Ceny pšenice jsou aktuálně taženy kombinací několika geopolitických rizik a rychle se zhoršujícího výhledu globální sklizně. Nedávný růst navíc výrazně zrychlil a kotace amerických kontraktů na pšenici dosáhly úrovně 751,1 USD, díky čemuž se pšenice v poslední době řadí mezi nejsilnější komodity na trhu.
Jak se ceny pšenice v poslední době změnily?
Ceny pšenice se nacházejí v uptrendu. Během poslední seance vzrostly o 0,46 %, za týden o 7,94 % a za měsíc o 13,61 %. Od začátku roku činí růst 48,40 %, zatímco ve srovnání se stejným obdobím minulého roku je cena vyšší o 42,08 %.
Z pohledu měsíčních změn na trhu zemědělských komodit je pšenice druhá pouze za cukrem. V širším srovnání však ještě výrazněji rostou také stříbro a platina. Pšenice je při pohledu na dvouletý průměr a indikátor RSI mimořádně překoupená. Zdroj: XTB
Hlavní faktory růstu ceny pšenice
- Eskalace v oblasti Černého moře: Obavy z ochromení exportních tras a ničení přístavní infrastruktury na Ukrajině vyvolaly mezi investory paniku. Na burzách v Chicagu (CBOT) a Kansas City (KC) ceny rostly tak prudce, že dosáhly denních růstových limitů ve výši 45 centů, což burzy přimělo zvýšit limity pro následující seance až na 70 centů.
- Putinovy hrozby: Včera se objevily informace o plánované eskalaci na Ukrajině, která by mohla narušit export i sklizeň. Ukrajina je významným vývozcem zemědělských komodit, jako jsou kukuřice, pšenice a slunečnicový olej.
- Problém s kvalitou v Evropě: Silné deště ve Francii a Německu během sklizně výrazně snížily kvalitu obilí. Export měkké pšenice z EU od července klesl na pouhých 2,38 milionu tun. Globální dovozci tak byli nuceni přesouvat poptávku do Severní Ameriky.
- Tlak počasí v USA a Kanadě: Vlny veder a sucha v klíčových oblastech, například v Severní Dakotě, poškodily úrodu jarní pšenice. Klesl podíl plodin hodnocených jako „dobré až vynikající“ a roste riziko nedostatku vysoce proteinového obilí.
- Rostoucí náklady na přepravu a klesající zásoby: Napětí na dalších trasách, například krize v Hormuzském průlivu, zvyšuje náklady na pojištění přepravy, zatímco globální konečné zásoby klesají na nejnižší úrovně za několik let.
Technická analýza a extrémní překoupenost
Přestože nastavení klouzavých průměrů zůstává výrazně býčí – cena se nachází 15,69 % nad SMA50 – a indikátor MACD rovněž potvrzuje silný růstový trend, trh vysílá jasné signály přehřátí. Indikátor RSI dosáhl extrémní hodnoty 83, což v minulosti téměř vždy předznamenalo korekci.
Také historické ukazatele odchylky Z-score signalizují rostoucí nadhodnocení. Pětiletý ukazatel Z5Y vzrostl z -0,71 před půl rokem na současných +0,57, čímž zcela vymazal předchozí cenový diskont. Skutečné nadhodnocení je však viditelné především na kratších průměrech, například tříměsíčním, a zejména na dvouletém průměru, kde se cena již nachází přibližně 4 směrodatné odchylky nad průměrem.
Ve srovnání s dvouletým průměrem byla pšenice naposledy takto výrazně vychýlená v roce 2022. Zdroj: XTB
Tržní scénáře
- Bullish scénář: K trvalému proražení rezistence v oblasti 770–780 USD může dojít v případě dalších útoků na přístavní infrastrukturu v Černém moři a oficiálního snížení výhledu zásob v následujících reportech USDA (WASDE).
- Bearish scénář: Vybírání zisků a pokles k lokálním supportům se může dostavit, pokud dojde k deeskalaci napětí na východě a výraznému zlepšení výhledu sklizně na jižní polokouli, zejména v Austrálii a Argentině.
Ceny pšenice zaznamenávají výrazný růst, který souvisí s možnou eskalací války na Ukrajině. Zároveň je třeba zohlednit rostoucí náklady spojené s hnojivy a cenami ropy. Významný vliv na ceny má také El Niño a suché počasí v USA.
Kombinace těchto faktorů naznačuje možnost pokusu o otestování alespoň úrovně 800 centů za bušl, která odpovídá 38,2% retracementu klesající vlny zahájené v květnu 2022.
Na druhou stranu stojí za zmínku, že současná divergence vůči ropě naznačuje nadhodnocení pšenice. Jakákoli deeskalace na Blízkém východě a na Ukrajině by proto mohla vymazat nedávnou rizikovou prémii u pšenice a nasměrovat cenu zpět do oblasti 680 centů, následně až k 630 centům za bušl.
Zjistěte, jak obchodovat kryptoměny:
- Jak investovat do Bitcoinu (BTC) – průvodce pro začátečníky
- Co je Ethereum? Průvodce pro začátečníky investováním do krypto ETP
- Kryptoměny: Jak investovat v roce 2026 a přijde růst trhu?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!
- Pozice na nákup (long) i prodej (short)
- Možnost obchodování s pákou 1:2
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Ekonomický kalendář – čekání na Jackson Hole a zápis ze zasedání ECB
⚡ Ranní shrnutí: Nvidia opět ohromila svými výsledky (26. 8. 2027)
Reagují trhy na Putinovy hrozby?
Geopolitický šum vs. tvrdá data: Co se skutečně děje na trhu s ropou?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
