rostoucí problémy s chorobami a škůdci. Produkce Nigérie má mezitím klesnout o 2,4 % na 288 000 tun. Pěstitelé poukazují na sucho následované záplavami a silným větrem, který ničil stromy a shazoval vyvíjející se plody.
- Letošní silný jev El Niño by mohl dále zesílit suché větry harmattan, které do regionu obvykle přicházejí kolem listopadu. To by znamenalo přechod od nadměrné vlhkosti k podmínkám, které mohou ohrozit závěrečnou fázi hlavní sklizně.
Graf COCOA, interval D1
Další růst zásob by mohl v krátkodobém horizontu vytvářet tlak na futures COCOA, přestože výhled nabídky pro sezonu 2026/27 zůstává nejistý. Z technického pohledu kontrakt prorazil nad svůj 200denní a 50denní klouzavý průměr. Navzdory současné korekci zůstává nad oběma průměry a obchoduje se přibližně uprostřed svého cenového kanálu.
Zdroj: xStation5
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Komoditní shrnutí – Pšenice, ropa WTI, zlato, zemní plyn v Evropě (8. 9. 2026) 🟡
SpaceX může čekat miliardová vlna nákupů 💰
Krypto novinky: Liquid získal zpět většinu BTC a Robinhood Chain může vydělávat stovky milionů 📈
Graf dne: Pšenice po korekci z několikaletých maxim roste o 3 % 📈 Vrátí se růstová rally?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.