Cena zlata v pondělí klesla o více než 4 %, prolomila důležité úrovně podpory a propadla se pod 4 200 USD za unci na nejnižší úroveň za téměř dva měsíce. Výprodej drahých kovů je výsledkem souběžného tlaku rostoucích výnosů amerických státních dluhopisů a obnovených obav z inflace, které podpořil prudký růst cen ropy.
Podobně výrazně klesly i další drahé kovy. Stříbro ztratilo až 4,97 % a jeho cena spadla na 61,03 USD za unci.
Dluhopisové výnosy a ropa tlačí na aktiva, která nenesou pravidelný výnos
Hlavním faktorem, který tlačí ceny drahých kovů dolů, zůstává situace na dluhopisovém trhu. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů v pondělí vzrostl na 5,2045 % (+0,85 %) a drží se poblíž nejvyšších úrovní od roku 2007. Výnos dvouletých dluhopisů stoupl o 1,11 % na 4,9056 %. Rostoucí bezrizikové výnosy výrazně zvyšují náklady ušlé příležitosti při držení zlata, které nepřináší úroky ani dividendy. Zdroj: Bloomberg Financial LP
Na dluhopisový trh tlačí také rostoucí ceny energií. Poté, co Bílý dům odmítl íránský návrh na obnovení provozu v Hormuzském průlivu a ukončení bojů, ceny ropy znovu prudce vzrostly. Ropa WTI dnes zdražuje o 2,20 % na 94,46 USD za barel, zatímco Brent roste o 1,89 % na 99,24 USD.
Růst cen ropy ovlivňuje očekávání ohledně měnové politiky Fedu. Investoři se obávají, že vyšší náklady na energie udrží cenové tlaky v americké ekonomice a přimějí Fed pokračovat ve zpřísňování měnové politiky. Trhy nyní zaceňují téměř 68% pravděpodobnost dalšího zvýšení úrokových sazeb na říjnovém zasedání.
Prolomení technické podpory: Cesta ke 4 000 USD je otevřená
Z pohledu technické analýzy pondělní pokles výrazně narušil dosavadní strukturu trhu. V uplynulých dvou týdnech se zlato pohybovalo v pásmu 4 240–4 400 USD. Hladinu 4 240 USD, která se shodovala s úrovní jedné směrodatné odchylky od ukotveného ukazatele VWAP počítaného od začátku roku 2026, kupující úspěšně bránili. Její následné prolomení spustilo vlnu příkazů stop-loss a urychlilo výprodej.
Index relativní síly (RSI) na denním grafu klesl na 36,55 bodu, což signalizuje rostoucí převahu prodávajících. V této fázi nestojí dalšímu poklesu v cestě žádná významná technická překážka. Prodávající tak mohou otestovat klíčové psychologické pásmo podpory na 4 000 USD za unci.
Případné oživení by vyžadovalo rychlý návrat ceny nad 4 240 USD a následné prolomení silného odporu v pásmu 4 300–4 330 USD. Dokud však budou dluhopisové výnosy růst, zůstává pro zlato snazším možným směrem další pokles.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Velká sázka na pokles cen ropy? Vývoz z Perského zálivu se obnovuje, studená válka na ropném trhu však pokračuje 🛢️
Ranní shrnutí: „Černé pondělí“ na trhu se zlatem, cena klesá o více než 2 % 🚨
3 trhy, které sledovat příští týden (25. 9. 2026)
Ropa klesá o 3,5 % 📉 Írán zdůrazňuje svou silnou vyjednávací pozici vůči USA
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.