Proč jsou výsledky důležité
Dnes po skončení obchodování na Wall Street zveřejní Intel své výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2025. Jde o klíčový moment, kdy má společnost příležitost prokázat pokrok v realizaci svého ozdravného plánu – od divize Foundry a AI po zlepšení v segmentu PC – a to navzdory náročným tržním podmínkám, konkurenčnímu tlaku a globálním výzvám v dodavatelských řetězcích.
Dnešní výsledky mohou odpovědět na otázky ohledně současné finanční situace Intelu a naznačit, jak společnost vnímá svou budoucnost v následujících čtvrtletích a v průběhu roku 2026.
Odhady pro Q4 2025 podle konsenzu agentury Bloomberg:
-
Celkové tržby: 13,42 miliardy USD (meziroční pokles přibližně o 6 %)
-
Client Computing (PC/CCG): 8,28 miliardy USD
-
Data Center & AI: 4,36 miliardy USD
-
Zisk na akcii (EPS): 0,09 USD
-
Hrubá marže: 36,5 %
-
Provozní marže: 6,29 %
-
Výdaje na výzkum a vývoj (R&D): 3,29 miliardy USD
-
Provozní zisk: 872,8 milionu USD
Odhady pro Q1 2026:
-
Tržby: 12,54 miliardy USD
-
EPS: 0,07 USD
-
Hrubá marže: 36,5 %
-
Kapitálové výdaje (CapEx): 3,84 miliardy USD
Tato čísla naznačují, že Intel nadále čelí tlaku v segmentu PC, zatímco segmenty Data Center & AI a Foundry se stávají klíčovými pro obnovení tržeb a zlepšení marží. Investoři budou pozorně sledovat, zda čtvrtletní výsledky potvrdí pozitivní signály, které společnost vysílá již několik měsíců, a zda restrukturalizační strategie přináší hmatatelné výsledky.
Foundry a AI – test pro strategii
Strategické investice do segmentu Foundry a rozvoj technologických procesů, včetně 18A v Arizoně, tvoří základ ozdravného plánu Intelu. Zlepšení efektivity výroby, získání nových zákazníků a zajištění dodavatelského řetězce jsou klíčové, ale zároveň finančně náročné iniciativy.
V segmentu AI a datových center se společnost snaží znovu získat podíl na trhu se servery a procesory pro aplikace umělé inteligence. Spolupráce s NVIDIÍ na GPU a vývoj agentní AI mají za cíl zvýšit tržby i marže, ačkoli omezení v dodávkách procesů Intel 7 a 10 mohou krátkodobě zpomalit expanzi.
Výsledky v těchto segmentech do značné míry rozhodnou o tom, zda investoři považují plán „záchranné operace“ za úspěšný.
PC a Client Computing – stále výzva
Segment PC zůstává jednou z největších výzev pro Intel. Ačkoli se očekává obrat v průměrných prodejních cenách u high-end a střední třídy, společnost nadále ztrácí podíl v levném segmentu, zejména u Chromebooků, ve prospěch konkurentů jako MediaTek. To ovlivňuje nejen objemy prodejů, ale i vnímání značky na spotřebitelském trhu.
Rozvoj AI počítačů může částečně kompenzovat pokles objemů díky technologicky vyspělejším produktům a umožnit Intelu udržet pozici v prémiovém segmentu. Přesto bude trh pozorně sledovat, zda se firmě podaří znovu získat významný podíl v tomto klíčovém segmentu, který stále generuje podstatnou část celkových tržeb.
Úspěch v segmentu PC je proto podmínkou pro to, aby byla ozdravná strategie považována za kompletní a dlouhodobě udržitelnou, jelikož prodeje počítačů pro spotřebitele i firmy nadále pohánějí peněžní toky Intelu.
Vnější podpora – vláda, SoftBank a NVIDIA
Intel těží ze široké finanční a technologické podpory z externích zdrojů, která pomáhá zmírnit krátkodobý tlak a financovat dlouhodobé investice. Zákon CHIPS poskytuje společnosti 5,7 miliardy USD ve formě hotovosti a daňových pobídek, čímž zlepšuje likviditu a umožňuje rozvoj výrobní infrastruktury, zejména v segmentu Foundry.
Strategická partnerství s NVIDIÍ a SoftBank mají za cíl posílit technologické kapacity Intelu, urychlit vývoj v oblasti AI a diverzifikovat podnikatelská rizika. Spolupráce s NVIDIÍ umožňuje integraci GPU do AI serverů a zvyšuje atraktivitu nabídky pro firemní klientelu, zatímco podpora od SoftBank zajišťuje přístup k financování a potenciálně i novým trhům.
Ani takto významná podpora však nemůže nahradit udržitelný růst tržeb a zlepšení marží, které musí vycházet z provozní efektivity. Investoři si v kvartálních výsledcích ověří, zda se externí podpora skutečně promítá do růstu hodnoty společnosti a stabilních výsledků.
Rizika pro investory
Navzdory pokroku Intel stále čelí významným výzvám. Omezení v oblasti výrobní kapacity segmentu Foundry a vysoké investiční výdaje mohou zpomalit růst a omezit finanční flexibilitu společnosti. Společnost očekává ztrátu přibližně deseti procent podílu na trhu s PC v roce 2026, což zvyšuje tlak na zotavení v segmentu Client Computing.
Konkurence ze strany AMD, NVIDIE a MediaTeku zůstává silná, což vyžaduje neustálé technologické zlepšování a inovace. Geopolitické faktory a bezpečnost dodavatelského řetězce, zejména situace na Tchaj-wanu, mohou přinést dodatečné náklady a nejistotu.
Vysoké ocenění akcií, které již odráží pozitivní očekávání trhu, znamená, že jakékoli zklamání ve výsledcích může silně ovlivnit cenu akcií a podkopat důvěru investorů.
Funguje „záchranná operace“?
Dnešní výsledky za Q4 2025 budou prvním hmatatelným signálem, zda Intel dokáže přeměnit restrukturalizační plán v reálné finanční výsledky. Stabilizace tržeb, zlepšení marží a pozitivní ukazatele v segmentech Foundry a AI by mohly investory přesvědčit, že strategie funguje.
Aby byla „záchranná operace“ skutečně úspěšná, musí společnost udržet pokrok v Foundry, znovu získat tržní podíl v segmentu PC, efektivně řídit náklady a geopolitická rizika a konzistentně rozvíjet segmenty s vyšší marží.
Intel se nachází v kritickém bodě – zpráva za čtvrté čtvrtletí může buď potvrdit důvěru investorů, nebo ukázat, že cesta k úplnému zotavení bude delší a náročnější, než trh očekával.
Od začátku loňského roku vzrostly akcie Intelu téměř o 150 %, což odráží rostoucí očekávání trhu spojená s restrukturalizací, investicemi do Foundry a expanzí v AI a Data Center.
Většina tohoto růstu je však již zahrnuta v ceně akcií. Trhy nyní očekávají konkrétní výsledky, včetně dat o tržbách, zlepšení marží a skutečném nárůstu tržního podílu.
Dnešní výsledky budou prvním testem, zda Intel dokáže proměnit ambiciózní plány v měřitelné úspěchy a prokázat, že ozdravná strategie není jen teoretická, ale představuje reálný základ pro budoucí růst.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Pomalý růst Procter & Gamble
Ubisoft padá o téměř 30 % po oznámení reorganizace a zrušení šesti her
Návrat venezuelské ropy do USA: Valero a Phillips 66 otevírají dveře novým obchodům
Inflace a příjmy v USA mohou dnes zamíchat trhy
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
